Chipotle'i tulud: mis juhtus CMG-ga

Mis juhtus

Chipotle teatas 2020. aasta teise kvartali tuludest 22. juulil 2020 ja restoraniketina tabas Chipotle't kogu II kvartali sulgemine rängalt. Korrigeeritud aktsiakasum oli palju madalam kui eelmisel aastal, kuid jäi positiivseks ja oli oodatust suurem. Käive langes 4,8%, mis oli oodatust vähem, kuid siiski langus, ja samade kaupluste müük langes ligi 10%, kuigi see oli ka oodatust vähem. Seda kompenseeris osaliselt digitaalse müügi 216% kasv, kuna ettevõte töötab selle nimel, et rohkem äri veebis liigutada.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, avaldatud 14. juulil 2020)

Mida otsida

Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) on aktsiad tõusnud märtsi keskpaiga madalaima tasemega võrreldes enam kui 130%, hoolimata COVID-19 tervisekriisist, mis on sulgenud suure osa USA majandusest. Põhjus: investorid on optimistlikud, et Chipotle'i kaupade veebitellimuste suurenemine kompenseerib müügi kukkumist keti restoranides, mis jäävad suletuks. Vaatamata majanduse avanemisele mõnes USA piirkonnas jätkavad Chipotle ja restoranitööstus valitsuse tellitud sotsiaalset distantseerimismeetmetest ja muudest meetmetest, mille eesmärk on aeglustada haiguse levikut viirus.

Investorid jälgivad, kui hästi Chipotle neid jõude juhib, kui ta teatab 22. juuli 2020. aasta teise kvartali tuludest.Analüütikute hinnangute kohaselt ei ole uudised head. Analüütikud ootavad, et ettevõte teatab esimest korda vähemalt 14 kvartali kahjumist tuluna ja sama poe müük järsult langeda.

Investorid keskenduvad eriti pingsalt sama poe müügi põhimõõdikule, mis on keti kasvu aluseks olev kriitiline mõõdik. Chipotle lõpetas oma einestamisteenuse alles märtsis, I kvartali viimasel kuul. Seega on COVID-19 sulgemiste ja muude meetmete täielikku mõju tõenäolisemalt näha teises kvartalis, kus analüütikud ootavad esimest sama poe müügi langust vähemalt 14 kvartali jooksul.

Viimase 12 kuu jooksul on Chipotle järsult ületanud laiemat turgu, saavutades 43,3% tootluse, võrreldes S&P 500 vaid 4,7%ga. Alates märtsi madalaimast tasemest on Chipotle'i aktsia tõusnud rohkem kui kaks korda kiiremini kui laiemal turul.

21. aprillil teatas ettevõte oodatust paremast 2020. aasta I kvartali kasumist, mis on osaliselt tingitud tema kasvavast veebitarnetegevusest, mis tõstis aktsiaid järsult.Kindlasti on I kvartali korrigeeritud aktsiakasum (EPS) oli 3,08 dollarit 9,4% vähem kui aasta varem, mis on esimene korrigeeritud EPS langus vähemalt 13 kvartali jooksul. Investorid olid aga optimistlikud, sest korrigeeritud EPS-i arv ületas konsensuse hinnangut 5,8%.Teine positiivne märk oli see, et tulud kasvasid aastaga 7,8%, kuigi see oli eelmiste kvartalitega võrreldes suur aeglustumine.

Analüütikud ei oota 2020. aasta teisel kvartalil sama positiivseid märke. Analüütikud ootavad oma tulevases kasumiteates, et korrigeeritud EPS langeb 2019. aasta teise kvartali 3,99 dollarilt 2020. aasta teises kvartalis 0,18 dollari kahjumini. Eeldatakse, et müügitulu langeb 8,9%.Arvestades tavapärasest suuremat majanduslikku ebakindlust ja nähtavuse puudumist, võib nendel hinnangutel olla suurem veamäär.

Chipotle'i võtmemõõdikud
2020. aasta 2. kvartali prognoos (FY)	Tegelik 2019. aasta 2. kvartali kohta (FY)	Tegelik 2018. aasta 2. kvartali kohta (FY)
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-0.18	3.99	3.05
Tulu (B $)	1.31	1.43	1.27
Sama poe müügi kasv aastas (%)	-13.6	10.0	3.3

Allikas: Nähtav alfa

Nagu öeldud, on peamine mõõdik, mida investorid võivad vaadata, Chipotle'i sama poe müügi kasv. Sama poe müük, või võrreldav poemüük, on restoranide ja jaemüügiettevõtete peamine finantsnäitaja. See annab mõõdupuu kogumüügist, mis omistatakse kauplustele, mis on tegutsenud aasta või kauem või Chipotle'i puhul vähemalt 13 täiskalendrikuu.

Chipotle'i sama kaupluse müük on viimase kahe aasta jooksul pärast selle kapitaalremonti näidanud tugevat kasvu aastal alanud neljas osariigis restoranidega seotud toidumürgituse puhangute järel tehtud operatsioonid 2015. Sel kevadel leppis kett USA justiitsministeeriumiga kokku 25 miljoni dollari suuruse trahvi maksmises kriminaalsüüdistuste lahendamiseks.

Tänu poodide puhtuse parandamisele võetud meetmetele tõusis Chipotle'i sama poe müük 2017. aasta kolmanda kvartali 1% kasvult ja saavutas 13,4% kasvu 2019. aasta neljandas kvartalis. See areng on sel aastal pöördunud. Sama poe müük kasvas 2020. aasta I kvartalis vaid 3,3% ja analüütikute hinnangul langeb see II kvartalis 13,6%.