Roku tulud: mida ROKU-st otsida

Roku Inc. (ROKU) on suure osa COVID-19 pandeemiast avaldanud dramaatilist kasvu, kuna paljud kodus töötavad inimesed suurendasid järsult telesaadete ja filmide voogesituse tarbimist. Ettevõtte puhaskasum oli eelmisel aastal ligi üheksa ja tulud üle kolme korra suurem kui viis aastat tagasi, 2016. majandusaastal. Kuid Roku kasv aeglustub ja Roku – ja kogu voogedastustööstuse – väljavaade on muutunud häguseks, kuna paljud inimesed naasevad majanduse taasavamisel oma kontoritesse.

Investorid jälgivad Roku tulusid ja tulusid, et näha, kas ettevõte võib 28. aprillil 2021 2022. aasta esimese kvartali tulusid tagasi saada. Tulemused ei pruugi olla sellised, mida investorid loodavad. Analüütikud ennustavad, et Roku teenib esimest korda pärast 2020. aasta teist kvartalit kahjumit aktsia kohta. Eeldatakse, et tulud kasvavad tervislikus tempos, kuid vähemalt kolme aasta aeglaseimas tempos.

Investorid jälgivad tähelepanelikult ka teist olulist mõõdikut: Roku aktiivsete kontode koguarv, mis mõõdab ettevõtte kasutajabaasi suurust. Rohkem tellijaid tähendab rohkem inimesi, kes näevad reklaame, muutes platvormi reklaamijatele atraktiivsemaks ja oluliseks tuluallikaks. Analüütikute hinnangul kasvab Roku aktiivsete kontode arv 2022. aasta esimese kvartali jooksul, kuid vähem kui poole võrra võrreldes eelmise aasta kvartaliga.

Roku aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult oluliselt alla jäänud. Esialgu ületasid aktsiad eelmisel suvel S&P 500 ja saavutasid haripunkti 2021. aasta juulis. Kuid need on sellest ajast alates pidevalt langenud ja nende alatootluse lõhe on laiema turuga võrreldes suurenenud. Roku aktsia on pärast kahte viimast kvartalikasumiaruannet langenud ning viimase kolme kuu jooksul langenud ja külgsuunas. 27. aprilli seisuga on Roku aktsiad andnud 1-aastase kogutootluse -75,1%, mis jääb kaugele maha S&P 500 -0,3% kogutootlusest.

Roku tulude ajalugu

Roku suurendas aktsiakasumit dramaatiliselt (EPS) kuus järjestikust kvartalit kuni 2021. aasta III kvartalini pärast kuue kvartali kahjumit, mis ulatub tagasi 2019. aasta I kvartalisse. Kuue kvartali kasvuperioodi jooksul ulatus EPS-i tõus kvartaalselt madalaimast 144%-st kõrgeima tasemeni 466%. Kuid EPS pöördus järsult 2021. aasta neljandas kvartalis, langedes 65,6%, kui majandus hakkas pandeemiast aeglaselt välja tulema. Analüütikud ennustavad, et 2022. aasta I kvartal tuleb halvem, kuna Roku on esimese kvartalikahjum pärast 2020. aasta teist kvartalit.

Roku tulud on viimastel aastatel olnud tugevad. Pandeemiale eelnenud 2019. aasta majandusaastal kasvas Roku tulu 52,0% ja seejärel 2020. aasta majandusaastal 57,5%, kuna viirus hakkas kiiresti levima. Kvartalipõhiselt saavutas tulude kasv 2021. aasta teises kvartalis kõrgeima taseme 81,2%, misjärel hakkas see aeglustuma. See aeglustus kolmandas kvartalis 50,5%ni ja eelmise kvartali aastakasvuks 33,2%. Analüütikud ootavad nüüd 2022. aasta esimeses kvartalis tulude kasvu 25,5%. Kuigi see kasvutempo on endiselt hea, on see dramaatiliselt aeglasem kui viimase 14 või enama kvartali jooksul.

Roku võtmete statistika
2022. aasta I kvartali prognoos	2021. aasta I kvartal	2020. aasta 1. kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	-0.21	0.54	-0.45
Tulu (miljonit dollarit)	720.8	574.2	320.8
Aktiivsed kontod (M)	61.5	53.6	39.8

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid ka Roku kasutajabaasi kasvu, mõõdetuna aktiivsete kontode arvu järgi. Roku määratleb aktiivsed kontod kui erinevate kasutajakontode arv, mis on perioodi viimase 30 päeva jooksul tema platvormil sisu voogesitanud. Roku kanali voogesitatud sisu ainult mitte-Roku platvormidel ei loeta aktiivsete kontode mõõtmisel voogesitatud sisuks. Samuti ei erista mõõdik ainulaadseid isikuid, kes voogesitavad sisu samal kontol. Näiteks konto, mille pereliikmed voogesitavad sisu samal kontol, loetakse ainult üheks aktiivseks kontoks. Kuid aktiivsete kontode arv on tihedalt seotud vaatajate arvu või reklaamijate sihtmärkidega. Mida suurem on Roku platvormi kasutavate aktiivsete kontode arv, seda atraktiivsem on platvorm reklaamijatele, mis meelitab neilt rohkem reklaamikulutusi.

Roku aktiivsete kontode kasv on viimastel kvartalitel märkimisväärselt aeglustunud. Aktiivsete kontode arv kasvas 2018. aasta teises kvartalis 45,7%, mis on viimase nelja aasta kiireim kasv. Seejärel aeglustus nende kasv 2019. aasta igas kvartalis 30. eluaasta ülemises eluaastas. Aktiivsete kontode kasv kiirenes pandeemia ajal 2020. aasta majandusaastal veidi, kasvades 2020. aasta kolmandas kvartalis 42,4% aastaga võrreldes. Aktiivsete kontode kasv on aga kogu 2021. majandusaasta jooksul järsult aeglustunud, jõudes 2021. aasta neljandas kvartalis 17,4%-ni, mis on umbes nelja aasta aeglasem tempo. Analüütikud ootavad, et 2022. aasta I kvartali majanduskasv aeglustub veelgi, ulatudes 14,7%-ni.