United Airlinesi tulud: mida UAL-ist otsida

United Airlines Holdings Inc. (UAL) on näha tulude kiiret taastumist pärast reisinõudluse šokki, mille põhjustas COVID-19 pandeemia puhkemine 2020. aasta alguses. Kuid taastumine on olnud konarlik. United Airlines teatab jätkuvatest puhaskahjumitest, kuna uued variandid, nagu Delta ja Omicron, on aeglustanud reiside taastumist ja mõjutanud lennuettevõtja viimaste kvartalite tulemusi. Lisaks seisavad United ees kõrgemad kütusekulud, millest suurema osa üritab vedaja klientidele üle kanda.

Investorid jälgivad, millal ja kui kiiresti United Airlinesi kasumlikkus taastub, millal ta teatab 2022. aasta I kvartali 2022. aasta esimese kvartali tuludest pärast turu sulgemist. Nagu ettevõttele kohane, korraldab ta järgmisel päeval konverentskõne, et arutada oma tulemusi 21. aprilli 2022 hommikul. Analüütikud ei ole optimistlikud. Nad eeldavad, et ettevõte teatab palju suuremast korrigeeritud kahjumist aktsia kohta kui viimastes kvartalites. See oleks ettevõtte üheksas korrigeeritud kahjumi kvartal järjest. Eeldatakse, et tulud suurenevad neljandat kvartalit järjest, kuid aeglasemas tempos.

Investorid jälgivad ka United Airlinesi täitumust, mis on peamine näitaja, mida lennuettevõtjad kasutavad, et hinnata, kui suur protsent tasuliste reisijate istekohtade arvust on täidetud. Analüütikud eeldavad, et ettevõtte täituvus kasvab võrreldes aastataguse kvartaliga, kuid jääb eelmise kvartaliga võrreldes põhimõtteliselt samaks.

United Airlinesi aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult alla jäänud. Aktsia ületas lühiajaliselt turgu 2021. aasta mai lõpust kuni 2021. aasta juuni alguseni, kuid sellest ajast alates on see tootlusest kehvem. Aktsia tootlikkuse lõhe on samuti aasta jooksul suurenenud. United Airlinesi aktsiad on viimase aasta jooksul andnud kogutootlust -20,7%, mis on tunduvalt alla S&P 500 6,5% kogutootluse.

United Airlinesi tulude ajalugu

United Airlines teatas 2021. aasta IV kvartali tulud mis ületas analüütikute ootusi. Lennufirma teatas kaheksandast järjestikusest korrigeeritud kahjumist aktsia kohta. Tulud kasvasid aga aastaga 140,1%.YOY), mis tähistab pärast viit järjestikust languskvartalit kolmandat kvartalit järjest. Ettevõte ütles, et koroonaviiruse Omicroni variant mõjutas nõudlust lähiajal, kuid jääb optimistlikuks 2022. aasta kevad- ja suvehooaja suhtes ning pärast seda.

sisse 2021. aasta III kvartal, United Airlinesi tulud ja tulud ületavad konsensuse hinnanguid. Vedaja teatas seitsmendast järjestikusest kvartalikorrigeeritud kahjumist aktsia kohta. See oli aga seitsmest väikseim selline kaotus. Käive kasvas aastaga 211,4%, kasvades teist kvartalit järjest, kuid eelmise kvartaliga võrreldes aeglustuvas tempos. Ettevõte ütles, et Delta variandi levik peatas reisinõudluse taastumise, kuid jäi 2022. aasta finantseesmärkide saavutamises kindlaks.

Analüütikud ootavad United Airlinesilt 2022. aasta esimeses kvartalis rohkem sama. Lennufirmalt oodatakse oma üheksanda järjestikuse korrigeeritud kahjumi aktsia kohta. Eeldatakse, et tulud kasvavad kiires tempos 138,7% aastaga võrreldes. See tähistaks neljandat järjestikust kasvu kvartalit, kuid tempo aeglustub jätkuvalt. Analüütikud ootavad, et United Airlines esitab kogu 2022. aasta majandusaasta kohta kolmanda järjestikuse korrigeeritud aasta. kahjum aktsia kohta, kuigi kahjum peaks võrreldes 2020. aasta ja finantsaastaga dramaatiliselt vähenema 2021. Aastakäive peaks kasvama 66,7%, mis on vähemalt viie aasta kiireim tempo.

United Airlinesi põhistatistika
2022. aasta I kvartali prognoos	2021. aasta I kvartal	2020. aasta 1. kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-4.18	-7.50	-2.57
Tulu (B $)	7.7	3.2	8.0
Koormustegur (%)	77.0	56.8	70.9

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka United Airlinesi koormustegur, põhimõõdik, mis näitab, mitu protsenti lennuettevõtja vabadest istekohtadest on täidetud maksvate reisijatega. Kõrge täitumus, erinevalt madalast, näitab, et suur osa istekohtadest on hõivatud reisijatega. Sest lennuki lennule saatmise kulud on suhteliselt samad, olenemata 50 inimesest pardal või 100, on lennufirmadel tugev stiimul täita võimalikult palju kohti, müües rohkem piletid. Kõrgemad täitumustegurid tähendavad, et lennufirma püsikulud jaotuvad suuremale arvule reisijatele, muutes lennufirma kasumlikumaks. Pandeemia tõi kaasa lennureiside vähenemise, jättes lennuettevõtjatele kõrged püsikulud täitumustegurite ja tulude vähenemise tõttu, mille kombinatsioon on põhjustanud suuri kahjusid. Jätkuv täitumusteguri tõstmine aitab United Airlinesil kasumlikkuse juurde tagasi pöörduda.

United Airlinesi aastane täituvus oli kahel aastal enne pandeemia algust peaaegu 84%. Kuid 2020. aasta majandusaastal langes selle aastane täitumistegur pandeemiast tingitud reisinõudluse suurenemise tõttu 60,2%-ni. Selle täituvus langes 2020. aasta teises kvartalis 33,1%ni, tõusis kolmandas kvartalis 47,8%ni ja neljandas 55,6%ni. See kasvas kogu 2021. majandusaasta jooksul, jõudes 2021. aasta viimases kvartalis 77,0%-ni. Analüütikud eeldavad, et United Airlinesi täituvus 2022. aasta I kvartalis on 77,0%, mis on stabiilne, kuid võrreldes aastataguse kvartaliga on see märkimisväärselt suurem. Kogu 2022. aasta majandusaastaks ootavad analüütikud aastaseks täituvusteguriks 81,2%. See oleks kõrgeim tase alates pandeemia algusest, kuid siiski veidi alla pandeemiaeelse taseme.