Costco tulud: mida COSTist otsida

Costco Wholesale Corp. (KULU) on tulemas oma lähiajaloo tugevaimale eelarveaastale, mis on vähemalt viie aasta kiireim tulu ja tulude kasv. Seda kasvu soodustas algselt see, et kliendid suurendasid järsult toidu- ja kodukaupade ostmist, kui nad COVID-19 pandeemia ajal kodus varjusid. Kuid kasvutempo kiirenes jätkuvalt keset majandust, mis taastus esialgsest pandeemia põhjustatud šokist.

Investorid keskenduvad sellele, kas Costco suudab oma hoogu säilitada, kui ta detsembris tuludest teatab. 9, 2021, 2022. aasta I kvartali jaoks. Costco 2021. eelarveaasta (FY) lõppes augustis. Esimeses kvartalis ootavad analüütikud aktsiakasumit (EPS) väheneb esimest korda pärast 2020. aasta kolmandat kvartalit, samas kui tulud kasvavad eeldatavasti kõige aeglasemalt alates 2020. aasta viimasest kvartalist.

Investorid keskenduvad ka Costco võrreldavale müügikasvule, mis on peamine näitaja, mis mõõdab müügi kasvu. loodud jaemüüja kaupluste ja digikanalite poolt, mis on töötanud vähemalt 12 kuud. Analüütikud eeldavad, et kvartali võrreldav müügikasv on hea, kuid jätkab kahe eelmise kvartaliga võrreldes aeglustumist.

Costco aktsiad on viimase aasta jooksul edestanud laiemat turgu. See parem tulemuslikkus on tulnud pärast seda, kui turult mahajäämus, mõnikord väga suur, enam kui seitsme kuu jooksul 2021. aasta jaanuari algusest kuni augusti keskpaigani. Esimest korda hakkas see ületama umbes oktoobri keskpaigas. Costco aktsiad on viimase aasta jooksul andnud kogutootlust 41,0%, mis ületab oluliselt S&P 500 26,5% kogutootlust.

Costco tulude ajalugu

Costco teatas 2021. aasta IV kvartali tulud ja tulu, mis ületab analüütikute prognoose. EPS tõusis aastataguse kvartaliga võrreldes 20,2%, aeglustades eelmise kvartali kiirest kasvutempost. Käive kasvas aastaga 17,4% (YOY), mis on vähemalt 20 kvartali jooksul teine ​​kiireim kasvutempo. Costco oma e-kaubandus kvartali müük kasvas aastaga 11,2%.

sisse 2021. aasta III kvartal, ületavad ka tulud ja tulud konsensuse hinnanguid. EPS kasvas 45,5%, kuna tulud kasvasid 21,5% võrreldes aastataguse kvartaliga. See oli kummagi mõõdiku kiireim kasvutempo vähemalt 19 kvartali jooksul. Costco ütles, et nõudlus kasvas kvartali jooksul, kuna majandus jätkas eelmisel aastal pandeemia põhjustatud suurtest häiretest taastumist. Kuid Costco ütles ka, et tema kulud tõusid märgatavalt, peegeldades tugevat inflatsioonisurvet.

Analüütikud ootavad 2022. aasta I kvartalis erinevaid tulemusi. Eeldatakse, et EPS langeb 1,0% võrreldes aastataguse kvartaliga, mis tähistab esimest langust alates 2020. aasta kolmandast kvartalist. Eeldatakse, et tulud kasvavad aastaga 14,1%, mis oleks aeglaseim kasv alates 2020. aasta neljandast kvartalist. Kogu 2022. aasta majandusaastaks prognoosivad analüütikud, et EPS tõuseb 9,0%, mis oleks vähemalt viimase kuue aasta aeglasem tõus. Aastased tulud kasvavad eeldatavasti 9,8%, mis on märkimisväärne aeglustumine võrreldes eelmise aasta 17,5%ga.

Costco põhistatistika
2022. aasta I kvartali prognoos	2021. aasta I kvartal	2020. aasta 1. kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	2.60	2.62	1.90
Tulu (B dollarit)	49.3	43.2	37.0
Võrreldav müügikasv (%)	12.0	15.4	4.3

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid hoolikalt ka Costco tegevust võrreldav müük kasvu. Liikmelisusel põhineva mudeli alusel tegutsev jaemüüja määratleb võrreldava müügi oma liikmeskonnast saadava müügina. laod (sealhulgas ümberpaigutused, ümberehitused ja laiendused), samuti e-kaubanduse veebisaidid, mis on töötanud juba üle üks aasta. Võrreldava müügi kasv saavutatakse uute ja olemasolevate liikmete ostusageduse ning külastuse kohta kulutatud summa suurenemise kaudu. Kui võrreldav müük kasvab, on see märk sellest, et olemasolevad müügikanalid ei ole veel kohalikku turgu küllastanud ega ka seda müüki. kannibaliseeritud ettevõtte äsja avatud kaupluste poolt.

Costco võrreldav müügikasv 2017. aasta kuni 2020. aasta majandusaasta vahel oli keskmiselt umbes 6,9%. See kasv kiirenes 2021. aasta 7,7%-lt 2021. aasta majandusaastal märkimisväärselt 16,0%-ni. Võrreldav müük kasvas 2021. aasta kolmandas kvartalis aastaga 20,6%, enne kui aeglustus eelarveaasta viimases kvartalis 15,5%ni. Analüütikud ootavad, et majanduskasv aeglustub 2022. aasta I kvartalis veelgi 12,0%ni, mis oleks aeglasem kasvutempo alates 2020. aasta viimasest kvartalist. Kogu 2022. aasta majandusaastaks prognoosivad analüütikud, et võrreldav müük aeglustub järsult 8,1%ni, mis oleks poole väiksem kui eelmise aasta kiirest kasvutempost.