Mis on rahaturufond?

Rahaturufondid on kasulikud vahendid, millel on oma roll peaaegu igas investeerimisportfellis. Siiski peate mõistma nende fondide olemust, et otsustada, kas ja kuidas need teie investeerimiseesmärkidega sobivad.

Mis on rahaturufond?

A rahaturufond on investeerimisfond, mis investeerib ainult rahasse ja raha ekvivalendidesse, mida nimetatakse ka rahaturuinstrumentideks. Need sõidukid on väga likviidsed lühiajalised investeeringud krediidikvaliteet.

Rahaturufondid investeerivad tavaliselt sellistesse instrumentidesse nagu:

• Hoiusertifikaadid (CD -d)
• Kommertspaber
• USA riigikassa
• Pankurite aktsepteerimised
• Tagasiostulepingud

Väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) reeglid näevad ette, et fondiportfell peab säilitama a kaalutud keskmine tähtaeg (WAM) 60 päeva või vähem.Täpselt nagu teisedki investeerimisfondid, rahaturufondid emiteerivad investoritele lunastatavaid osakuid (aktsiaid) ja peavad järgima SECi juhiseid. Kõik investeerimisfondi atribuudid kehtivad rahaturu investeerimisfondi suhtes, välja arvatud üks, mis on seotud selle fondiga

vara puhasväärtus (NAV).Hiljem vaatame seda erandit põhjalikult.

Rahaturufondid vs. Rahaturu kontod

Kuigi need kõlavad väga sarnaselt, erinevad rahaturufondid fondidest rahaturu kontod (MMA). Oluline erinevus: esimest sponsoreerivad fondiettevõtted ja neil ei ole põhiosa garantiid, samas kui teised on intressi teenivad hoiukontod, mida pakuvad finantsasutused, piiratud tehinguõigustega ja kindlustatud Föderaalne hoiuste kindlustus (FDIC). Rahaturu konto maksab tavaliselt kõrgemat intressimäära kui panga hoiukonto, kuid veidi madalam intressimäär kui CD või rahaturufondi kogutootlus.

Lisaks piiravad rahaturu kontod tšekkide kirjutamise kaudu kontode saldode kättesaadavust, samas kui rahaturufondidest väljavõtmine on üldjuhul saadaval nõudmisel. Mõned pangad võivad MMA-de jaoks väljavõtete tsükli jooksul lubada kuni kuus väljavõtmist, teised aga ei paku üldse tšekkide kirjutamise võimalust. Paljud rahaturufondid pakuvad piiramatut tšekkide kirjutamist, kuid nõuavad tšekkide kirjutamist minimaalse dollarisumma eest.

Rahaturufondide ainulaadsed omadused

Rahaturufondid on erilised kolmel põhjusel:

1. Ohutus

Väärtpaberid, millesse need fondid investeerivad, on stabiilsed ja üldiselt ohutud investeeringud. Rahaturu väärtpaberid pakuvad fikseeritud tootlust lühikesega tähtajad. Ostes pankade, suurettevõtete ja valitsuse emiteeritud võlaväärtpabereid, on rahaturufondidel madal hind vaikimisi risk pakkudes samas mõistlikku tulu.

2. Madal esialgne investeering

Rahaturu väärtpaberitel on üldiselt suured minimaalsed ostunõuded, mis raskendavad valdava enamiku üksikute investorite ostmist. Seevastu rahaturufondidel on oluliselt madalamad nõuded, mis on isegi madalamad kui keskmised investeerimisfondide miinimumnõuded. Selle tulemusena võimaldavad rahaturufondid investoritel kasutada rahaturuinvesteeringutega seotud turvalisust madalamate künniste korral.

3. Juurdepääsetavus

Rahaturufondide aktsiaid saab osta ja müüa igal ajal ning nende suhtes ei kehti turu ajastus piirangud. Enamik neist fondidest annab tšekkide kirjutamise privileege ja pakub investoritele arveldust samal päeval, mis sarnaneb rahaturu väärtpaberitega kauplemisele.

Maksustatav vs. Maksuvaba rahaturufondid

Rahaturufondid on jagatud kahte kategooriasse: maksustatavad ja maksuvabad. Kui ostate maksustatavat fondi, maksavad fondi kõik tulud tavaliselt osariigi ja föderaalmaksu.

Maksustatavad fondid investeerivad peamiselt USA riigikassa väärtpaberitesse, valitsusse agentuuri väärtpaberid, tagasiostulepingud, CD -d, kommertspaberid ja pankurite aktsepteerimised. Paljud muud tüüpi investeeringud on kõlblikud maksustatavate rahaturufondide jaoks. Näiteks kui teile meeldib eluasemesektor, võite osta rahaturufondi, millesse ainult investeeritakse Fannie Maes.

Maksuvabad fondid ei paku nii palju võimalusi. Need fondid investeerivad lühiajalistesse võlakohustustesse, mille on välja lasknud föderaalselt maksuvabad üksused (munitsipaalväärtpaberid), ja neil on madalam saagikus. Mõnel juhul saate osta maksuvabu vahendeid, mis on vabastatud nii riiklikest kui ka kohalikest maksudest; sellised erandid on siiski pigem erandid kui norm.

Maksuvaba rahaturufondi tulude arvutamine

Kui otsustate maksu- ja maksuvabade fondide vahel, on oluline arvutada, kas maksuvaba fondi loodud maksusäästudest piisab selle madalama tootluse tasumiseks. Maksustatavate fondide tootlus on tavaliselt suurem - nominaalselt. Aga kui nende tulude maks tühistab tõhusalt lisatulu, on optimaalsem valik maksuvaba fond.

Kahe fondi tootlust ei saa lihtsalt võrrelda. Selle asemel peate maksuvaba tulu teisendama samaväärne maksustatav tulu. Seda saab teha järgmise võrrandiga:

Maksustatav ekvivalenttootlus = (1-marginaalne maksumäär) maksuvaba tulu

Oletame näiteks, et olete 24% maksuklassis ja peate valima maksustatava rahaturufondi, mille tootlus on 1,5%, ja maksuvaba fondi, mille tootlus on 1,3%. Teisendades maksuvaba tulu maksustatavaks samaväärseks tuluks (kasutades ülaltoodud valemit), saame 1,71%:

0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171

Seega on valik ilmne: maksuvaba rahaturg on õige tee, sest maksusääst annab parema tootluse. Mida kõrgem on maksuklass, seda paremaks muutub maksustatav ekvivalenttootlus.

Rahaturufondide riskid

Ükski vara ei tule ilma hoiatusteta. Enne rahaturufondi investeerimist pidage meeles kolme murettekitavat valdkonda:

Kulude suhe

Nagu tavalistel investeerimisfondidel, on ka rahaturufondidel kulusid. Keskmisest kõrgema fondiga kulude suhe sööb suhteliselt madala tootlusega.

Investeerimiseesmärk

Kui olete pikaajaline investor, kes ehitab pensionifondi, pole suur positsioon rahaturufondides sobiv. Keskmiselt annavad need fondid tulu veidi üle inflatsiooni, mis ei ole piisava pesamuna ehitamiseks piisav. Selle asemel tuleks rahaturufonde kasutada portfellihaldusvahendina raha ajutiseks parkimiseks ja/või raha kogumiseks eeldatava raha väljamineku jaoks.

Riskifaktorid

Kuigi need on suhteliselt madala riskiga, ei ole rahaturufondid täiesti riskivabad. 1994. aastal sattus ühenduse pankurite USA valitsuse rahaturufond Denverisse hätta, kui tema portfellis domineerivate tuletisinstrumentide hinnad langesid tugevalt. Väärtpaberite ja börside komisjon likvideeris fondi ja investorid (kõik institutsionaalsed) said dollari eest vaid 0,96 dollarit.

Teisel juhul, Reserve Primary Fund ebaõnnestus septembris 2008. Mainekas fondis oli sadu miljoneid lühiajalisi laene Lehman Brothersile ja kui see investeerimisühing pankrotti läks, tekkis reservi enda investorite seas paaniline müügilaine. Fondi aktsia hind langes 0,97 dollarile; ei suutnud lunastusi täita, oli Reserve lõpuks sunnitud foldima. Tööstuse kokkuvarisemise vältimiseks pidi USA riigikassa sekkuma ja tagama teistele rahaturufondidele.

See niinimetatud "purunemine"-kui rahaturufondi puhasväärtus (NAV) langeb alla traditsiooniline 1 dollari tase, mida see peaks säilitama, mis viib fondi likvideerimiseni - on tõepoolest kauge võimalus. (Ühenduse pankurid ja reservi esmane on rahaturu ajaloos ainsad kaks registreeritud ebaõnnestumist fondid, minnes tagasi aastasse 1983.) Kuid see tuletab meelde, et iga investeeringuga kaasneb teatud risk, isegi konservatiivne üksikud.

Alumine rida

Kas otsustate kasutada rahaturufonde investeerimisvahend või ajutise kohana raha hoidmiseks, oodates õigeid väärtpabereid, veenduge, et teate nii palju kui konkreetse fondi, selle omaduste, investeerimisstrateegia ja selle kulude võrreldavuse kohta sõidukid. Rahaturufonde nimetatakse sageli sularahaks. Nad ei ole. Ükski investeering ei ole - ja te ei tahaks seda teha.