5 asja, mida tuluaruannetes jälgida, mis määravad aasta

2019. aasta teise kvartali kasumiaruannete taustal peaksid investorid juhtkonna kommentaarides ja kommentaarides pöörama suurt tähelepanu viiele suurele teemale. konverentskõned mis määravad tõenäoliselt 2019. aasta teise poole. Nende hulka kuuluvad: USA-Hiina kahjustava kaubandussõja suund; USA dollari tõus, mis kahjustab eksporti; langevad toormehinnad, mis võivad paljude S&P 500 ettevõtete marginaalisurvet leevendada; pilvine juhised tippjuhtkonna poolt 3Q tulemuste jaoks; ja tõenäosus, et praegune tulude langus ulatub kolmandasse kvartalisse ja kaugemalegi. Neid teemasid tõstatas juht Wall Streetstrateegid üksikasjalikus artiklis MarketWatch nagu on kirjeldatud allolevas loos.

Tähtsus investoritele

Pidevate kaubandusvaidluste negatiivsed mõjud ja

tariifisõjad peaks olema paljude ettevõtete jaoks suur murekoht. Hiina, Euroopa, Mehhiko ja nüüd India on nende kaubanduspartnerite hulgas, kellega USA-l on vaidlusi, ning kiirete ja rahuldavate lahenduste väljavaated on parimal juhul ebakindlad. Enamgi veel, Föderaalreserv Esimees Jerome Powell on nende seas, kes hoiatavad, et need kaubanduspinged avaldavad USA majandusele märkimisväärset negatiivset mõju.

JPMorgani peakapitalistrateeg Dubravko Lakos-Bujas ütles MW-le: "Oluline on sõlmida mingisugune kaubandustehing, mis vähendab kaubandustõkkeid. ja annab suurtele USA ettevõtetele teatud kindluse tulevase kaubanduspoliitika osas – see muudab Föderaalreservi poliitika omad umbseks... kuna kaubandusvaidluse eskaleerumine ja selle lahendamine on piisavalt suur, et omada veelgi suuremat mõju kui ajalooline ettevõtte tulumaksu langetamine hiljaaegu 2017.”

Suur tegur on ka dollari suund. Kuuest suuremast valuutast koosneva korvi suhtes oli USA dollari keskmine päevaväärtus 2019. aasta teises kvartalis, mis oli MW viidatud FactSet Research Systemsi andmete kohaselt on see 4,9% kõrgem kui 2018. aasta samal perioodil. Sellel on kindlasti negatiivne mõju 2019. aasta teise kvartali tulemustele, kuna peaaegu 40% ettevõtete kogutulust S&P 500 indeks (SPX) tuleb samadest allikatest välisturgudelt.

Samal ajal langes 20 põhitoormest koosnev korv 10,5% aasta-aastalt (YOY) 2019. aasta teises kvartalis, samade allikate põhjal. Kuigi see on halb uudis materjali- ja energiasektori ettevõtetele, võib teistel toorainesisendeid kasutavatel ettevõtetel olla suurem olukord. kasumimarginaalid. Kas nad seda teevad, sõltub sellest, kui palju hinnakujundusjõud neil on. Tiheda konkurentsiga turgudel madala hinnajõuga ettevõtted võivad olla sunnitud need säästud klientidele edasi kandma. Samamoodi on madala hinnakujundusjõuga ettevõtted sunnitud kandma tariifidest tulenevaid suurenenud kulusid.

Vaadates ette

Viimased konsensuslikud hinnangud nõuavad 2019. aasta teises kvartalis 3% langust aastaga võrreldes, tuginedes faktikogumi andmetele, millele viitab Wall Street Journal. Vastavalt MW esitatud FactSeti andmetele jätkub tulude langus prognooside kohaselt 2019. aasta kolmandas kvartalis. "Üldiselt on oodata kehva 2Q kasumit, kuid keskendume rohkem juhistele," ütles Morgan. Stanley USA aktsiastrateegia meeskond, mida juhib Mike Wilson, kirjutab oma praeguses Weekly Warm Upis aruanne. Morgan Stanley äritingimuste indeks langes juunis järsult ja viitab veelgi suuremale langusele.