United Airlinesi sissetulekud: mida UAL-ist otsida

United Airlines Holdings Inc. (UAL) on 2021. aasta kolmandas kvartalis kannatanud seitse järjestikust kvartalit teatatud kahjudest, kuna COVID-19 pandeemia on põhjustanud suuri šokke nii selle kuludele kui ka lennufirmade sõiduplaanidele. Need kahjud, mis ulatuvad miljarditesse dollaritesse, on jätkunud isegi siis, kui selle tulud on hiljuti reisijate nõudluse suurenemise tõttu järsult taastunud.

Investorid uurivad tähelepanelikult, kui kiiresti suudab United Airlines naasta kasumlikkusele, kui ettevõte avaldab jaanuaris kasumi. 20. 2022 2021. aasta IV kvartali jaoks. Uudised võivad olla segased. Neljandaks kvartaliks ennustavad analüütikud, et ettevõtte korrigeeritud kahjum aktsia kohta väheneb järsult aasta-aastalt (YOY). Nad eeldavad, et tulud suurenevad aastaga võrreldes enam kui kahekordseks, kuid jäävad pandeemiaeelsele tasemele alla.

Investorid uurivad ka United Airlinesi täitumust, mis on peamine näitaja, mida lennuettevõtjad kasutavad, et hinnata, kui suur protsent tasuliste reisijate istekohtade arvust on täidetud. Analüütikute hinnangul tõuseb United Airlinesi täituvus viimase kahe aasta kõrgeimale tasemele.

United Airlinesi aktsiad on viimasel aastal olnud kõikuvad. Ettevõte tõusis 2021. aasta alguses turust järsult ette, saavutades kõrgpunkti märtsis. Seejärel tõmbusid aktsiad korraks tagasi, enne kui mais uuesti tõusid. Aktsia langes suve alguses järsult. Sellest ajast alates on aktsiad turust maha jäänud, püüdes kasumit säilitada. Jaanuari seisuga. 18. 2022. aastal on Unitedi aktsiad laiemalt turult kehvemad, pakkudes 1-aastaseks kogutootluseks 5,5%, võrreldes S&P 500 21,9%-ga.

United Airlinesi tulude ajalugu

Nagu mainitud, on COVID-19 pandeemia oluliselt mõjutanud United Airlinesi äritegevust ja tulusid. Ajavahemikus 2020. aasta I kvartal kuni 2021. aasta III kvartal avaldas ettevõte seitsmel järjestikusel kvartalil korrigeeritud kahjumi aktsia kohta. Pärast tugevat kasumikasvu 2019. aasta majandusaasta igas kvartalis teatas lennufirma korrigeeritud kahjumiks aktsia kohta 2020. aasta I kvartalis 2,57 dollarit. See korrigeeritud kahjum aktsia kohta kasvas 2020. aasta teises kvartalis 9,31 dollarini, mis on viimaste aastate halvim kvartaalne kahjum. United Airlinesi kahjumid on 2021. aasta teises ja kolmandas kvartalis järsult vähenenud, võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Analüütikud eeldavad, et 2021. aasta neljanda kvartali EPS on -1,99 dollarit. Kuigi see kahjum oleks rohkem kui kaks korda suurem kui 2021. aasta kolmanda kvartali kahjum, tähendaks see märkimisväärset paranemist aasta võrdluses.

United Airlinesi tulud langesid samuti pandeemia alguses märkimisväärselt ja on järk-järgult taastumas. Ettevõtte tulud langesid 2020. aasta teises kvartalis 87,1%, mis on viimase aja suurim langus. Tulude vähenemise suurus vähenes igas järgmises kolmes kvartalis 2021. aasta esimese kvartali jooksul, millele järgnes järsk taastumine. Käive kasvas I kvartalis 270,1% ja III kvartalis 211,4%. Nüüd ootavad analüütikud veidi aeglasemat kasvu, prognoosides, et 2021. aasta neljanda kvartali tulud kasvavad 133,7% võrra. Hoolimata sellest olulisest paranemisest on 2021. aasta neljanda kvartali tulud eeldatavasti siiski palju madalamad kui pandeemiaeelsed tasemed.

United Airlinesi põhistatistika
2021. aasta IV kvartali prognoos	2020. aasta IV kvartal	2019. aasta IV kvartal
Korrigeeritud EPS ($)	-1.99	-7.00	2.67
Tulu (B dollarit)	8.0	3.4	10.9
Koormustegur	77.4%	55.6%	82.5%

Allikas: Nähtav alfa

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka United Airlinesi koormustegur, põhimõõdik, mis näitab, mitu protsenti lennuettevõtja vabadest istekohtadest on täidetud maksvate reisijatega. Kõrge täitumus, erinevalt madalast, näitab, et suur osa istekohtadest on hõivatud reisijatega. Sest lennuki lennule saatmise kulud on suhteliselt samad, olenemata 50 inimesest pardal või 100, on lennufirmadel tugev stiimul täita võimalikult palju kohti, müües rohkem piletid. Kõrgemad täitumustegurid tähendavad, et lennufirma püsikulud jaotuvad suuremale arvule reisijatele, muutes lennufirma kasumlikumaks. Pandeemia on toonud kaasa lennureiside vähenemise, jättes lennuettevõtjatele kõrged püsikulud täitumustegurite ja tulude vähenemise tõttu, mille kombinatsioon põhjustab suuri kahjusid.

Alates 2018. aasta III kvartalist kuni 2019. aasta IV kvartalini oli United Airlinesi täituvus vahemikus 80,9% kuni 86,1%. Koormustegur langes pandeemia alguses 2020. aasta I kvartalis 70,9%-le ja seejärel 2020. aasta II kvartalis järsult 33,1%-le. Sellest ajast peale on United Airlines enamuse kaotatud maapinnast tagasi saanud. Koormustegur on järjest tõusnud, tõustes 2021. aasta kolmandas kvartalis koguni 76,1%. Analüütikud ootavad 2021. aasta neljanda kvartali täitumuseks 77,4%. See tähendab märkimisväärset kasvu aasta-aasta lõikes, kuid siiski palju alla normaalse taseme.