5 tohutu vaba rahavooga ettevõtet
Paljud investorid püüavad enne oluliste investeeringute tegemist kindlaks teha ettevõtted, mis nende arvates on pikaajalised. Nende lootus on, et kui mõne sellise ettevõtte aktsia langeb, on see vaid aja küsimus, millal see taastub.
Üks võimalus nende tunnustega ettevõtte tuvastamiseks on otsida suuremaid ettevõtteid vaba rahavoog (FCF). FCF on rahavoog, mis on ettevõttele kättesaadav; seda saab kasutada võlausaldajate tagasimaksmiseks või investoritele dividendide ja intresside maksmiseks. Mõned investorid eelistavad pöörata tähelepanu sellele ettevõtte finantsaspekti aspektile, mitte kasumile või kasum aktsia kohta, selle kasumlikkuse mõõdikuna.
Võtmekohad
- Üks võimalus tuvastada ettevõte, mis pikas perspektiivis tõenäoliselt taastub-isegi kui selle aktsiad langevad-on otsida ettevõtteid, kellel on suur vaba rahavoog (FCF).
- Vaba rahavoog (FCF) on rahavoog, mis on ettevõttele kättesaadav; vaba rahavoogu saab kasutada võlausaldajate tagasimaksmiseks või investoritele dividendide ja intresside maksmiseks.
- Mõned investorid eelistavad ettevõtte tulude või tulude asemel pöörata tähelepanu sellele ettevõtte finantsaspektile aktsia kohta, kuna see on kasumlikkuse näitaja, sest erinevalt tuludest või tuludest ei saa rahavoogude näitajad olla manipuleeritud.
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) ja Pfizer (PFE) on viis ettevõtet, mis võiksid olla neid peetakse vaba rahavoo (FCF) koletisteks, kuna neil on tohutult vaba rahavoogu (FCF).
Miks on vaba rahavoog oluline?
Tulu ja tulud mõlemad on hädavajalikud mõõdikud, kuid mõlemat saab manipuleerida. Näiteks saavad jaemüüjad tuludega manipuleerida, avades rohkem kauplusi. Ettevõte võib tulunumbreid moonutada tagasiostud, mis vähendab aktsiate arvu ja lõpuks parandab kasum aktsia kohta (EPS).
Investorid ei tohiks kunagi jätta tähelepanuta arvandmeid, mis näitavad ettevõtte FCF -i, sest erinevalt tuludest ja tuludest ei saa rahavoogu kunagi manipuleerida. Lisaks võib suure tõenäosusega teenida ka ettevõte, kellel on hea vaba rahavoog dividend maksete tegemiseks ja ostmiseks anorgaaniline kasvja innovatsiooni orgaanilise kasvu jaoks. Rääkimata sellest, et vaba rahavoog annab ka võimalusi võlgade vähendamiseks.
Mida suurem on FCF -i näitaja, seda suurem on ettevõtte manööverdusvõime. See võib võimaldada positiivset kasvu majandusbuumi ajal ja paindlikkust majanduslanguse ajal, olenemata sellest, kas need halvad ajad on seotud laiema turu, tööstuse või ettevõttega ise.
Kõik need viis ettevõtet, millel on suur FCF, on ka leibkonnanimed. See tegur võib mängida suurt rolli ettevõtte püsivuses, kuna nende kaubamärkide tarbijate usaldus on tõusnud.
Kuigi FCF on oluline näitaja, on see siiski vaid üks paljudest mõõdikutest. Samuti on oluline kaaluda, kas ettevõte on oma tippliini kasvatanud ja kasumlik, samuti ettevõte võla ja omakapitali suhe, üheaastane aktsiate tootlus ja dividenditootlus.
Viis suurt vaba rahavooga ettevõtet (FCF)
Siin on viis näidet ettevõtetest, kellel on ajalooliselt olnud suured vaba rahavoo näitajad:
FCF |
D/E suhe |
1-aastane aktsiate tootlus |
Dividenditootlus |
|
Apple (APPL) |
7,17 miljardit dollarit (TTM lõppes 20.06.20) |
0,61 (kolme kuu eest, mis lõpeb 30.06.20) |
55,38% (alates 31.12.2019) |
0,71% (seisuga 13.08.20) |
Verizon (VZ) |
2,11 miljardit dollarit (TTM lõppes 20.06.20) |
1,94 (kolme kuu eest, mis lõpeb 30.06.20) |
-4,39% (alates 31.12.2019) |
4,20% (13.8.20 seisuga) |
Microsoft (MSFT) |
4,52 miljardit dollarit (TTM lõppes 20.06.20) |
0,57 (kolme kuu eest, mis lõpeb 30.06.30) |
32.47% (alates 31.12.2019) |
0,98% (seisuga 13.08.20) |
Walmart (WMT) |
1,84 miljardit dollarit (TTM lõppes 20.04.20) |
0,85 (kolme kuu eest, mis lõpeb 30.04.20) |
11,58% (alates 31.12.2019) |
2,85% (seisuga 13.08.20) |
Pfizer (PFE) |
1,26 miljardit dollarit (TTM lõppes 20.06.20) |
0,78 (kolm kuud, mis lõppesid 30.06.20) |
-2,86% (alates 31/12/19) |
3,99% (seisuga 13.08.20) |
Kõik need viis ettevõtet on olnud püsivalt kasumlikud, kuigi mitte kõik neist ei ole sama ajavahemiku jooksul tulusid pidevalt kasvatanud. Verizonil on kõrge võla ja omakapitali suhe. See on tavaliselt negatiivne märk, kuid kui ettevõttel on tugev rahavoog, võib see võlariski minimeerida. Kuigi ajalooliselt on Apple’i aktsiatulemused olnud nõrgad, on tal tõenäoliselt (koos Microsoftiga) parimad pikaajalised väljavaated. Ainus ettevõte sellel tabelil, mis tabab kõiki silindreid ja pole nii suva järgi nagu Apple, on Microsoft.
Võib juhtuda, et Microsofti omamine on nagu värvi kuivamise jälgimine: aastaid, mil see tundub endine meister. Tõde on see, et see juggernaut on nii hästi juhitud ja mitmekesine-teenides samas tohutult raha voolu ja järjepideva kasumi saamist - see peaks alati olema vaid aja küsimus enne tagasilööki esineb.
Alumine rida
Ülaltoodud viit vaba rahavoo koletist tuleks edasisteks uuringuteks kaaluda, kuid ainult siis, kui olete pikaajaline investor. Maailmamajanduse kohta on praegu palju küsitavaid turge ja ükski aktsia pole võitmatu. See tähendab, et kui ajalugu kordub, peaksid ülaltoodud viis aktsiat olema turvalisemad kui enamik.
Dan Moskowitzil ei ole AAPL, VZ, MSFT, WMT ega PFE positsioone.