Starbucksi aktsia: kapitalistruktuuri analüüs

Ainuüksi nime Starbucks kuulmine tekitab ilmselt pilte kohvist ja ettevõtte uhketest kohvikutest, mida võib leida peaaegu igas maailma nurgas. Ettevõttel oli tagasihoidlik algus riigi lääneosas, kuid sellest on saanud joogimaailma hiiglane. Aga kuidas seda investeeringuna peetakse? Selles artiklis vaatleme Starbucksi kapitali struktuuri analüüsi aastaringselt (YOY) ajavahemikul 2017. aasta detsembrist kuni 2018. aasta detsembrini koos värskendusega, milles kasutati 2018. aasta kolmanda kvartali andmeid, et näha, kuidas ettevõte on kasvanud aastast.

Starbucks: lühike ajalugu

Seattle'is asuv Starbucks (SBUX) alustas oma saagat ühe kauplusena, kus pakuti kohviube ja kohvimasinaid 1971. aastal. Howard Schultz liitus ettevõttega 1982. aastal ja laiendas turustamist restoranide, kohvibaaride ja mitmesuguste jaemüügikohtadega. Schultz lahkus Starbucksist 1985. aastal pärast seda, kui ta ei suutnud veenda omanikke kohvi ja muid jooke serveerima. Pärast lahkumist moodustas ta kogu Seattle'is kohvikuketi Il Giornale. Need baarid olid eeskujul nende järgi, mida ta Itaalias külastas. 1987. aastal ostis Schultz Starbucksi ja nimetas Starbucksi lipu all ümber kõik oma asukohad.

Ettevõte populariseeris kohvi eriliiki, laienedes litsentsimiseks ja levitamiseks. Starbucks tõi kaasa ka mõned populaarsemad joogibrändid, sealhulgas Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino ja La Boulange. Starbucksist on tänaseks kasvanud ülemaailmne kaubamärk, mis haldab enam kui 27 000 kauplust 78 riigis.

Finantsid

Ettevõtte eelarveaasta kestab tavaliselt igal aastal 1. oktoobrist 30. septembrini. Septembril lõppeva terve aasta jooksul. 30, 2019, genereeris Starbucks igal aastal aastaringselt tulud 26,5 miljardit dollarit, suurem osa tuludest tuleb ettevõtte hallatavatest kauplustest. See on 7% rohkem kui samal perioodil 2018. Ettevõte tagastas 12 miljardit dollarit dividende ja aktsiate tagasiostmist aktsionärid.

Aktsiakapitalisatsioon

Starbucksil oli 1,51 miljardit täielikult lahjendatud aktsiat, a turukapitalisatsioon detsembril 61,88 miljardit dollarit. 31, 2014. Ettevõte rakendas aktsionäride aktsiate jagamist kaks üks aktsiate registreerimiseks 30. märtsi 2015 seisuga-viimane kord, kui ettevõte algatas aktsiate jagamise. Aktsiatega hakati kauplema a jagatud korrigeeritud alusel 9. aprillil 2015. See tõi turu ülempiiri esimese kvartali lõpus 143,77 miljardi dollarini. Lahjendatud aktsiate arv, mis esindab aktsiate hüvitist, kahekordistus peaaegu teise kvartali lõpus 11,3 miljonilt 22 miljonile aktsiale. Aktsiaturu koguväärtus langes sel perioodil 82,67 miljardi dollarini.

Kolmanda kvartali lahjendatud aktsiad ulatusid 2015. aasta septembri lõpus 30,5 miljonini, mis moodustab 1,76 miljardi dollari suuruse aktsiakompensatsiooni. See tõstis aktsiaturu kogupiirangu 87,88 miljardi dollarini. Neljanda kvartali lahjendatud aktsiate arv langes 2015. aasta detsembri lõpuks 9,4 miljonile, väärtuseks 567 miljonit dollarit, lõpetades aasta kogumahuga 1,49 miljardit täielikult lahjendatud aktsiad silmapaistev, hinnatud 90,17 dollari suuruse turukapitali ehk 45,7% -lise tõusuga. Starbucksi aktsiad kasvasid 2015. aasta jooksul 47,98%, võrreldes Standard ja Poor's (S&P 500) indeksi 1,38% -ga.

Starbucksi turukapital oli novembri kauplemise lõpuks 98,57 miljardit dollarit. 1, 2019 koos lõppseisuga P/E 28,40x, tuginedes lahjendatud aktsiakasumile 2,93 dollarit 12-kuulise perioodi jooksul, mis lõppes 2019. aasta septembris.

Võla kapitaliseerimine

Ettevõtte võlakoormus kasvas netomajanduses 2,08 miljardi dollari võrra, kokku 11,17 miljardi dollarini 2019. eelarveaasta lõpus. Aasta märtsis teatas ettevõte uuest võlakirjaemissioonist 1 miljardi dollari väärtuses. Ettevõte emiteeris ka 2018. eelarveaasta jooksul täiendavaid pikaajalisi võlgu vanemad märkmed kolmel ajaperioodil:

• Kaks numbrit 2017. aasta novembris: 500 miljonit dollarit 3-aastaseid 2,200% pangatähti ja 500 miljonit dollarit 30-aastaseid 3,750% pangatähti
• Kaks numbrit 2018. aasta veebruaris: miljard dollarit 5-aastaseid 3,100% pangatähti ja 600 miljonit dollarit 10-aastaseid 3,500% pangatähti
• 2018. aasta augustis kolm numbrit: 1,25 miljardit dollarit 7-aastaseid 3,800% -lisi pangatähti, 750 miljonit dollarit 10-aastaseid 4 000% -lisi pangatähti ja 1 miljard dollarit 30-aastaseid 4,500% -lisi pangatähti

Need küsimused aitasid ettevõttel tasuda ettevõtte üldkulude, sealhulgas tagasiostude eest lihtaktsia, samuti selle aktsiate tagasiostuprogrammi ja dividendimakseid aktsionäridele. Eelarveaasta lõpus 2019 oli Starbucksil koguvõlg 11,17 miljardit dollarit, jagatuna 19,22 miljardi dollari suuruse koguvaraga, võla ja omakapitali suhe (D/E) oli 58,1%.

Ettevõtte väärtuse analüüs

Starbucks alustas 2019. eelarveaastat 85,07 miljardi dollariga ettevõtte väärtus (EV). Kogu aasta 2019 puhul nägi Starbucksi ülemaailmne võrreldavate samade kaupluste müük aastaga 5% rohkem kui aasta tagasi (YOY), võrreldes 3% -ga poodide liikluse kasvuga. Kogu aasta kasum langes 10% aastas, 2,92 dollarile aktsia kohta. Samuti ostis ettevõte 2019. aastal tagasi 23,5 miljonit aktsiat. Augustil maksis Starbucks välja 36-sendise dividendi aktsia kohta. 23, 2019. Selle tulemuseks oli 2015. aasta lõpus EV 110,89 miljardi dollari väärtuses.

Novembri seisuga. 1, 2019 andis Starbucks ettevõtte väärtuseks 106,98 miljardit dollarit ja ettevõtte väärtuse/EBITDA suhe 19,89x.