MGM-i tulud: mida MGM-ilt otsida

MGM Resorts International (MGM) on aeglaselt toibumas tohutust šokist, mille vallandas COVID-19 pandeemia 2020. aasta alguses. Ettevõte on viimastel kvartalitel naasnud tagasihoidlikule kasumlikkusele ja näidanud tugevat tulude kasvu. Kuigi MGM-i ärimaht ei ole jõudnud tagasi pandeemiaeelsele tasemele, oli MGM-i direktorite nõukogu märtsis piisavalt kindel, et kiita heaks uus 2,0 miljardi dollari suurus. aktsiate tagasiost aktsionäridele väärtuse tagastamise programm.

Investorid jälgivad, kui kiiresti MGM taastub täielikult finantsseisundisse, kui ta teatab 2. mail 2022 2022. aasta I kvartali tuludest. Analüütikud eeldavad, et MGM teatab oma esimese korrigeeritud kahjumi aktsia kohta kolme kvartali jooksul, kuna tulud kasvavad, kuid aeglustub.

Investorid keskenduvad ka MGMi Las Vegase tubade täituvuse määrale. Tubade täituvus on peamine mõõdik, mis näitab saadaolevate tubade arvu, mis on hõivatud tasuliste külaliste poolt Las Vegases, mis on MGMi suurim turg. Analüütikud eeldavad, et Las Vegase tubade täituvus tõuseb järsult võrreldes pandeemia depressiooniga aastataguse kvartali tasemel, kuigi analüütikute hinnangul on see madalam kui viimases IV kvartalis periood.

MGM-i aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult veidi alla jäänud. Aktsia on viimase 12 kuu jooksul kõikunud parema ja alatootluse vahel. MGMi aktsiad on viimase aasta jooksul andnud 1,6% kogutootlust, mis on veidi alla S&P 500 kogutootluse 1,8% seisuga 29. aprill 2022.

MGM-i tulude ajalugu

MGM teatas 2021. aasta IV kvartali tulud mis ületab konsensuse hinnanguid. Ettevõtte korrigeeritud EPS oli teist kvartalit järjest positiivne pärast kuut järjestikust kvartalit korrigeeritud kahjumi aktsia kohta. Käive kasvas aastataguse kvartaliga võrreldes 104,7%, mis tähistab pärast viit järjestikust langust kvartalit kolmandat kvartalit järjest. Ettevõtte tulemusi mõjutasid jätkuvalt positiivselt suuresti valitsuse poolt kehtestatud piirangute kaotamine ja reisimise suurenemine.

2021. aasta kolmandas kvartalis teatas MGM kasumist, mis ületas analüütikute ootusi. Ettevõte avaldas oma esimese positiivse korrigeeritud EPSi alates 2019. aasta viimasest kvartalist, lõpetades kuue sirge korrigeeritud kahjumi aktsia kohta. Käive kasvas aastaga 140,5% (YOY), aeglustus eelmise kvartali kiirest aasta-aastast 682,6%, mis oli pandeemia tõttu äärmiselt madal. Ettevõte ütles, et selle tulemustele aitasid hotelli, kasiinode ja muude objektide tegevus- ja võimsuspiirangute kaotamine ning reisimise suurenemine.

Analüütikud eeldavad, et MGMi kasumitulemused 2022. aasta esimeses kvartalis nõrgenevad. Nad eeldavad, et ettevõte teatab oma esimese korrigeeritud kahjumi aktsia kohta alates 2021. aasta teisest kvartalist. Tulud peaksid kasvama jõulises tempos 68,6%, kuid oluliselt aeglasemalt kui viimastel kvartalitel, kuna see läheneb pandeemiaeelsele tasemele. Analüütikud eeldavad, et MGM avaldab kogu 2022. aasta majandusaastal oma esimese iga-aastase positiivse korrigeeritud EPSi alates 2019. aasta majandusaastast. Eeldatakse, et aastakäive kasvab 28,5% 12,4 miljardi dollarini, mis on umbes 500 miljonit dollarit võrreldes pandeemiaeelse tasemega 2019. aastal.

MGM võtmestatistika
2022. aasta I kvartali prognoos	2021. aasta I kvartal	2020. aasta 1. kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-0.08	-0.68	-0.45
Tulu (B $)	2.8	1.6	2.3
Las Vegase tubade täituvus (%)	76.7	46.0	88.0

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka ruumile täituvus MGMi kinnisvara jaoks Las Vegases, mis on ettevõtte suurim turg. Ettevõte haldab Las Vegases 13 kuurordi kinnisvara, sealhulgas Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay ja Excalibur. Tubade täituvus, mõõdik, mis näitab tasuliste külaliste poolt kuurordi tubades hõivatud protsenti, on Kriitiline mõõdik, mida kasutatakse hotellitööstuses, et hinnata ettevõtte suutlikkust katta püsikulud ja teenida positiivset tulud. Paljud hotelli või kuurordi kinnisvara haldamise kulud on üüri- või hüpoteegikulud, kommunaalmaksed ja palgad. Need on suhteliselt kindlad sõltumata külaliste koguarvust. Tühjad toad tähendavad saamata jäänud tulu piirkulu täiendava külalise arv on tühine võrreldes piirtulu.

MGMi Las Vegase tubade täituvus vähenes 2020. majandusaastal COVID-19 pandeemia tõttu. MGMi Las Vegase kinnisvara aastane tubade täituvus oli 91,0% kõigil kolmel aastal alates 2017. aasta majandusaastast kuni 2019. aasta lõpuni, enne kui langes 2020. aasta majandusaastal 53,3%. Oluline on märkida, et MGM-i avaldatud tubade täituvus ei näita pandeemia mõju täit ulatust. MGM ei kaasa tubade täituvuse arvutamisel tubade koguarvusse, mis olid pandeemiaga seotud hotellide sulgemise tõttu kasutusest väljas. See ei ole MGM-i tahtlik katse olla eksitav, kuid investorid peaksid olema teadlikud, et kui need toad arvestati saadaolevate kogusummade hulka, siis oleks tubade täituvus ühtlane madalam.

MGMi tubade täituvus tõusis 2021. majandusaastal seoses vaktsiinide kasutuselevõtuga ja piirangute leevendamisega. Tubade täituvus oli aasta kokkuvõttes 74,0%. Kvartalimäär tõusis järk-järgult 46,0%lt 2021. aasta I kvartalis 86,0%ni 2021. aasta neljandas kvartalis. Analüütikud ootavad 2022. aasta esimeses kvartalis täituvust 76,7%. Kuigi see on tunduvalt kõrgem kui aasta tagasi, tähistab see aeglustumist võrreldes 2021. aasta kolme viimase kvartali intressimääradega. Kogu 2022. aasta majandusaastaks prognoosisid analüütikud tubade täituvuse määraks 83,8%. See oleks kõrgeim tase alates pandeemia algusest, kuid siiski oluliselt madalam pandeemiaeelsest tasemest.