Investorid kasutavad kommunaalteenuste sektorit dividendide ja ohutuse tagamiseks

Mis on kommunaalteenuste sektor?

Kommunaalteenuste sektor viitab ettevõtete kategooriale, mis pakuvad põhilisi mugavusi, nagu vesi, kanalisatsiooniteenused, elekter, tammid ja maagaas. See on suur sektor ja oluline osa USA majandusest, mille turukapitalisatsioon on üle 1,5 triljoni dollari (seisuga märts 2021).

Kuigi kommunaalteenused on eraettevõtted, kasumit teenivad ettevõtted, on nad osa avalike teenuste maastikust, pakkudes igapäevaseks eluks vajalikke klambreid, ja seetõttu on need rangelt reguleeritud. Investorid on tavaliselt raviks kommunaalkulud pikaajaliste osaluste ja kasutada neid, et luua stabiilne sissetulek nende portfellides.

Kommunaalteenuste sektori mõistmine

Kommunaalteenused pakuvad investoritele tavaliselt stabiilseid ja järjepidevaid dividende koos väiksema hindade kõikumisega võrreldes aktsiaturgudega. Seetõttu kipuvad kommunaalteenused majanduslanguse ja majanduslanguse ajal hästi toimima. Vastupidiselt, kommunaalteenuste varud kipuvad langema Epäsuosiossa turul aegadel majanduskasvu.

Saadaval on mitut tüüpi kommunaalteenused, sealhulgas suured ettevõtted, mis pakuvad mitmeid teenuseid, nagu elekter ja maagaas. Teised kommunaalettevõtted võivad spetsialiseeruda ainult ühte tüüpi teenustele, näiteks vesi. Mõned kommunaalteenused tuginevad elektri tootmiseks puhastele ja taastuvatele energiaallikatele, nagu tuuleturbiinid ja päikesepaneelid. Investorid võivad osta ka piirkondlikke kommunaalteenuseid või investeerida börsil kaubeldavatesse fondidesse (ETF-idesse), mis sisaldavad kogu USA-s asuvaid kommunaalvarusid.

Kommunaalteenuste tarnijate segmendid

Kui varem olid elektriettevõtted piirkondlikud monopolistliklaias laastus jaguneb tööstus järgmiseks neljaks tarnijasegmendiks:

• Generaatorid: Need operaatorid loovad elektrit.
• Energiavõrgu operaatorid: Võrguettevõtjad, piirkondlikud võrguettevõtjad ja jaotusvõrguettevõtjad müüvad jaemüügiteenuste pakkujatele juurdepääsu oma võrkudele.
• Energiakaupmehed ja turundajad: Ostes ja müües energiafutuure ja muid tuletisinstrumente ning luues keerukaid "struktureeritud tooteid", aitavad need ettevõtted kasulikult kommunaalteenuseid ja elektrit vajavaid ettevõtteid kindlustada usaldusväärse pakkumine elektrit stabiilse, prognoositava hinnaga.
• Energiateenuste pakkujad ja jaemüüjad: Enamikus USA osariikides saavad tarbijad nüüd valida oma jaeteenuse pakkujad.

Kommunaalteenuste sektori võlatasemed

Kommunaalteenused nõuavad märkimisväärselt palju kulusid infrastruktuur ja järelikult kannavad oma bilansis suuri võlgnevusi. Need võlakoormused muuta kommunaalteenused turul toimuvate muutuste suhtes ülitundlikuks intress. Ja kuna kommunaalteenused on kapitalimahukad, vajavad nad infrastruktuuri uuendamise ja uute varade ostmise rahastamiseks pidevat raha sissevoolu. Märkimisväärne võlakoormus toob kaasa ka kõrge kommunaalvõla omakapitalile (D/E) suhtarvud, mis võivad mõjutada ettevõtete krediidireitingud, mis raskendab raha laenamist, mis lõppkokkuvõttes suurendab nende tegevuskulusid.

Tarbijate mõju kommunaalteenuste sektorile

Kuna paljud osariigid lubavad tarbijatel liikuda ühelt kommunaalteenuse pakkujalt teisele, valivad tarbijad tavaliselt kõige odavama kohaliku operaatori. Kõrgema hinnaga tootjad kõrvaldatakse lõpuks turult, kui nad ei suuda oma kulusid õigeaegselt kärpida.

Ettevõtete ja tarbijate vahelised pikaajalised elektrienergia ostulepingud mõjutavad ka kasumit. Kui kommunaalteenuste tootmise kulud suurenevad, peavad ettevõtted jätkuvalt täitma lepingulepinguid ja müüma kommunaalteenuseid praeguse kokkulepitud määraga, mis vähendab nende kasumit.

Kuidas investorid kommunaalteenustega kauplevad

Kuna kommunaalteenuste aktsiad maksavad usaldusväärseid dividende, eelistavad investorid neid sageli madalama dividendimaksega aktsiate ees. Pärast finantskriis 2008, alandas Föderaalreserv majanduse elavdamiseks intresse. Selle tulemusel tulid investorid turvalisemate investeeringutena kommunaalteenuste juurde. Lihtsamalt öeldes: kommunaalettevõtted on makromajandusliku languse ajal investoritele elujõuline kaitsev valik.

Kui aga majandus paraneb ja intressimäärad tõusevad, võivad investorid leida kõrgema tootlusega alternatiive kui kommunaalteenused. Kui intressid tõusevad, tõusevad ka USA riigivõlakirjade tootlused. Näiteks kui kommunaalteenus maksab dividenditootlust 3%, kuid intressimäärade tõstmine suurendab võlakirjade tootlust 4%ni, kommunaalettevõte peaks suurendama oma dividendide väljamaksmist, et see vastaks kasvavale tootlusele Riigikassa. Seetõttu saavad kommunaalteenused hästi hakkama, kui intressimäärad langevad, kuna nende dividendid on suuremad kui riigikassa tulud. Kuid majanduse paranedes kipuvad kommunaalteenused maha müüma, kuna intressimäärad tõusevad tagasi normaalsele tasemele ja nende dividendid muutuvad taas riigikassa omadest madalamaks.

Kommunaalteenuste sektori eelised ja puudused

Kommunaalteenused on stabiilsed investeeringud, mis annavad aktsionäridele regulaarselt dividende, muutes need populaarseks pikaajaliseks ostmiseks ja hoidmiseks. Dividenditootlus on tavaliselt kõrgem kui teiste aktsiate maks. Madala intressimääraga majanduslanguse ajal muutuvad sellised aktsiad atraktiivseks. Eelkõige seetõttu, et neil on madalam volatiilsus ja need on soovitav prognoositav investeerimistulu aktsiatelt makstavatelt dividendidelt. Investorid võivad investeerida kommunaalettevõtete aktsiatesse, tööstussektori ETF -idesse ning kommunaalvõlakirjadesse või muudesse võlaväärtpaberitesse.

Kommunaalsektori intensiivse regulatiivse järelevalve tõttu on tal tulude suurendamiseks raske hindu tõsta. Kommunaalteenused vajavad kallist infrastruktuuri, mis vajab rutiinset uuendamist ja hooldust. Nende infrastruktuurivajaduste rahuldamiseks hõlbustavad kommunaalettevõtted sageli võlatooteid, mis omakorda suurendavad nende võlakoormust. See võlg muudab need teenused ka intressiriski suhtes eriti tundlikuks. Kui intressimäärad tõusevad, peab ettevõte pakkuma võlakirjainvestorite ligimeelitamiseks kõrgemat tootlust, suurendades nende kulusid.

Reaalajas näide kommunaalteenustest

Investorid saavad osta üksikuid kommunaalteenuste aktsiaid või võlakirju või investeerida ETF -idesse, mis sisaldavad paljude kommunaalteenuste korve. Näiteks Kommunaalteenused Valige sektori SPDR -fond (XLU) on üks suurimaid kommunaalvaldkonna fonde, mille hallatavaid varasid on ilmatu 9 miljardi dollari väärtuses. ETF on ka üks kõige aktiivsemalt kaubeldavaid kommunaalteenuste ETF -e, iga päev kaubeldakse rohkem kui 10 miljoni aktsiaga. Fond maksab tavaliselt umbes 3% dividenditootlust madala kulutasemega 0,13%.

Võrdluseks - XLU dividenditootlus ületab S&P 500 aktsia ETF -SPDR tootluse S&P 500 Trust ETF (SPY) - see maksab umbes 1,86%.

Lisaks, kui võrdlusalus 10-aastane riigikassa tootlus Kui tehingud on alla 3%, võivad investorid kaaluda kommunaalteenuste sektori ostmist XLU või üksikute aktsiate kaudu. Oluline on küsida oma maaklerilt praegust turuhinda, kuna riigikassa tootlus ja nii kommunaalteenuste kui ka aktsiate dividenditootlus muutuvad vastavalt turutingimustele.

Erilised kaalutlused

2020ndate tulek toob kommunaalteenuste sektorisse välja huvitavate muudatuste ja algatuste väljavaate. President Joseph Biden teatas USA kavatsustest ühineda Pariisi kliimakokkuleppega ja kutsus riiki üles saavutama 100% puhas energiamajandus ja kasvuhoonegaaside heitkogused nullini hiljemalt 2050. aastal, investeerides selle saavutamiseks 2 triljonit dollarit eesmärk.

Samuti on ilmnenud uued eeskirjad. Septembris. Aastal kiitis föderaalne energiaregulatsioonikomisjon (FERC) heaks lõpliku reegli 2222, mis avab organiseeritud hulgimüügi elektriturud uudsete energiaallikate ja võrguteenuste pakkujatele, mida tavaliselt nimetatakse DER -ideks (jaotatud energia ressursse). "See julge tegevus annab uutele tehnoloogiatele võimaluse võrku pääseda ja osaleda võrdsetel tingimustel, edendades veelgi konkurentsi, innustades innovatsiooni ja vähendades tarbijate kulusid, "ütles FERC teatas.

Deloitte'i 2021. aasta alguses koostatud elektri- ja kommunaaltööstuse väljavaadete aruandes toodi välja viis kommunaaltööstuse suundumust.

• Suurenenud konkurents, mille on esile kutsunud sellised eeskirjad nagu FERC -i korraldus 2222, mis avavad turu väiksematele, uuenduslikele ettevõtetele, kes kasutavad taastuvaid energiaallikaid, nagu tuule- või päikeseenergia
• Infrastruktuuri laiendamine uute taastuvate energiaallikate haldamiseks
• Suurem transpordi elektrifitseerimine ja pikema vahemaaga akud sõiduautodele ja veoautodele
• Naftaettevõtted ja teised traditsioonilise energia tootjad, kes astuvad taastuvenergia valdkonda
• Suuremat rõhku katastroofivalmidusele

"Kuna USA soovib oma elektriparki" roheliseks muuta ", on elektriettevõtted mitme aasta äärel areng, mis pakub pika raja majanduskasvule, "ennustas Fidelity kommunaalteenuste sektori portfellihaldur Douglas Simmons detsembris. 2020. aasta väljavaade. "Taastuvad energiaallikad [on] parim asi, mis kommunaalteenustega juhtuda saab pärast kliimaseadet."

Kuid mitte kõik analüütikud ei ole nii optimistlikud. Veebruaril Charles Schwabi vanem investeerimisstrateeg David Kastner. 2021. aasta 11 aktsiasektori analüüsi kohaselt näeb kommunaalmajandus vähemalt lühiajalises perspektiivis halvasti toimivaks. Ta viitab ettevõtete hinnangutele, mis on sektori ajaloolise keskmise suhtes kõrged ja majanduse toibudes Aasta majanduslangus, intressimäärade tõus ja inflatsioon - tegurid, millel on kommunaalteenustele negatiivne mõju aktsiad.

Kommunaalteenuste KKK

Mis on kommunaalteenus?

Kommunaalteenused on ettevõte või ettevõte, mis varustab igapäevaseid vajadusi. Sõna "avalik" viitab asjaolule, et see teenindab laiemat avalikkust, mitte ettevõtte staatust-enamik kommunaalteenuseid on tegelikult eraomandis, mittetulunduslikud ettevõtted, mitte mittetulundusühingud.

Millised on näited kommunaalteenustest?

Utiliidid hõlmavad tavaliselt järgmist:

• Vesi
• Elekter
• Maagaas
• Kanalisatsioon ja kanalisatsioon

Sideteenuseid peetakse sageli kommunaalteenusteks, kuid need ei kuulu ametlike kommunaalteenuste sektorisse.

Millised ettevõtted on kommunaalteenuste sektoris?

Kommunaalteenuste sektor hõlmab erinevaid ettevõtteid erinevates tööstusharudes. Nende hulka kuuluvad pakkujad, tootjad ja tarnijad, näiteks:

• Energiaettevõtted
• Elektriettevõtted
• Vee -ettevõtted
• Maagaasiettevõtted
• Sanitaar- ja jäätmekäitlusettevõtted

Lisaks on mõned ettevõtted mitmeotstarbelised-see tähendab, et nad on mitmekesised ja tegelevad mitut tüüpi kommunaalteenustega.

Mis on suurim kommunaalettevõte?

Globaalselt, suurim utiliit Ettevõte on Électricité de France SA (ECIFY), mille tulud on umbes 76 miljardit dollarit.

Milliseid kommunaalteenuste aktsiaid on kõige parem osta?

Hulgas parimad kommunaalteenused osta on:

• Väärtus: NRG Energy Inc. (NRG)
• Kasvuks: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)
• Vastutasuks: AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. (NEE)

Alumine rida

Kommunaalteenuste sektor on tööstuslik varude kategooria, mis koosneb ettevõtetest, kes pakuvad põhilisi igapäevaseid mugavusi, sealhulgas maagaasi, elektrit, vett ja elektrit. Kommunaalettevõtted on eraettevõtted, mis teenivad kasumit, kuid kuna nad pakuvad avalikku teenust, alluvad nad olulisele valitsuse järelevalvele ja reguleerimisele.

Tavaliselt ostavad investorid kommunaalteenuste aktsiaid pikaajaliste osalustena. Nendel aktsiatel on tavaliselt stabiilsed hinnad ja hea dividenditulu. Sektoril läheb ka hästi kui kaitsev mäng makromajandusliku languse vastu - isegi rasketel aegadel vajavad inimesed voolavat vett, valgust ja kanalisatsiooniteenuseid.

USA-s liikumine "puhta" energia poole koos konkurentsi suurendavate õigusaktide ja presidendi administratsiooniga on pühendunud taastuvate energiaallikate kasutamisele, mõned finantsanalüütikud prognoosivad kommunaalteenuste sektoris tugevat kasvu 2020ndad.