Suumitulu: mida ZM-ist otsida

Zoom Video Communications Inc. (ZM) kasum ja tulu kasvasid eelmisel aastal COVID-19 pandeemia ajal, mis sundis miljoneid inimesi kogu maailmas kodust töötama või õppima. Niinimetatud "kodust töötamise" majanduse tõus tekitas hüppeliselt kasvava nõudluse ettevõtte hõlpsasti kasutatava videokonverentsiteenuse järele. Kuid Zoomi väljavaated on vaktsiinide laialdase kättesaadavuse tõttu dramaatiliselt muutunud. Inimesed hakkavad oma kontoritesse tagasi pöörduma, mis võib pärssida ettevõtte niigi aeglustuvat kasvutempot.

Investorid jälgivad, kui palju need suundumused Zoomi kasvumäära mõjutavad, kui see novembris tuludest teatab. 22, 2021, 2022. aasta III kvartali jaoks. Ettevõtte 2021. majandusaasta (

FY) lõppes jaanuaris. 31, 2021. Seega on ettevõttel praegu käsil 2022. majandusaasta. Analüütikud eeldavad, et nii korrigeeritud EPS kui ka tulud kasvavad, kuid võrreldes eelmise aastaga oluliselt aeglasemas tempos.

Investorid jälgivad ka Zoomi klientide arvu, kes panustavad 12 kuu jooksul üle 100 000 dollari (TTM) tulu. See põhimõõdik annab ülevaate Zoomi platvormi kasutavate suuremate ettevõtete arvust. Need kliendid esindavad tavaliselt stabiilseid ja pikemaajalisi tuluvooge kui väiksemad kliendid. Analüütikud eeldavad, et üle 100 000 dollari suuruse tulu teenivate klientide arv kasvab eelmise aastaga võrreldes jõulises tempos, kuid viimaste kvartalitega võrreldes aeglasemalt.

Zoomi aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult kehvemad olnud. Aktsia tõusis taevasse suurema osa 2020. aastast, kuid hakkas seejärel aasta lõpus langema ja on viimase 12 kuu jooksul jätkanud madalamat libisemist, hoolimata mõnest valest tagasilöögikatsest. Zoomi langus kiirenes augusti algusest, suurendades järsult aktsia tootlikkuse lõhet S&P 500-ga viimase nelja kuu jooksul. Tänu sellele on Zoomi aktsiad viimase aasta jooksul andnud kogutootlust -39,3%, mis on tunduvalt alla S&P 500 31,2% kogutootluse.

Suumi tulude ajalugu

Zoom teatas 2022. aasta II kvartali tulud ja tulu, mis ületab analüütikute konsensusprognoose. Korrigeeritud EPS tõusis aastataguse kvartaliga võrreldes 46,7%, mis on aeglasem tempo alates 2019. aasta teisest kvartalist. Käive kasvas aastaga 54,0% (YOY), selle aeglaseim kvartalitempo alates vähemalt 2019. aasta esimesest kvartalist. See oli esimene kvartal, mil Zoom teenis vähemalt 1 miljard dollarit tulu. Ettevõte täiendas oma tootepakkumist, käivitades kvartali jooksul kõik-ühes digitaalsete sündmuste teenuse Zoom Events.

sisse 2022. aasta I kvartal, Zoomi tulud ja tulud ületasid analüütikute ootusi. Korrigeeritud EPS tõusis aastataguse kvartaliga võrreldes 566,4%. Kuid isegi see kiire kasvutempo oli märkimisväärne aeglustumine võrreldes 2021. aasta kolme viimase kvartali kasvumääradega. Käive kasvas aastaga 191,4%, mis oli ka palju aeglasem kui eelmisel kolmel kvartalil. Zoom ütles, et selle tugevad kvartalitulemused olid tingitud käimasolevatest kodust töötamise ja õppimise suundumustest, mida pandeemia kiirendas.

Analüütikud eeldavad, et Zoomi tulud ja tulud vähenevad 2022. aasta kolmandas kvartalis. Eeldatakse, et korrigeeritud EPS kasvab aastaga 10,2%, mis on aeglaseim tempo pärast selle langust 2019. aasta teises kvartalis. Eeldatakse, et tulud kasvavad aastaga 31,3%, mis on vähemalt 15 kvartali aeglasem. Kogu 2022. aasta majandusaastal peaks korrigeeritud EPS tõusma 44,0%, kuna tulud suurenevad 51,6%. See oleks kummagi mõõdiku kõige aeglasem kasvutempo vähemalt viimase nelja aasta jooksul.

Suumiklahvide statistika
2022. aasta kolmanda kvartali prognoos	2021. aasta III kvartal	2020. aasta III kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	1.09	0.99	0.09
Tulu (miljonit dollarit)	1,020.6	777.2	166.6
Kliendid, kes panustavad 12 kuu tuludesse üle 100 000 dollari	2,380	1,289	546

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid ka klientide arvu, kes on viimase 12 kuu jooksul teeninud üle 100 000 dollari tulu. Selle kliendirühma suurus annab mõõdupuuks kaks peamist võimalust: Suumi võime skaleerida pakkumisi oma kasutajate vajadustele ja ettevõtte võimet meelitada enda juurde suuremaid organisatsioone platvorm. Suured kliendid on tõenäoliselt stabiilsem tuluallikas võrreldes üksikisikute või väiksemate organisatsioonidega, kes võivad sagedamini teistele videokonverentsiteenustele üle minna. Lepingute kindlustamine suurettevõtetega on eriti oluline, kuna maailmamajandus on välja kujunemas pandeemia ja paljud inimesed hakkavad naasma oma ettevõtte kontoritesse tööle ja õpilased naasevad klassiruumid.

Zoomi kliendid, kelle TTM-i tulud on üle 100 000 dollari, on vaid mõne aastaga märkimisväärselt kasvanud. 2019. aasta esimeses kvartalis oli ettevõttel vaid 184 sellist klienti. See koguarv on 2022. aasta teise kvartali lõpu seisuga kasvanud 2278-ni, mis on enam kui kaksteist korda suurem. Kasv kiirenes kogu 2021. majandusaasta jooksul ja 2022. majandusaasta esimeses kvartalis, kui 100 000 dollari suuruse TTM-i tulu teenivate klientide arv kasvas aastaga 160,0%. See oli vähemalt viimase 13 kvartali kiireim kasvutempo. Kasv aeglustus 2022. aasta teises kvartalis, kasvades aastaga 130,6%. Analüütikud ootavad 2022. aasta kolmandas kvartalis edasist aeglustumist, prognoosides, et Zoomi suur kliendibaas kasvab aastaga 84,6%. Aasta viimaseks kvartaliks ootavad analüütikud aastaga võrreldes 57,4% kasvu, mis oleks vähemalt nelja aasta aeglasem kvartalitempo.