Berkshire Hathaway ostab kindlustusandja Alleghany Corporation

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) teatas 21. märtsil 2022, et omandab kindlustusseltsi Alleghany Corporation (Y) 11,6 miljardi dollari eest, makstes aktsia kohta sularahas 848,02 dollarit. See esindab lisatasud 29% Alleghany viimase 30 päeva keskmisest hinnast ja 16% selle 52 nädala kõrgeim sulgemishind. Berkshire'i makstav hind on samuti 26% kõrgem kui Alleghany's raamatu väärtus detsembri seisuga 31, 2021.

Berkshire Hathaway esimees ja tegevjuht Warren Buffett ütles pressiteates: "Berkshire on ideaalne alaline kodu Alleghanyle, ettevõttele, mida olen tähelepanelikult jälginud 60 aastat. 85 aasta jooksul on Kirby perekond loonud ettevõtte, millel on palju sarnasusi Berkshire Hathawayga. Mul on eriti hea meel, et saan taas töötada koos oma kauaaegse sõbra [Alleghany tegevjuhi] Joe Brandoniga.

Tehingu sulgemine

Tehing peaks lõppema 2022. aasta neljandas kvartalis. Kuigi selle on ühehäälselt heaks kiitnud juhatused mõlema ettevõtte puhul peavad selle heaks kiitma Alleghany aktsionärid ja erinevad reguleerivad asutused. Lisaks on Alleghanyl nüüd 25 päeva poodi mineku periood kus ta saab otsida paremat tehingut erineva potentsiaalse ostjaga.

Alleghany aktsia tõusis 21. märtsil 2022 hommikusel kauplemisel umbes 25%. Nad jõudsid Berkshire'i kavandatud ostuhinna lähedale.

Alleghany Corporationi kohta

Alleghany põhitegevus on vara ja kannatanuedasikindlustus ja kindlustus. Alleghany kinnisvara- ja õnnetusjuhtumite tütarettevõtted on: Transatlantic Holdings, Inc. (TransRe), juhtiv ülemaailmne edasikindlustusandja; RSUI Group, Inc., mis tagab hulgimüügi erikindlustuskaitsed; ja CapSpecialty, Inc., mis on eriõnnetuste kindlustusandja ja käenduskindlustus katted.

Alleghany tütarettevõte Alleghany Capital Corporation omab ja toetab kaheksat mittefinantsettevõttest koosnevat mitmekesist portfelli. Selle investeeringud liigitatakse tööstusettevõteteks või mittetööstuslikeks ettevõteteks.

Tööstusettevõtted hõlmavad järgmisi tööstusharusid: tööpingid; kohandatud haagised ja veoautokered; konstruktsiooniterase tootmine; monteeritav betoon; tooted ja teenused matuse- ja kalmistutööstusele; ning survevalu- ja termovormitud osad erinevatele lõppturgudele.

Mittetööstuslikud ettevõtted hõlmavad järgmist: projekteerimine, inseneritöö ja sellega seotud teenused biofarmatseutiliste ja bioteaduste turgudele; projektihaldusteenused klientidele andmekeskuse, tehnoloogia ja teistes sektorites; mänguasjad ja muusikariistad; ning hotelli juhtimine ja arendus.

Strateegiline sobivus Berkshire'ile

Alleghany omandamine tugevdab Berkshire'i positsiooni kindlustusäris, millele Buffett viitas oma 2021. aasta kirjas kui üks oma ettevõtte "neljast hiiglasest", kes annab suurema osa oma väärtusest. Ta märkis: "Kindlustusäri tehakse Berkshire'i tellimusel. Toode ei vanane kunagi ning müügimaht kasvab üldjuhul koos nii majanduskasvu kui ka inflatsiooniga. Samuti on terviklikkus ja kapital igavesti olulised. Meie ettevõte oskab ja käitub hästi."

Terve 2021. aasta jooksul teenis Berkshire'i kindlustustegevus 5,5 miljardit dollarit puhaskasumit pärast makse. See moodustas 21,0% tema 26,1 miljardi dollari suurusest kogu netokasumist pärast maksude tasumist kõikidelt tütarettevõtetelt (st välja arvatud investeerimisportfelli kasum või kahjum).

2021. aastal teatas Alleghany aktsionäridele kuuluvaks maksujärgseks puhaskasumiks 1,035 miljardit dollarit. Korrigeeritud puhaskasum oli 619 miljonit dollarit. Korrigeeritud puhaskasum ei sisalda maksudejärgselt: muutust õiglane väärtus omandiväärtpaberid; neto realiseeritud kapitali kasvutulu; müügivalmis väärtpaberite krediidikahjumite allahindluse muutus; ja amortisatsioon kohta immateriaalne põhivara.

Alleghany Capitali kogukasum enne makse oli 2021. aastal 291,7 miljonit dollarit ja korrigeeritud tulumaksueelne tulu 333,2 miljonit dollarit.