Suumitulu: mida ZM-ist otsida

Zoom Video Communications Inc. (ZM) nägi oma aktsia hind COVID-19 pandeemia ajal taevasse tõustes ühena paljudest kodus püsimise aktsiatest. Kodus töötamise majanduse tõus tekitas hüppeliselt kasvava nõudluse Zoomi lihtsalt kasutatava videokonverentsiteenuse järele. Kuid Zoomi sissetulekute ja tulude kasv on viimastel kvartalitel dramaatiliselt aeglustunud, kuna töötajad on hakanud vaktsiinide leviku laienemise ja viirusjuhtumite vähenemise tõttu oma kontoritesse naasma. Samuti seisab ettevõte silmitsi kasvava konkurentsiga videosideplatvormide, näiteks Microsofti Teamsi platvormi poolt.

Investorid jälgivad, kas Zoom suudab aeglustunud kasvu tagasi pöörata, kui ettevõte veebruaris tuludest teatab. 28, 2022, 2022. aasta IV kvartali jaoks. Ettevõtte 2022. aasta eelarveaasta lõppes jaanuaris. 31, 2022. Nad on tõenäoliselt pettunud. Analüütikud ootavad ettevõtte korrigeeritud aktsiakasumit (

EPS) langema esimest korda enam kui kolme aasta jooksul, kuna tulude kasv aeglustub jätkuvalt kiires tempos.

Investorid jälgivad ka Zoomi klientide arvu, kes panustavad 12 kuu jooksul üle 100 000 dollari (TTM) tulu. See põhimõõdik annab ülevaate Zoomi platvormi kasutavate suuremate ettevõtete arvust. Need kliendid esindavad tavaliselt stabiilseid ja pikemaajalisi tuluvooge kui väiksemad kliendid. Analüütikud eeldavad, et üle 100 000 dollari suuruse tulu teenivate klientide arv kasvab aasta-aastalt jõulises tempos, kuid aeglasemalt kui eelmistes kvartalites.

Zoomi aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult kehvemad olnud. Aktsia on 2021. aasta märtsi algusest maha jäänud. Mai keskpaiga paiku hakkasid aktsiad hoogu võtma ja vähendasid juuli alguseks oluliselt oma tootluse vahet turuga. Kuid see on alates augusti algusest langenud, põhjustades selle alatootluse lõhe järsu suurenemise. Zoomi aktsiad on viimase aasta jooksul andnud kogutootlust -65,6%, mis on tunduvalt alla S&P 500 14,5% kogutootluse.

Suumi tulude ajalugu

Zoom teatas 2022. aasta III kvartali tulud tulemused, mis ületavad analüütikute ootusi. Korrigeeritud EPS tõusis aastataguse kvartaliga võrreldes 11,4%, mis on aeglaseim tempo pärast seda, kui ettevõte teatas 2019. aasta teises kvartalis langusest. Käive kasvas aastaga 35,2% (YOY), selle aeglaseim tempo vähemalt 14 kvartali jooksul. Ettevõte ütles, et tulude kasvu taga oli uute klientide hankimine ja teenuste laiendamine olemasolevatele klientidele.

sisse 2022. aasta II kvartal, Zoom teatas tuludest ja tuludest, mis ületasid konsensuse hinnanguid. Korrigeeritud EPS tõusis eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 46,7%, mis on dramaatiline aeglustumine võrreldes eelmise kvartali 566,4% kasvuga. Käive kasvas aastataguse kvartaliga võrreldes 54,0%, aeglustades samuti oluliselt eelmise kvartali tempot. See oli esimene kvartal, mil Zoom teenis vähemalt 1 miljard dollarit tulu. Ettevõte täiendas oma tootepakkumist, käivitades kvartali jooksul kõik-ühes digitaalsete sündmuste teenuse Zoom Events.

Analüütikud ootavad Zoomi tulude edasist aeglustumist 2022. aasta neljandas kvartalis ja tulude vähenemist. Korrigeeritud EPS langeb prognooside kohaselt 12,6% aastaga võrreldes, mis on esimene langus alates 2019. aasta teisest kvartalist. Eeldatakse, et tulud aeglustuvad 19,4% aastaga võrreldes, jätkates aasta esimeses kvartalis alanud aeglustumistrendi. Analüütikud ootavad, et kogu 2022. aasta majandusaastaks korrigeeritud EPS tõuseb 45,0%, kuna tulud kasvavad 54,0%. See oleks kummagi mõõdiku kõige aeglasem kasvutempo vähemalt nelja aasta jooksul.

Suumiklahvide statistika
2022. aasta IV kvartali prognoos	2021. aasta IV kvartal	2020. aasta IV kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	1.06	1.22	0.15
Tulu (miljonit dollarit)	1,053.4	882.5	188.3
Kliendid, kes panustavad 12 kuu tuludesse üle 100 000 dollari	2,701	1,644	641

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid ka klientide arvu, kes on viimase 12 kuu jooksul teeninud üle 100 000 dollari tulu. Selle kliendirühma suurus annab mõõdupuuks kaks peamist võimalust: Suumi võime skaleerida pakkumisi oma kasutajate vajadustele ja ettevõtte võimet meelitada enda juurde suuremaid organisatsioone platvorm. Suured kliendid on tõenäoliselt stabiilsem tuluallikas võrreldes üksikisikute või väiksemate organisatsioonidega, kes võivad sagedamini teistele videokonverentsiteenustele üle minna. Lepingute sõlmimine suurettevõtetega on eriti oluline, kuna maailmamajandus jätkab väljatulekut pandeemia kõige hullemad tagajärjed ja paljud inimesed hakkavad naasma oma ettevõtte kontoritesse tööle ja õpilased naasevad klassiruumid. Samuti on oluline kindlustada need suurt tulu teenivad kliendid, kuna konkurents teiste videosideplatvormidega kuumeneb.

Zoomi kliendid, kelle TTM-i tulud on üle 100 000 dollari, on vaid mõne aastaga märkimisväärselt kasvanud. 2019. aasta lõpuks oli ettevõttel selliseid kliente 344. 2022. aasta kolmanda kvartali lõpu seisuga on see kogusumma kasvanud 2507-ni, kolmekuuline periood lõppes oktoobris. 31, 2021. See on rohkem kui seitsmekordne kasv veidi alla kolme aastaga. Kuigi kasv kiirenes kogu 2021. majandusaasta kuni 2022. majandusaasta esimese kvartalini, on see sellest ajast alates hakanud aeglustuma. Suurlepinguliste klientide arv kasvas 2022. aasta I kvartalis aastaga 160,0%, aeglustudes teises kvartalis 130,6%ni ja seejärel kolmandas kvartalis 94,5%ni. Analüütikud eeldavad, et majanduskasv 2022. aasta neljandas kvartalis aeglustub veelgi, prognoosides, et klientide arv, kes panustavad TTM-i tuludesse rohkem kui 100 000 dollarit, kasvab aastaga 64,3%. See oleks aeglaseim tempo vähemalt 15 kvartali jooksul.