Bank of America tulud: mida BAC-ist otsida

Bank of America Corp. (BAC) finantstulemused taastusid 2021. aasta esimeses kvartalis pärast seda, kui eelmisel aastal COVID-19 pandeemia ajal langesid tulud ja tulud. Nagu teisedki USA pangad, kannab Bank of America nüüd osa sellest kasumist otse aktsionäridele. Kolmandas kvartalis plaanib kvartaalseid dividendimakseid järsult 21% võrra tõsta, kajastades panga paranevat kasumiväljavaadet. Bank of America teatas tõusust paar päeva pärast seda, kui Föderaalreserv tühistas pankade dividendimaksete ja aktsiate tagasiostmise piirangud pärast iga-aastast pankade stressitestid.

Investorid uurivad, kas pank suudab oma hoogu säilitada, kui ta teatab 14. juulil 2021 2021. aasta teise kvartali tuludest. Analüütikud ootavad kasumiaruandest erinevaid tulemusi. Kasum aktsia kohta (

EPS) tõusevad eeldatavasti kiiresti, ehkki aeglasemalt kui aasta esimeses kvartalis. Eeldatakse, et tulud langevad tagasihoidlikult, mis tähendaks kuuendat tulude langust seitsme kvartali jooksul pärast esimese kvartali kerget tõusu.

Investorid keskenduvad ka Bank of America kauplemistulule nii aktsiate kauplemislauast kui ka fikseeritud tulu, valuuta ja kaupade (FICC) kauplemislauast. Panga kauplemistulud kasvasid volatiilsus väärtpaberiturgudel suure osa möödunud aastast. See volatiilsus on aga sel aastal vaibunud, mistõttu on panga kauplejatel raskem turuhindade suurtest kõikumistest kasu saada. Kuid kuigi analüütikud ootavad panga FICC-i kauplemistulu järsku langust, eeldavad nad, et tema aktsiatega kauplemise tulud kasvavad hästi.

Bank of America aktsiad on viimase aasta jooksul järsult edestanud laiemat turgu. Kuid alles pärast USA presidendivalimisi 2020. aasta novembri alguses ja sellele järgnenud positiivseid andmeid COVID-19 vaktsiinikatsetuste kohta hakkas aktsia tõeliselt tõusma. Bank of America aktsiad on viimase aasta jooksul andnud kogutootlust 71,8%, mis ületab tunduvalt S&P 500 39,0% kogutootlust.

Bank of America tulude ajalugu

Aktsia tõusis pärast seda, kui Bank of America teatas kasumist ja tuludest, mis ületasid analüütikute prognoose 2021. aasta I kvartal. Seejärel liikus see madalamale, enne kui järgmisel nädalal tõusuhoogu taastas. EPS kasvas aastataguse kvartaliga võrreldes 116,1%, lõpetades panga nelja järjestikuse kvartali pikkuse jada võrreldes aastataguse kvartaliga (YOY) EPS langeb. Tulud kasvasid napilt, kasvades vaid 0,2%, kuid see oli esimene panga tulude kasv pärast 2019. aasta kolmandat kvartalit. Pank teatas, et madalad intressimäärad seavad jätkuvalt väljakutse tuludele, kuid laenukulud paranesid ja majanduse taastumine näis kiirenevat.

Panga aktsia langes pärast seda, kui analüütikute tuluootused ei langenud 2020. aasta IV kvartal. Tõusuhoo taastus see alles nädalaid hiljem. EPS langes neljandas kvartalis 20,2%, tähistades neljandat järjestikust kvartalit eelmise aasta sama perioodiga võrreldes. Käive langes ka 10,1%, mis tähistas viiendat järjestikust kvartalit tulude langusest. Vaatamata langustele oli pank optimistlik, märkides, et tarbimiskulutused suurenevad, stabiliseerides laenu Nii äriklientide nõudlus kui ka tugevad turud ja investeerimisaktiivsus on kõik märgid majanduse jätkumisest taastumine.

Analüütikud ootavad 2021. aasta teisel kvartalil erinevaid tulemusi. EPS peaks tõusma 103,4%, mis oleks viimase kümne kvartali teine ​​kiireim kasvutempo. Tulud peaksid aga langema 2,6%, mis oleks kuues langus viimase seitsme kvartali jooksul. Kogu 2021. aasta majandusaastaks prognoosivad analüütikud praegu EPS-i tõusu 63,4%, mis oleks kiireim kasvutempo alates 2018. aasta majandusaastast. Eeldatakse, et tulud kasvavad napp 2,3%, kuid see oleks kiireim kasv alates 2018. aasta majandusaastast.

Bank of America põhistatistika
2021. aasta II kvartal (FY)	2020. aasta II kvartal (FY)	2019. aasta 2. kvartal (fY)
Kasum aktsia kohta ($)	0.76	0.37	0.74
Tulu (B dollarit)	21.7	22.3	23.1
Aktsiatega kauplemise tulu ($ B)	1.4	1.2	1.1
Fikseeritud tulu, valuuta ja kaupade (FICC) kauplemise tulu ($ B)	2.4	2.9	2.1

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid ka Bank of America aktsiate kauplemistulu ja FICC kauplemistulu. Kuna puhas intressitulu on äärmiselt madalate intressimäärade tõttu vähenenud, on pank viimase aasta jooksul tulude suurendamiseks pidanud rohkem sõltuma oma kauplemispunktidest. Need kauplemispunktid said kasu pandeemia põhjustatud kõrgendatud volatiilsusest. Volatiilsus on aga sel aastal vaibunud, mistõttu on kauplejatel järjest raskem saada ootamatut kasumit väärtpaberi-, valuuta- ja toormeturgude suurtest hinnakõikumistest.

Bank of America aastane aktsiatega kauplemise tulu kasvas 2020. aasta majandusaastal 20,7%, mis on kiireim tempo vähemalt viimase nelja aasta jooksul. Eriti tugev oli kasv aasta esimeses ja viimases kvartalis, kasvades I ja IV kvartalis vastavalt 43,0% ja 29,8%. Pärast aeglustumist 8,6%ni 2021. aasta esimeses kvartalis ootavad analüütikud, et panga aktsiatega kauplemise tulud kasvavad 2021. aasta teises kvartalis 13,0%. Kogu 2021. aasta majandusaastaks prognoosivad analüütikud praegu 4,8% kasvu.

Bank of America aastane FICC kauplemistulu kasvas 2020. aasta majandusaastal 17,2%, mis on esimene tõus vähemalt viimase nelja aasta jooksul. Kogu see kasv tuli aasta esimeses kahes kvartalis, kusjuures FICC kauplemistulud kasvasid esimeses kvartalis 29,1% ja teises kvartalis 40,2%, enne kui langesid kolmandas kvartalis 1,8% ja neljandas kvartalis 3,7%. Kasv kiirenes taas 2021. aasta I kvartalis, kusjuures FICC kauplemistulud kasvasid 10,1%. Analüütikud ootavad aga, et see langeb 2021. aasta teises kvartalis 18,0%, mis oleks kiireim langus alates 2017. aasta kolmandast kvartalist. Kogu 2021. aasta majandusaasta kohta prognoosivad analüütikud praegu FICC kauplemistulude vähenemist 4,2%, mis oleks esimene langus alates 2019. aasta majandusaastast.