Kohandatud lõpphinna määratlus

Mis on korrigeeritud sulgemishind?

Korrigeeritud sulgemishind muudab aktsiaid sulgemishind et kajastada selle aktsia väärtust pärast mis tahes ettevõtte tegevuse arvestamist. Seda kasutatakse sageli uurimisel ajaloolised tulud või tehke üksikasjalik analüüs varasemate tulemuste kohta.

Korrigeeritud sulgemishinna mõistmine

Aktsia väärtused on esitatud sulgemishinna ja korrigeeritud sulgemishinna kujul. Sulgemishind on toorhind, mis on vaid viimase tehinguhinna rahaline väärtus enne turu sulgemist. Korrigeeritud sulgemishinna tegurid kõiges, mis võib mõjutada aktsiahinda pärast turu sulgemist.

Aktsia hinda mõjutavad tavaliselt turuosaliste pakkumine ja nõudlus. Siiski mõned ettevõtte tegevused, nagu näiteks aktsia jaguneb, dividendidja õiguste pakkumisi, mõjutavad aktsia hinda. Korrigeerimine võimaldab investoritel saada täpseid andmeid aktsia tootluse kohta. Investorid peaksid mõistma, kuidas ettevõtte tegevust kajastatakse aktsia korrigeeritud sulgemishinnas. See on eriti kasulik ajalooliste tulude uurimisel, kuna see annab analüütikutele täpse ülevaate ettevõtte omakapitali väärtusest.

Reguleerimiste tüübid

Aktsiate jagamise hindade korrigeerimine

Aktsiate jagamine on ettevõtte tegevus, mille eesmärk on muuta ettevõtte aktsiad keskmise investorite jaoks taskukohasemaks. Aktsiate jagamine ei muuda ettevõtte kogumahtu turukapitalisatsioon, kuid see mõjutab ettevõtte aktsiahinda.

Näiteks võib ettevõtte direktorite nõukogu otsustada jagada ettevõtte aktsiad 3-for-1. Seetõttu suurenevad ettevõtte aktsiad kolm korda, samas kui aktsia hind jaguneb kolmega. Oletame, et aktsia suleti päev enne aktsia jagunemist hinnaga 300 dollarit. Sel juhul korrigeeritakse sulgemishinda 100 dollarile (300 dollarit jagatuna 3 -ga) aktsia kohta, et säilitada võrdlusstandard. Samamoodi jagatakse korrigeeritud sulgemishindade saamiseks kõik selle ettevõtte varasemad sulgemishinnad kolmega.

Dividendide korrigeerimine

Tavalised jaotused, mis mõjutavad aktsia hinda, hõlmavad sularaha dividende ja aktsiadividende. Sularaha dividendide ja aktsiadividendide erinevus seisneb selles, et aktsionäridel on õigus vastavalt kindlaksmääratud hinnale aktsia ja täiendavate aktsiate kohta.

Oletame näiteks, et ettevõte kuulutas välja 1 dollari suuruse rahalise dividendi ja kauples enne seda 51 dollariga aktsia kohta. Kui kõik muud asjad on võrdsed, langeks aktsia hind 50 dollarini, sest see 1 dollar aktsia kohta ei kuulu enam ettevõtte varade hulka. Dividendid on siiski osa investori tulust. Lahutades dividendid varasematest aktsiahindadest, saame korrigeeritud sulgemishinnad ja parema pildi tootlusest.

Õiguste pakkumiste kohandamine

Aktsia korrigeeritud sulgemishind kajastab ka õiguste pakkumisi, mis võivad tekkida. Õiguste pakkumine on olemasolevatele aktsionäridele antud õiguste emissioon, mis annab aktsionäridele õiguse märkida õiguste emissiooni proportsionaalselt nende aktsiatega. See vähendab olemasolevate aktsiate väärtust, kuna pakkumise suurenemisel on a lahjendav mõju olemasolevatele aktsiatele.

Oletame näiteks, et ettevõte deklareerib olemasoleva õiguste pakkumise aktsionärid on õigus saada üks täiendav aktsia iga kahe omandis oleva aktsia kohta. Oletame, et aktsia kaupleb hinnaga 50 dollarit ja olemasolevad aktsionärid saavad osta täiendavaid aktsiaid märkimishinnaga 45 dollarit. Pärast õiguste pakkumist arvutatakse korrigeeritud sulgemishind kohandusteguri ja sulgemishinna alusel.

Korrigeeritud sulgemishinna eelised

Korrigeeritud sulgemishindade peamine eelis on see, et need hõlbustavad aktsiate tootluse hindamist. Esiteks aitab korrigeeritud sulgemishind investoritel mõista, kui palju nad oleksid teatud varale investeerides teeninud. Ilmselgelt ei põhjusta aktsiate jagamine 2-eest investorid poolt raha. Kuna edukad aktsiad jagunevad sageli korduvalt, oleks nende tootluse graafikuid raske tõlgendada ilma korrigeeritud sulgemishindadeta.

Teiseks võimaldab korrigeeritud sulgemishind investoritel võrrelda kahe või enama vara tootlust. Lisaks selgetele probleemidele aktsiate jagamisega kipub dividendide arvestamata jätmine alahindama kasumlikkust väärtusega aktsiad ja dividendide kasv aktsiad. Korrigeeritud sulgemishinna kasutamine on oluline ka erinevate tootluste võrdlemisel varaklassid pikemas perspektiivis. Näiteks hinnad kõrge tootlusega võlakirjad kipuvad pikemas perspektiivis langema. See ei tähenda, et need võlakirjad oleksid tingimata kehvad investeeringud. Nende kõrge tootlus kompenseerib kahjumit ja muudki, mida on näha kõrge tootlusega võlakirjafondide korrigeeritud sulgemishindu vaadates.

Korrigeeritud sulgemishinna kriitika

The nominaalne aktsia või muu vara sulgemishind võib anda kasulikku teavet. See teave hävitatakse, teisendades selle hinna korrigeeritud sulgemishinnaks. Praktikas on paljud spekulandid esitage ostu- ja müügitellimusi teatud hindadega, näiteks 100 dollarit. Selle tulemusel võib vahel toimuda omamoodi köietõmme pullid ja karud nende võtmehindadega. Kui pullid võidavad, a välja murdma võivad varahinnad tõusta. Sarnaselt võib karude võit viia a lagunema ja edasisi kaotusi. Korrigeeritud lähedane aktsiahind varjab need sündmused.

Vaadates tolleaegset tegelikku sulgemishinda, saavad investorid toimuvast parema ettekujutuse ja saavad aru kaasaegsetest kontodest. Kui investorid vaatavad ajaloolisi andmeid, leiavad nad palju näiteid tohutu avaliku huvi kohta nominaaltaseme vastu. Võib -olla kõige kuulsam on roll, mida Dow 1000 mängis aastatel 1966–1982 ilmalik karuturg. Selle aja jooksul tõusis Dow Jonesi tööstuskeskmine (DJIA) tabas korduvalt 1000, kuid langes varsti pärast seda tagasi. Murrang leidis lõpuks aset 1982. aastal ja Dow ei langenud enam kunagi alla 1000.Seda nähtust varjatakse mõnevõrra, lisades korrigeeritud sulgemishindade saamiseks dividende.

Üldiselt on korrigeeritud sulgemishinnad spekulatiivsemate aktsiate jaoks vähem kasulikud. Jesse Livermore andis suurepärase ülevaate peamiste nominaalhindade, näiteks 100 ja 300 dollari, mõjust Anaconda Copperile 20. sajandi alguses. 21. sajandi alguses esines sarnaseid mustreid Netflixiga (NFLX) ja Tesla (TSLA). William J. O'Neil tõi näiteid, kus aktsiate jagunemine, mis pole kaugeltki ebaoluline, tähistas aktsiate reaalse languse algust.Kuigi see on vaieldamatult irratsionaalne, võib nominaalhindade mõju aktsiatele olla näide a eneseteostav ennustus.