Netflixi tulud: mida NFLX-ilt otsida

Netflix Inc. (NFLX) talus 2020. aastal COVID-19 pandeemiat paremini kui paljud teised ettevõtted, kuna kliendid jäid koju ja pöördusid meelelahutuseks üha enam voogedastusteenuste poole. Kuid ettevõtte kasv on 2021. aasta jooksul järsult aeglustunud. Viimastel kuudel on ettevõte selle aeglustumise vastu võitlemiseks oma lähenemisviisi kohandanud, tõstes hindu edasi oma teenuseid Kanadas ja USA-s, piirates paroolide jagamist ja kaaludes müügiplaani kuulutused.

Investorid jälgivad, kuidas Netflix nende väljakutsetega toime tuleb, kuna ettevõte teatab 19. aprillil 2022 2022. aasta I kvartali tuludest. Analüütikud ennustavad, et Netflix näeb oma kvartalikasumit aktsia kohta (

EPS) langes esimest korda pärast 2020. aasta IV kvartalit. Eeldatakse, et tulud kasvavad viimase kolme aasta aeglaseimas tempos.

Investorid keskenduvad ka Netflixi ülemaailmsetele tasulistele voogedastusliikmesustele, mis on selle monetiseeritava kasutajabaasi peamine näitaja. Ettevõtte abonentide arv kasvas 2020. aasta neljandas kvartalis enam kui 200 miljonini, kuid kasv on viimastel kvartalitel märkimisväärselt aeglustunud. 2022. aasta I kvartalis ennustavad analüütikud tellijate arvu kasvu jätkuvat aeglustumist järjestikku ja aasta-aastalt (YOY).

Netflixi aktsiad on möödunud aastal laiemalt turult märkimisväärselt kehvemad. Pärast rallit, mis algas 2021. aasta augustis ja saavutas haripunkti novembris, on Netflixi aktsiad järsult langenud. Aktsia langes veelgi pärast oma 2021. aasta kvartali ja kogu aasta kasumi avalikustamist selle aasta jaanuaris. Alates sellest ajast on aktsiad liikunud sisuliselt külgsuunas ja on aprillis seni langenud. 13. aprilli 2022 seisuga on Netflixi aktsiad andnud 1-aastase lõpptootluse -36,7%, mis on palju alla S&P 500 kogutootluse 7,4%.

Netflixi tulude ajalugu

Netflix tegi 2021. aastal dramaatilise pöörde, kuna EPS tõusis 84,8%, mis on kiireim kasv alates 2018. aastast. Kuid vaatamata muljetavaldavale arvule aeglustus kasv aasta jooksul. Netflixi EPS tõusis I kvartalis 138,9%, kuid aeglustus teises kvartalis 86,8%, III kvartalis 83,3% ja IV kvartalis 11,8%. 2022. aasta esimese kvartali kohta ennustavad analüütikud, et Netflix langeb EPS-i aastaga võrreldes 22,9%.

Netflixi viimaste kvartalite tulud on peegeldanud tema abonentide arvu kasvu üldist aeglustumist. Ettevõte teatas 2019. ja 2020. majandusaasta jooksul püsivast tulude kasvust, mis jäi igas kvartalis vahemikku 20–30%. See kasv hakkas vankuma pärast 2021. aasta esimest kvartalit. Kasv aeglustus 19,4%lt II kvartalis 16,0%ni IV kvartalis. 2022. aasta esimeses kvartalis ennustavad analüütikud veelgi aeglasemat tempot, kuna Netflix prognoosis tulude kasvuks 10,8%.

Netflixi põhistatistika
2022. aasta I kvartali prognoos	2021. aasta I kvartal	2020. aasta 1. kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	2.89	3.75	1.57
Tulu (B $)	7.9	7.2	5.8
Globaalne voogesituse tasuline liikmelisus (M)	224.5	207.6	182.9

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Netflixi ülemaailmsetele tasulistele voogesitusliikmesustele, mida tuntakse ka globaalsete voogesituse tasuliste abonentidena. Mõõdik näitab globaalsete kasutajate arvu, kes on voogedastusteenuste saamiseks registreerunud ja tellimuse eest maksnud. Praegu on voogesituse liikmelisus Netflixi peamine tuluallikas. Kuid video voogesitus on viimastel aastatel muutunud üha konkurentsivõimelisemaks ja Netflixi ähvardavad nüüd sellised rivaalid nagu Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co. (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.'s (AMZN) Amazon Prime Video ja AT&T Inc. (T) HBO Max. Uute tellijate meelitamiseks kulutab ettevõte sisule rohkem.

Vaatamata sellele konkurentsile on Netflix viimastel aastatel oma tasulise voogesitusliikmesuse osas märgatavalt kasvanud. Kolme aasta jooksul, mis hõlmasid 2019. aasta I kvartalit kuni 2021. aasta IV kvartalini, kasvas Netflixi liikmete arv 148,9 miljonilt 221,8 miljonile, mis tähendab 49,0% kasvu. Kuid need tugevad numbrid ei näita, et abonentide kasvutempo aeglustus 2021. aastal järsult. Sel aastal aeglustus abonentide kasv I kvartali 13,6%-lt neljandas kvartalis 8,9%-le. 2022. aasta I kvartalis ootavad analüütikud, et intressimäär aeglustub 8,1% tasemele.