Kas Ivy League'i kraad on väärt?
Varade väärtustamine: Warren Buffetti stiil
Warren Buffett paljastas oma saladuse, et ta hindab kõike vara Berkshire Hathaway aastaaruandes aastast 2000, kui ta ütles: "lind käes on väärt kahte põõsas. ” Kuid valemi täielikuks täitmiseks ütles Buffett, et peame vastama järgmisele kolmele küsimused:
- Kui kindel olete selles, et põõsas on tõepoolest linde?
- Millal need ilmuvad ja kui palju neid on?
- Mis on riskivaba intress?
Kui nendele küsimustele on vastatud, saate välja mõelda maksimumi väärtus põõsast ja käes olevate lindude arvust. Muidugi ärge olge Buffeti nõuannete rakendamisel nii sõnasõnaline. "Mõtle dollarit," ütles ta.
Buffetti sõnul on see seadus muutumatu ja kehtib kõige kohta, sealhulgas farmide, võlakirjade, aktsiate ja loterii piletid. Buffett ütleb, et selle valemi kasutamisel kasutage kindlasti õigeid numbreid. Selles artiklis kasutame Buffetti nõuandeid, et võrrelda Ivy League ülikoolis käimist avaliku ja erasektori kaasaegsetega. Seda tehes saame vastata küsimusele, kas Ivy League kraad on seda väärt?
Võtmekohad
- Enne avaliku, era- või Ivy League’i ülikooli valimist tehke numbrite kokkuvarisemine.
- Mõelge, kui palju peate õppemaksu ja tasude peale kulutama, koos tulevase sissetuleku võimalusega.
- Kasutage praeguse hinnangu alusel tulevaste palkade määramiseks keskmise aasta palgakasvu.
- 30-aastase võlakirja abil saate määrata oma haridusinvesteeringu aktsia riskipreemia või diskontomäära.
- Kasutades 2020–2021 arvandmeid, on riigikooli valik parim valik, kuna sellel on madalaim hind ja kõrgeim tootlus.
Mida arvestada enne taotluse esitamist
Ülikooli või ülikooli minek on nagu iga teine investeering. Arvestada tuleb mitmete erinevate teguritega. Ja peate kaaluma plusse ja miinuseid. See viib meid allahindlusele rahavool mudel, mis nõuab nelja võtmesisestust:
- Hinnasilt või investeeringu maksumus, mis antud juhul on nelja-aastase kraadi maksumus.
- Praegune tuludvõi algpalk pärast nelja-aastase kraadi saamist.
- A allahindlus.
- Kasvumäärad.
Nüüd krõmpsutame numbreid ja vaatame, kuidas need Buffetti nõuannetesse sobivad.
Töötage välja õppemaks ja tasud
Kõigepealt määrame kindlaks nelja-aastase hariduse kogukulud avalikes, era- ja Ivy League asutustes. On vaja kasutada 2020-2021 õppemaksu ja tasude alguspunkti ning suurendada neid igal aastal nelja aasta jooksul keskmise õppemaksu võrra inflatsioon intressimäära, et jõuda nelja-aastase kogukuluni.
Collegedata.com teatas sellest õppemaks ning avalike ja eraülikoolide tasud olid 2020–2021 õppeaastal vastavalt 26 820 ja 54 880 dollarit. Kolledži õppemaksu võrdluse andmetel läks Ivy League'i keskmine haridus õpilastele 2020–2021 õppeaastal maksma 56 425 dollarit. FinAid.org andmetel oli õppemaksu keskmine aastane tõus 1958. aastast 2001. aastani 8%.
Seda teavet saame kasutada õppemaksu suurendamiseks ja tasud neli aastat, et saada iga meie kollegiaalse ämbri kogukulu:
| 2020-2021 kuni 2023-2024 Õppemaks ja tasud, mis põhinevad 8% õppemaksu inflatsioonimääral | |||
|---|---|---|---|
|
|
Avalik |
Privaatne |
Ivy League |
|
2020-2021. |
$26,820. |
$54,880. |
$56,425. |
|
2021–2022 (hinnanguline) |
$28,966. |
$59,270. |
$60,939. |
|
2022–2023 (hinnanguline) |
$31,283. |
$64,012. |
$65,814. |
|
2023–2024 (hinnanguline) |
$33,786. |
$69,133. |
$71,079. |
|
Nelja aasta kogukulu |
$120,855. |
$247,295. |
$254,257. |
Kui palju saate teenida?
Meie rahavoogude mudel sõltub sissetulekute voost, mis võib aja jooksul realistliku kiirusega kasvada, seega peaksite otsustama, kui palju võite pärast lõpetamist teenida. Pidage meeles, et meie hüpoteetiline teadlane lõpetab kooli alles 2024. aastal, seega on vaja algust paisutada palk aastani 2024.
Kasutades andmekaevandamist ja statistilist modelleerimist, pakub Payscale.com algtasusid igale meie kollegiaalsele grupile. Kaheksa parimat teatatud koolipalka iga kolledži kategooria kohta keskmistati, et leida 2020. aasta algpalk. Tulemused on järgmised:
- Avalik: 77 500 dollarit
- Privaatne: 80 862 dollarit
- Ivy League: 73 575 dollarit
Paisutame nüüd need palgad 2024. aastani. Keskmine aastane palk kasvumäär aastatel 1960-2021 oli 6,08%. Kuna võrdsustame oma kolledži tulu pikaajaliste investeeringutega, on see ideaalne kasvumäär. Järgmises tabelis suurendati 20 algpalka nelja aasta jooksul 6,08% aastas, et jõuda 2024. aasta hüpoteetilise algpalgani.
| Alates 2021. aastast tõusid algpalk 6,08% aastas | |||
|---|---|---|---|
| Avalik | Privaatne | Ivy League | |
| 2021 | $77,500 | $80,862 | $73,575 |
| 2022 | $82,212 | $85,778 | $78,048 |
| 2023 | $87,210 | $90,993 | $82,794 |
| 2024 | $92,512 | $96,526 | $87,828 |
2024. aastal lõpetanud teadlane võib eeldada, et teenib avaliku, era- või Ivy League hariduse eest keskmiselt 95 512 dollarit, 96 526 dollarit või 87 828 dollarit.
Kasutage rahavoogude mudeli sissetulekute asemel palka, kui soovite kindlaks teha konkreetsete aktsiate ostmise elujõulisuse.
Kiired hindamissuhted
Seni kogutud teavet saab kasutada algpalkade tulevase väärtuse määramiseks ja kiireks arvutamiseks hindamine suhtarvud algväärtuse näitajate arvutamiseks. Need suhtarvud pole meie jaoks vajalikud diskonteeritud rahavoog (DCF) mudelit, kuid need annavad tõendeid meie võimaliku rahavoogude mudeli kohta.
Esiteks hindame, kui palju iga palgaastet 10 aasta pärast makstakse. Järgmises tabelis on näidatud algtasud iga astme kohta, mida prognoositakse kümne aasta võrra edasi raha ajaline väärtus (TVM) tulevikuväärtuse ja 6,08% aastase kasvumäära arvutamine.
| Eeldatav aasta 2031 palk, mis põhineb 2021. aasta algpalgal ja 6,08% -lisel palgakasvul | |||
|---|---|---|---|
|
|
Avalik |
Privaatne |
Ivy League |
|
2021 Algaja palk |
$77,500. |
$80,862. |
$73,575. |
|
2031 Prognoositav palk |
$139,842. |
$145,908. |
$132,759. |
|
P/Y |
1. |
1. |
1. |
|
PV |
$(77,500) |
$(80,862) |
$(73,575) |
|
N |
10. |
10. |
10. |
|
I/Y |
6.08% |
6.08% |
6.08% |
|
CPT FV (prognoositav palk 2031) |
$139,842. |
$145,908. |
$132,759. |
Nende prognooside kohaselt võib avalik -õigusliku ülikooli kolledžitöötaja eeldatavalt teenida 2031. aastaks 139 842 dollarit, samas kui era- ja Ivy League'i grad teenib vastavalt 145 908 dollarit ja 132 759 dollarit.
Need palgaarvutused kehtestasid mõned kiired hindamissuhted:
| Palga ja kulude suhte alustamine | |||
|---|---|---|---|
|
|
Avalik |
Privaatne |
Ivy League |
|
Nelja aasta kulu. |
$120,855. |
$247,295. |
$254,257. |
|
2021 Algaja palk. |
$77,500. |
$80,862. |
$73,575. |
|
2031 Prognoositav palk. |
$139,842. |
$145,908. |
$132,759. |
|
Maksumus kuni 2021. aastani. |
1.56. |
3.06. |
3.46. |
|
Maksumus kuni 2029. aastani. |
0.86. |
1.69. |
1.91. |
Mõelge nendele suhetele samaväärseks hinna ja kasumi (P/E) suhted kasutatakse aktsiate jaoks, mis pakuvad kiiret ja kiiret ülevaadet väärtuse kohta. Ja pidage meeles, et mida madalam, seda parem.
Näete, et avalikku ülikooli minek tuleb selgelt välja, kui arvestame kulude suhet 2021. aasta algpalka võrreldes kahe ülejäänud võimalusega. Avalik tase langeb veelgi, vaid 0,86-ni kulude ja 2029. aasta vahel prognoositud palga suhtega võrreldes 1,69 ja 1,91 era- ja Ivy League'i asutuste puhul. Pidage meeles, et mida madalam, seda parem. Niisiis pakub riigikooliharidus selgelt suuremat väärtust kui tema konkurendid.
Diskonteeritud rahavoogude mudel
Liigume nüüd edasi meie DCF -mudeli juurde, mis on selle harjutuse mõte. Pidage meeles, et mudeli koostamiseks on vaja järgmisi sisendeid:
- Nelja-aastase kraadi maksumus.
- Stardipalk pärast nelja-aastase kraadi saamist.
- Diskontomäär.
- Kasvumäärad.
Oleme juba määranud 2020–2021 kuni 2023–2024 kogu õppemaksu ja tasud (kulud) iga astme külastamise eest ning määrasime iga aasta 2021. aasta algtasud. Nüüd otsustame diskontomäära ja kasvumäärade üle.
Soodushind
Diskontomäär on intressimäär, mida kasutatakse tulevase tulu diskonteerimiseks tagasi praegusele dollarinumbrile ja see on kombinatsioon riskivabast intressimäärast, mis on 30 aastat Riigikassa eelnõu (T-Bill) intressimäär ja aktsia riskipreemia (EPR). Selle põhjuseks on asjaolu, et 30-aastase võlakirja intressimäär on see, mida üksikinvestor võib oodata (riskivabalt), kui selle asemel investeeritakse raha kolledži õppimiseks.
Aktsia risk lisatasu peegeldab ebakindlust tulevase palga osas. 30-aastane võlakiri on 11. juuni 2021 seisuga 2,15%, aktsiariski preemia aga 2021. aasta juuni seisuga 4,20%. Kogu diskontomäär on seega 4,20%.
Esimese ja teise etapi kasvumäärad
Kasvumäärad on määrad, mida kasutatakse algpalkade tulevikuväärtuse suurendamiseks. Nagu eespool märgitud, oli keskmine aastane palgakasv aastatel 1960–2021 6,08%. Seda näitajat kasutatakse nii esimese kui ka teise etapi kasvumäärade puhul.
Lühiajalisemat teaduslikku analüüsi võiks kasutada selleks, et teha kindlaks, milline on lähiajal kasvutempo, kuid mis puudutab prognoosimine, võtke 55-aastase keskmise kaal lühiajalise oletuse asemel.
Sisendite kokkuvõte
Meie diskonteeritud rahavoogude mudeli sisendid on järgmised:
| Kokkuvõte diskonteeritud rahavoogude mudeli sisenditest | |||
|---|---|---|---|
|
|
Avalik |
Privaatne |
Ivy League |
|
Nelja aasta maksumus (õppemaks ja tasud) |
$120,855. |
$247,295. |
$254,257. |
|
Allahindlus. |
4.20% |
4.20% |
4.20% |
|
2021 Algavad palgad. |
$77,500. |
$80,862. |
$73,575. |
|
Esimese ja teise etapi kasvumäärad. |
6.08% |
6.08% |
6.08% |
Tulemused
Ülaltoodud sisendite, sealhulgas diskontomäära ja raha ajaväärtuse abil jõuame järgmiste tulemusteni:
| Praegune puhasväärtus ja tootlus nelja aasta kulude põhjal | |||
|---|---|---|---|
| Avalik | Privaatne | Ivy League | |
| NPV | $777,773 | $687,664 | $596,444 |
| Nelja aasta kulu | $120,855 | $247,295 | $254,257 |
| Tagasimakse määr | 51.6% | 44.6% | 44.6% |
Lõppeesmärk on jõuda ainsuse praeguse väärtuse dollari näitajani (kujundlik lind põõsas), mida saab võrrelda teiste kollegiaalsete astmete teiste nüüdisväärtuse näitajatega ja harjuda määrata a tulumäär (RoR), mis põhineb esialgsel investeeringul või meie puhul nelja-aastase õppemaksu ja kraadi tasudel. Mudel võtab algpalkade, projitseerib need kasvu põhjal tulevikku intressimäära, diskonteerib see tulevane tulu allahindluse abil tagasi praeguse dollari väärtusele määra.
Tulemustest selgub selge võitja - riigikoolidel on a nüüdisväärtus (NPV) ligikaudu 777 773 dollarit, võrreldes era- ja Ivy League koolide 687 664 ja 596 444 dollariga. Kulude osas annavad riigikoolid 51,6% tootlust, võrreldes era- ja Ivy League koolide 44,6% -ga.
Väärtustõendeid kinnitasid varem ka meie kulude ja palga suhte analüüs, mis näitas, et avalik koolid maksid 2021. aasta algpalk 1,56, võrreldes era- ja Ivy League ülikoolide 3,06 ja 3,46 -ga vastavalt.
Alumine rida
Kas Ivy League haridus on seda väärt? Meie diskonteeritud rahavoogude mudel annab kindla vastuse. Selle mudeli kohaselt on üksikisikul väärtuslikum käia riigikoolis, kuna ta võib oodata palju suuremat tulu oma investeeritud õppemaksu ja tasude põhjal. Loomulikult põhineb see analüüs paljudel eeldustel - õppemaksumäärad, palgakasvu määrad ja diskontomäärad.
See võib ka väheste erinevuste korral dramaatiliselt erineda. Mõelge sellele kui Hubble'i kosmoseteleskoobile. See tähendab, et reguleerige vähimalgi määral nuppu ja vaatate täiesti erinevat universumit. Sellegipoolest põhinevad eeldused ratsionaalsusel ja tõendid on Ivy League'i jaoks üsna hukkamõistvad. Ei, see pole seda väärt.
Nüüd teame, kui palju linde on põõsas, millal nad esile kerkivad, ja diskontomäära. Sellest lähtuvalt on peagi teadlane väärtuslikus mõttes palju paremini teenitud, valides avaliku märgistusega põõsa. See ei pruugi tunduda nii silmapaistev kui teised eliidi topiaarid, kuid kindlasti on see täis palju linde. Ja muidugi ärge arvake sõna otseses mõttes linde. Mõelge dollaritele.