EV/2P suhte määratlus

Mis on EV/2P suhe?

EV/2P suhe on nafta- ja gaasiettevõtete väärtuse suhe. See koosneb ettevõtte väärtus (EV) jagatud tõestatud ja tõenäoliste (2P) reservidega. Ettevõtte väärtus kajastab ettevõtte koguväärtust. Tõestatud ja tõenäoline (2P) viitab energiavarudele, näiteks naftale, mis tõenäoliselt taastatakse.

EV/2P suhte valem on

​EV/2P=2P ReservidEttevõtte väärtus​

kus:2P Reservid=Tõestatud ja tõenäolised reservid kokkuEttevõtte väärtus=MC+Võlg kokku−TCMC=TurukapitalisatsioonTC=Raha ja raha ekvivalendid kokku​

2P reservid on tõestatud ja tõenäolised reservid kokku. Tõestatud reservid saadakse tõenäoliselt tagasi, samas kui tõenäolised reservid taastatakse vähem kui tõestatud reservid. Tõestatud ja tõenäoliste reservide summa on 2P.

EV/2P suhte arvutamine

1. Hankige või arvutage ettevõtte ettevõtte väärtus. EV arvutatakse sageli investorid aga kui ei, siis liida turukapitalisatsioon ja kogu võlg kokku ning lahuta raha.
2. Ühendage EV väärtus lugejasse.
3. Ühendage 2P reservide väärtus nimetajaga ja jagage see EV -ks.

Mida EV/2P suhe teile ütleb?

Ettevõtte väärtus võrreldes tõestatud ja tõenäoliste reservidega on näitaja, mis aitab analüütikutel mõista, kui hästi ettevõtte ressursid tema tegevust ja kasvu toetavad. Ideaalis ei tohiks EV/2P suhet kasutada eraldi, kuna kõik varud pole ühesugused. Siiski võib see siiski olla oluline näitaja, kui ettevõtte kohta on vähe teada rahavool.

Reservid võivad olla tõestatud, tõenäolised või võimalikud reservid. The tõestatud varud on tavaliselt tuntud kui 1P, paljud analüütikud viitavad sellele kui P90 või mille tootmise tõenäosus on 90%. Tõenäolised reservid nimetatakse P50 -ks või nende tootmine on 50% kindel. Kui seda kasutatakse koos, nimetatakse seda 2P -ks.

Kui EV/2P kordaja on kõrge, tähendab see, et ettevõte kaupleb lisatasu eest teatud koguse nafta eest. Seevastu madal väärtus viitaks potentsiaalselt alahinnatud ettevõttele.

EV/2P suhe on võrreldav teiste hindamisel kasutatavate tavalisemate suhetega, nagu ettevõtte väärtus või P/E suhtarv. Need suhtarvud väljendavad ettevõtte väärtust tulu või vara kordajana.

Oluline on võrrelda ettevõtte EV/2P suhet sarnaste ettevõtete omadega ja suhte ajalooliste väärtustega. Ajalooliste ja tööstusharude võrdluste kasutamine võib aidata investoritel kindlaks teha, kas ettevõte on alahinnatud, ülehinnatud või õiglaselt hinnatud.

EV/2P suhte näide

Oletame, et naftaettevõtte ettevõtte väärtus on 2 miljardit dollarit ja tõestatud ja tõenäoline varu 100 miljonit barrelit:

​EV/2P=$100 Miljon$2 Miljard​=20​

EV/2P suhe = 20 või ettevõttel on 20 mitmekordne. Teisisõnu hinnatakse ettevõtet 20 -kordselt ettevõtte väärtusest 2P reservidesse.

Kas 20 -kordne on kõrge, madal või õiglaselt hinnatud, sõltub teistest sama tööstuse naftaettevõtetest.

EV/2P suhte ja EV/EBITDA erinevus

Ettevõtte väärtus võrreldes intressi-, maksu-, amortisatsiooni- ja amortisatsioonieelse tuluga nimetatakse ka ettevõte mitmekordne. EV/EBITDA suhe võrdleb võlgadeta nafta- ja gaasiäri EBITDAga. See on oluline näitaja, kuna nafta- ja gaasiettevõtetel on tavaliselt suur võlg ning EV sisaldab selle tasumise kulusid. Võlad kustutades näevad analüütikud, kui hästi ettevõtet hinnatakse.

EV/2P suhe seevastu kasutab oma valemis ka ettevõtte väärtust, kuid EBITDA kasutamise asemel sisaldab see suhe tõestatud ja tõenäolisi (2P) reserve. EV/2P suhe on oluline naftaettevõtte potentsiaalse või võimaliku kasvu hindamisel, kuna tõestatud ja tõenäolised (2P) reservid taastatakse tõenäoliselt.

EV/2P suhte piirangud

Nagu varem mainitud, sisaldab EV/2P suhtarv oma arvutuses kogu võlga, kuna ettevõtte väärtus sisaldab ka kogu võlga. Naftaettevõtted kannavad oma bilansis tavaliselt märkimisväärseid võlgnevusi, mis on tööstuse jaoks normaalne. Võlga kasutatakse naftaplatvormide, seadmete ja uurimiskulude rahastamiseks.

Selle tulemusel paneks lisavõlg naftaettevõtete EV väärtuse palju kõrgemale kui enamik teisi vähem võla kandvaid tööstusharusid. Investorid peaksid olema teadlikud nafta- ja gaasiettevõtete unikaalsetest kapitalistruktuuridest, kui nad kasutavad mis tahes hindamismõõdikut, sealhulgas EV/2P suhet.