Ülevaade investorite riigiväärtpaberite tüüpidest

Mis on valitsuse turvalisus?

Investeerimismaailmas kehtib valitsuse turvalisus mitmete valitsusasutuste poolt pakutavate investeerimistoodete suhtes. Enamiku lugejate jaoks on kõige tavalisem valitsuse turvalisuse tüüp USA riigikassa poolt riigikassa võlakirjade, arvete ja sedelite kujul välja antud esemed. Kuid paljude riikide valitsused emiteerivad neid võlainstrumente käimasolevate vajalike toimingute rahastamiseks.

Valitsuse väärtpaberitega kaasneb lubadus investeeritud põhiosa täies ulatuses tagasi maksta väärtpaberi lõpptähtajal. Mõned riigiväärtpaberid võivad maksta ka perioodilisi kuponge või intresse. Need väärtpaberid neid peetakse madala riskiga konservatiivseteks investeeringuteks, kuna neid toetab neid välja andnud valitsus.

Valitsuse väärtpaberite mõistmine

Valitsuse väärtpaberid on suveräänse valitsuse võlainstrumendid. Nad müüvad neid tooteid, et rahastada igapäevaseid valitsuse operatsioone ning rahastada spetsiaalset infrastruktuuri ja sõjalisi projekte. Need investeeringud toimivad umbes samamoodi nagu ettevõtete võlakirjad. Ettevõtted emiteerivad võlakirju võidu saamiseks kapitali seadmete ostmiseks, rahastamise laiendamiseks ja muude võlgade tasumiseks. Võlad väljastades saavad valitsused vältida maksude tõstmist või muude eelarveliste kulutuste kärpimist iga kord, kui nad vajavad projekti jaoks lisavahendeid.

Pärast riigiväärtpaberite emiteerimist ostavad üksikisikud ja institutsionaalsed investorid neid kuni tähtaja lõpuni hoidmiseks või müüvad teistele investoritele võlakirjade järelturul. Investorid ostavad ja müüvad turul varem emiteeritud võlakirju erinevatel põhjustel. Võimalik, et nad soovivad võlakirja perioodilisest perioodist intressitulu teenida kupong makseid või eraldada osa oma portfellist konservatiivsetesse riskivabatesse varadesse. Neid investeeringuid peetakse sageli riskivabaks investeeringuks, sest kui on aeg lunastada tähtajal, saab valitsus alati nõudluse rahuldamiseks rohkem raha trükkida.

USA vs. Välisväärtpaberid

Nagu juba mainitud, on USA vaid üks paljudest riikidest, mis emiteerib operatsioonide rahastamiseks valitsuse väärtpabereid. Ameerika Ühendriikide riigivõlakirju, võlakirju ja võlakirju peetakse riskivabadeks varadeks, kuna neid toetab Ameerika valitsus. Itaalia, Prantsusmaa, Saksamaa, Jaapan ja paljudel teistel riikidel on ka riigivõlakirjad.

Välisriikide valitsuste emiteeritud valitsuse väärtpaberid võivad aga kanda maksejõuetuse riski, milleks on investeeritud põhisumma tagasimaksmata jätmine. Kui riigi valitsus kukub kokku või tekib ebastabiilsus, a vaikimisi võib tekkida. Välisriigi valitsuse väärtpaberite ostmisel on oluline kaaluda riske, mis võivad hõlmata majanduslikke, riiklikke ja poliitilisi riske.

Sellise makseviivitusriski näitena ei pea vaatama kaugemale kui 1998. aastal, mil Venemaa oma võlgu ei täitnud. Investorid olid nende kaotustest šokeeritud, kuna riik devalveeris rubla. See langus tuli - ja osaliselt selle tõi kaasa Aasia finantskriis sama kümnendi kohta. Aasia kriis oli mitmete Aasia riikide valuutade devalveerimise seeria, mis saatis finantslaine ümber lööklaineid.

Kuigi USA valitsuse väärtpaberid või Riigikassa on riskivabad investeeringud, nad kipuvad maksma madalamat intressimäära kui ettevõtete võlakirjad. Selle tulemusena võivad fikseeritud intressimääraga riigiväärtpaberid maksta madalama intressimääraga kui teised väärtpaberid tõusvas intressimääras, mida nimetatakse intressiriskiks. Samuti ei pruugi madal tootlus olla kursis hinnatõusuga majanduses või inflatsioon määra.

Valitsuse väärtpaberite ostmine

USA rahandusministeerium emiteerib riigiväärtpabereid oksjonite kaudu institutsionaalsetele investoritele ostmiseks ja müümiseks. Jaeinvestorid saab osta riigiväärtpabereid otse Rahandusministeeriumi veebisait, pangad või maaklerid. Kuna enamikul USA valitsuse väärtpaberitel on täielik usk ja au USA valitsuse hinnangul on nende toodete vaikimisi ebatõenäoline.

Välisriigi riigivõlakirjade ostmine - tuntud ka kui Jenki võlakirjad- see on natuke keerulisem kui väärtpaberite Ameerika versiooni ostmine. Investorid peavad tegema koostööd maakleritega, kellel on rahvusvaheline kogemus ja kes võivad vajada teatud kvalifikatsiooni. Mõned investorid eeldavad kõrgendatud aspekte poliitiline risk koos valuutarisk, krediidiriski ja maksejõuetuse riski, et saada suuremat tootlust. Mõned võlakirjad nõuavad offshore -kontode loomist ja neil on kõrged minimaalsed investeeringutasemed. Samuti kuuluvad mõned välisvõlakirjad nende ostuga seotud riski tõttu rämpsvõlakirjade kategooriasse.

Rahapakkumise kontrollimine valitsuse väärtpaberite kaudu

Föderaalreserv (Fed) kontrollib rahavoogu paljude poliitikate kaudu, millest üks on riigivõlakirjade müük. Võlakirju müües vähendavad nad majanduses rahasummat ja tõstavad intressimäärasid ülespoole. Valitsus võib neid väärtpabereid ka tagasi osta, mõjutades rahapakkumine ja intressimäärade mõjutamine. Helistati avaturuoperatsioonid (OMO) Föderaalreserv (Fed) ostab võlakirju avatud turul, vähendades nende kättesaadavust ja tõstes ülejäänud võlakirjade hinda.

Võlakirjade hindade tõustes langevad võlakirjade tootlused, vähendades kogu majanduse intressimäärasid. Samuti emiteeritakse turul uusi riigivõlakirjade emissioone madalama tootlusega, vähendades veelgi intressimäärasid. Selle tulemusena võib FED paljude aastate jooksul oluliselt mõjutada intressimäärade ja võlakirjade tootlust.

Rahapakkumine muutub ka selle ostmise ja müümisega. Kui Fed ostab investoritele riigivõlakirju tagasi, hoiavad investorid raha oma panka või kulutavad raha mujale majandusse. Need kulutused stimuleerivad omakorda jaemüüki ja hoogustavad majanduskasvu. Samuti, kuna raha voolab pankadesse hoiuste kaudu, võimaldab see neil pankadel kasutada neid vahendeid ettevõtetele või üksikisikutele laenamiseks, stimuleerides veelgi majandust.

Valitsusväärtpaberite näited

Siin on mõned kõige sagedamini emiteeritud valitsuse väärtpaberid.

Säästuvõlakirjad

Säästuvõlakirjad pakuvad toote kehtivusaja jooksul fikseeritud intressimäärasid. Kui investor hoiab hoiusvõlakirja kuni selle lõpptähtajani, saab ta võlakirja nimiväärtuse pluss mis tahes kogunenud intress fikseeritud intressimäära alusel. Kui hoiustamisvõlakirja on ostetud, ei saa seda esimese 12 kuu jooksul lunastada. Samuti tähendab võlakirja lunastamine esimese viie aasta jooksul, et omanik kaotab kogunenud intressid mitu kuud.

T-Arved

Riigivõlakirjade (T-Bills) tüüpilised tähtajad on 4, 8, 13, 26 ja 52 nädalat. Need lühiajalised riigiväärtpaberid maksavad tähtaegade pikenedes kõrgemat intressimäära. Näiteks 4. septembri 2020 seisuga oli nelja nädala võlakirja tootlus 0,09%, üheaastase võlakirja tootlus aga 0,13%.

Võlakirjad

Riigikassa võlakirjad (T-võlakirjadel) on kahe-, kolme-, viie- või kümneaastased tähtajad, mis muudavad need keskmise tähtajaga võlakirjadeks. Need rahatähed maksavad poolaasta kaupa fikseeritud intressimääraga kupongi või intressimakseid ning tavaliselt on nende nimiväärtus 1000 dollarit. Kahe- ja kolmeaastaste pangatähtede nimiväärtus on 5000 dollarit.

T-märkmete saagikus muutub iga päev. Näitena suleti aga 10 aasta tootlus 4. septembril 2020 0.721% juures. 52 nädala jooksul varieerus saagikus 0,380% ja 1,967% vahel.

Riigivõlakirjad

Riigivõlakirjad (T-võlakirjad) tähtajad on 10–30 aastat. Nendel investeeringutel on nimiväärtus 1000 dollarit ja nad maksavad poolaasta intressitootlust. Valitsus kasutab neid võlakirju föderaalse eelarve puudujäägi rahastamiseks. Samuti, nagu varem mainitud, kontrollib Fed raha pakkumist ja intressimäärasid selle toote ostmise ja müümise kaudu. Riigivõlakirjade 30-aastane tootlus oli 4. septembril 2020 1,472%.