Hongkongi pankadevaheline pakutud intressimäär (HIBOR)

Mis on Hongkongi pankadevaheline intressimäär (HIBOR)?

Hongkongi pankadevaheline pakkumismäär, mida tuntakse lühendi HIBOR järgi, on võrdlusalus intress, väljendatud Hongkongi dollarites, Hongkongi turul pankade vahelise laenamise eest. HIBOR on a viitemäär laenuandjatele ja laenuvõtjatele, kes osalevad otseselt või kaudselt Aasia majanduses. Alates detsembrist 2020 olid plaanid minna üle HIBORilt Hongkongi üleööindeksi keskmisele (HONIA).

Hongkongi pankadevahelise intressimäära (HIBOR) mõistmine

Pangandussektor kasutab raha ja valuuta ülekandmiseks ning haldamiseks pankadevahelist turgu likviidsus. Kui Hongkongi pank on lähenemas punktile, kus väljamaksed on lähedal lühiajaliste sularahavarude ammendumisele, see pank läheb Hongkongi pankadevahelisse turgu ja laenab raha Hongkongi pankadevahelise intressimääraga (HIBOR). Laenutingimused varieeruvad ühest ööst aastani. Ühendkuningriigi versioon,. Londoni pankadevaheline pakutud intressimäär (LIBOR), sarnaneb HIBORiga.

Hind vabastatakse iga päev kell 11.00 kohaliku aja järgi. See on tuletatud Hongkongi Pankade Assotsiatsiooni (HKAB) määratud 20 panga lisatud noteeringutest. HKAB toimib sarnaselt a -ga

keskpank Hongkongi jaoks. Suurimad kolm ja madalaimad kolm panustatud väärtust jäetakse kõrvale, jättes ülejäänud 14 panust arvutusse.

HIBORi peamine ülesanne on olla võlainstrumentide Aasia turgude võrdlusalus. See funktsioon aitab valitsust ja ettevõtete võlakirjad, hüpoteegid ja tuletisinstrumendid, nagu valuuta- ja intressimäära vahetuslepingud, paljude muude finantstoodete hulgas. Näiteks an intressimäära vahetusleping Kaasatakse kaks hea krediidireitinguga vastaspoolt, kellel mõlemal on Hongkongi dollarites emiteeritud võlakirjad, noteeritakse tõenäoliselt HIBORis pluss teatud protsent.

Teises näites Hongkongi dollari vääringus ujuva intressiga rahatäht (FRN) ehk floater, mis maksab kuponge HIBORi alusel pluss 35 baaspunkti (0,35%) marginaal aastas. Sel juhul kasutatakse HIBORi intressimäärana üheaastast HIBORi pluss 35 baaspunkti marginaal. Igal aastal, kupongi määr on nullitud, et see vastaks praegusele Honk Kongi dollari üheaastasele HIBORile pluss ettemääratud hinnavahe.

Näiteks kui üheaastane HIBOR on aasta alguses 4%, tagastab võlakiri 4,35% oma nimiväärtus aasta lõpus. Vahe tavaliselt suureneb või väheneb sõltuvalt võlga väljastanud asutuse krediidivõimelisusest.

HIBORi kriitika

Pärast Aasia valuutakriisi 1997. aastal on mure volatiilsus ja isegi likviidsus kasvas punktini, kus HIBORi väärtus a võrdlusalus on küsitletud. Isegi LIBOR, mis on ülemaailmne võrdlusalus, on tule all, eriti pärast 2012. aasta LIBORi fikseerimisskandaali. Alates detsembrist 2020 oli plaanis LIBOR -süsteem järk -järgult lõpetada aastaks 2023 ja asendada see teiste võrdlusalustega, näiteks Sterlingi üleöö indeksi keskmine (SONIA).SONIA põhineb tegelikel pakkumistel ja pakkumistel panustavatelt pankadelt, mitte näidatud tasemetelt. Viimaseid saab manipuleerida, kui panustav pank soovib oma kapitalipositsiooni varjata või parandada.

Tõepoolest, 2013. aastal oli HIBORi turul skandaal, kui linn laiendas uurimist selle baasintressimäära võimaliku manipuleerimise kohta. Lõpuks tunnistati HIBOR -i kinnitusmehhanism usaldusväärseks, kuid sarnaste probleemidega tekkis ka teistes pankadevahelised turud, suund asenduste leidmiseks liigub edasi.

Asendustõuk keskendub LIBORile, kuna see on ülemaailmselt tunnustatud standard. USA Föderaalreserv tutvustas tagatud üleöö rahastamise määr (SOFR), uus viitemäär, mis loodi koostöös USA rahandusministeeriumi finantsuuringute bürooga.