Esmase turu ettevõtete krediidirahastu (PMCCF)

Esmase turu ettevõtete krediidirahastu (PMCCF) oli a eriotstarbeline sõiduk (SPV) loodud 23. märtsil 2020 Föderaalreserv mille eesmärk on säilitada COVID-19 kriisi ajal suurte tööandjate laenuvoog. Fed laenas raha SPV -le, kes andis laene investeerimisaste korporatsioonid ja ostsid ettevõtete võlakirjad et aidata neil kriisi ajal edasi tegutseda. Laenudel oli a küpsus kuni neli aastat ja ettevõtted võivad maksmise edasi lükata kuueks kuuks. Programmi eesmärk oli tagada, et ettevõtetel oleks piisavalt laenu, et jätkata toimimist, et nad saaksid piirata koondamisi, mis veelgi süvendaksid majanduslangust.

Programmi laiendati, et osta 9. aprillil 2020 rohkem võlakirju ja madalama krediidikvaliteediga võlakirju. Sellega seotud Fedi algatus oli Järelturu ettevõtete krediidirahastu (SMCCF). Kahe algatuse vahel ostis Fed 750 miljardit dollarit võlakirju.

Novembril. 19, 2020 ütles rahandussekretär Steven Mnuchin, et ta ei luba PMCCF -i pikendamist pärast detsembrit uuesti. 31, 2020. Programm lõpetas uute võlakirjade ostmise detsembris. 31, 2020.

Üksikasjad PMCFF -i kohta

Esmane turu ettevõtete krediidirahastu (PMCCF) oli SPV, mis ostis võlakirju ja pikendas ettevõtetele laene. USA rahandusministeerium eraldas sellest 50 miljardit dollarit Börsi stabiliseerimisfond (ESF) PMCCF -ile. Ostetud võlakirjad olid tagatiseks laenudele, mille Fed andis PMCCFile. 

The New Yorgi Föderaalreserv (FRBNY) juhtis PMCCF -i ja laenas sellele a pöördumise alus. Ettevõtete võlakirjad, mida PMCCF sai osta, peavad olema emiteeritud ettevõtete poolt, mille peakontor asub USA, kellel oli USA -s materiaalne tegevus ja mis ei eeldanud otseseid föderaalseid rahalisi vahendeid abi.

Samuti võeti kõlblike võlakirjade reitingust vähemalt BBB- või Baa3 alates 22. märtsist 2020 riiklikult tunnustatud statistilise reitingu organisatsioon (NRSRO) või vähemalt kahe suurema NRSRO poolt, kui neid on hinnanud rohkem kui üks. Kui neid alandati pärast 22. märtsi, pidid kaks või enam NRSRO-d hindama neid BBB-/Baa3-ga.

PMCCF piiras oma osalust antud emitendilt 130% -ni võlakirjade ja laenude maksimumsummast, mis olid emitendil igal päeval ajavahemikus 22. märtsist 2019 kuni 22. märtsini 2020.

Samuti jäeti PMCCF välja laenamisest emitentidele, kes said CARES -seadusest või mis tahes järgnevatest föderaalseadustest erilist toetust. Ettevõtted pidid ka täitma huvide konflikti nõuded vastavalt CARES seaduse paragrahvile 4019. Samuti ei saa nad olla Dodd-Franki seaduses määratletud hoiuasutus.

Keskpanga heakskiidu korral võib emitent valida, kas viivitada kogu plaanilise intressimaksega või selle osaga, selle asemel lisades summa võlakirja või laenu põhiväärtusele. Emitentidel oli ka õigus helistama mis tahes võlakirjad või laenud, mida SPV hoiab kell par. Abikõlblikud emitendid pidid maksma a kohustustasu 100 baaspunkti.Hinnakujundusele kehtiksid ka "USA riigivõlakirjade võrreldavate tähtaegade tootluse minimaalsed ja maksimaalsed hinnavahed". Vahepiirid ja -piirangud varieeruvad sõltuvalt kõlbliku emitendi krediidireitingust kuupäeval, mil rahastu teeb a ostma.

PMCCF lõpetas võlakirjade ostmise või laenude pikendamise pärast detsembrit. 31, 2020. New Yorgi Föderaalreserv on jätkuvalt rahastanud seda SPV -d kuni selle varadeni küps.