6 vara, mis võivad viia muutliku teise poole

Hüppeliselt tõusev aktsiaturg on toonud kaasa aktsiad, mille hind on "täiuslikkuse lähedal", mis põhineb põhjendamatult optimistlikud oletused tulevase majanduskasvu ja inflatsiooni kohta, hoiatab John Normand juht ristvara põhilinestrateegia JPMorganis soovitab ta investoritel oodata aeglustuvat majanduskasvu ja aeglaselt kiirenevat inflatsiooni, mis kombineerides vähendab enamiku inimeste kasumikasvu. S&P 500 ettevõtted.

Selle taustal soovitab Normand investoritel loobuda kasvuaktsiaid teistesse turusektoritesse, mida võib iseloomustada kui väärtusega aktsiad või kaitseaktsiaidaastal, vastavalt üksikasjalikule loole tema strateegia kohta Business Insider. Ta loodab, et finants- ja energiaaktsiad on lähikuudel turuliidrite hulgas, ja ta soovitab investoritel kaaluda ka oma riskide suurendamist kullale, naftale ja kaitsevaluutadele nagu a Šveitsi frank ja Jaapani jeen.

Tähtsus investoritele

"Keskmiselt viimase 50 aasta jooksul on aktsiad lakanud võlakirjadest paremini tootmast umbes kaks kuud pärast tulude kasvu haripunkti," kirjutas Normand BI kohta. Ta märgib, et tulude kasv saavutas haripunkti kuus kuud tagasi. "Kuna aktsia- ja krediidivõimekus võrreldes võlakirjadega kipub jälgima tulusid

 hoogu ja kuna need kaks ettevõtte vara on võlakirju võitnud kauem kui tavaliselt, näib vaid lühike EPS-i kasvu langus püsiva kasumi eeltingimusena,“ lisas ta.

Kui tulude langusega kaasneb langus juhised Ettevõtete juhtkonnalt eeldab Normand, et investorid pöörduvad kaitsesse, saates fikseeritud tuluga hinnad üles ja aktsiahinnad alla. Tõepoolest, 2019. aasta 2. kvartal näib S&P 500 jaoks tõenäoliselt kolme aasta suurimat kasumilangust ning üha suurem arv ettevõtteid annab välja negatiivseid juhiseid. FactSeti uurimissüsteemid aruanded.

Sarnaseid, laiemaid muresid väljendab ka ettevõtte juht Alejandro Arevalo arenev turg Jupiter Asset Management Ltd. võlakirjastrateegia, millel on 51 miljardit dollarit hallatavad varad (AUM). "Turud loevad valesti Fed poliitika muutmine millekski positiivseks," ütles ta Bloomberg. „Kui nad on [keskpangad näiteks Föderaalreserv] intressimäärade kärpimise põhjuseks on see, et nende majanduses on probleem. Me muutume kaitsvamaks teisel poolajal, mis oleks minu arvates konarlikum," lisas ta.

Arevalo märgib, et ta on vähendanud oma riskipositsiooni arenevatel turgudel rämpsvõlakirjad ja suurendades tema eraldist investeerimisjärgu võlg viimase kahe kuu jooksul. MFS-i portfellihaldur Pilar Gomez-Bravo hoiatab, et ohtlik spekulatiiv mull Euroopa rämpsvõlg võib üksteise järel kasvada Bloomberg lugu.

Ka Goldman Sachs on praegu hoiatav, hoiatades, et aktsiad võivad olla ammendanud oma potentsiaali täiendavaks tõusuks. "S&P 500 kaupleb lähedal õiglane väärtus võrreldes intressimääradega, kuigi usume, et poliitiline ebakindlus ja negatiivne muudatus 2020. aastani EPS prognoosid piiravad aktsiate tõusu. S&P 500 kaubeldakse ka õiglases väärtuses võrreldes kasumlikkusega," kirjutab Goldman nende praeguses USA nädalase Kickstarti aruandes.

Vaadates ette

Turgu ajastamise püüdmine on alati riskantne äri. Kuigi ta soovitab investoritel asuda kaitsvamale hoiakule, usub JPMorgani Normand siiski, et USA majandus ja ettevõtete kasumid kasvavad tõenäoliselt veelgi. Koos Föderaalreservi intressimäära langetamise tõenäosusega on ta endiselt ülekaaluline aktsiad versus krediit, märgib BI.