Tech Bull Meeks väldib sektorit, ostab selle asemel panku
Paul Meeks on tehnoloogiaaktsiaid jälginud alates 1992. aastast analüütiku või investeeringujuhina ning on olnud tähelepanuväärne oma pikaajalise tõusu poolest selles sektoris. Ta kergitas aga jaanuaris kulme, soovitades investoritel vähendada oma kokkupuudet tehnoloogiaaktsiatega, viidates ohjeldamatule kasvule. ülehindamine tehnikas. Meeks kordas seda seisukohta hiljuti, räägib CNBC-le, "hinnangud ei ole eelnevadInterneti mull hüppavad hinnangud, kuid need on siiski äärmuslikud." Seevastu ütles ta: "Mulle meeldivad pangad, sest nende tootlus on kehvem." Meeks on praegu investeerimisjuht (CIO) Sloy, Dahl & Holst. (Lisateavet vt ka: Pikaajaline tehnikaanalüütik nõustab, et sektor on ülehinnatud.)
| Varud | Tiker | YTD hinnakasv |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | 0% |
| Bank of America Corp. | BAC | (2%) |
| Wells Fargo & Co. | WFC | (9%) |
| Citigroup Inc. | C | (11%) |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS | (10%) |
| Morgan Stanley | PRL | (5%) |
| S&P 500 indeks (SPX) | 3% |
Allikas: CNBC, andmed kuni 19. juuni kell 10:00 EDT.
Mida Meeks soovitab
"Ma võiksin ülekaaluline pangad ja mina
neutraalne kaal või võib-olla isegi alakaaluline tech oma järskude hinnangutega, "ütles Meeks CNBC-le. Kuigi ta seda usub põhitõed Tehnikaaktsiate jaoks tugevaks jääda, ütles ta, et need ei ole tema arvates piisavalt tugevad, et jätkata paremad tulemused sektori jaoks.Seevastu märkis Meeks, et intressimäärade jätkuv tõus tõotab hästi pankade tulusid, kuna pangad saavad oma tegevusruumi suurendada. neto intressivahe. Samuti hoolimata kasvavatest hirmudest, et an ümberpööratud tulukõver Meeks usub, et tulukõver muutub lõpuks järsemaks. See omakorda mõjub positiivselt pankade kasumile, märkis ta. Tema parimad valikud pangaaktsiate seas on JPMorgan Chase ja Morgan Stanley, mis mõlemad on tal praegu käes.
Aprillis, viidates tehnoloogiliste aktsiate põhinäitajatele, mis olid "nii head, kui ma näinud olen", taganes Meeks pisut oma jaanuarikuu hoiatusest. ühe teise CNBC raporti järgi, vähemalt seoses suurte tehnoloogiaaktsiatega riigis KIRV Grupp. Toona soovitas ta neid aktsiaid omavatel investoritel neid ka edaspidi hoida, samas kaaludes ostes dippidel.
^SPX andmed poolt YCharts
Veel üks bullish vaade suurpankadele
Tony Dwyer, pealik turustrateeg Canaccord Genuity's on suurte pankade suhtes bullish, öeldes, et "praegu on aeg, mil soovite osta," kolmel põhjusel. Need on tugev tulude kasv, dereguleerimineja a lamendav tulukõver, kolmanda CNBC raporti kohta.
Esimeses kvartalis kasvas kasum 30%, ületades prognoositud 24% kasvu aastast aastasse (YOY). Dwyer märkis, et kapitali tagastamine aktsionäridele, sealhulgas need, mis on tehtud läbi aktsiate tagasiostudolid tegurid, mis seda positiivset mõjutasid tulu üllatus.
Dereguleerimine, sealhulgas lõdvendamine kapitalinõuded ja kauplemisele kehtestatud piirangutest Volckeri reegel, suurendavad pankade rahateenimisvõimet. Ta lisas, et ka väiksemad pangad saavad kasu regulatiivsetest ja väiksematest vastavust koormad.
Lame tulukõver, milles on vähe või üldse mitte levik Lühi- ja pikaajaliste intressimäärade vahel on pankade kasum madalam kui järsk tulukõver, kuid Dwyer usub, et investoritel oleks praegu enneaegne pangaaktsiatest loobuda. Vastavalt Dwyeri aruandele viidatud Barroni poolt1990ndatel ja 2000ndatel saavutas pangaaktsiate suhteline tootlus põhja, kui vahe lühi- ja pikaajaliste intressimäärade vahel oli umbes 35 baaspunktid, sarnane praegusele. Kui tootluskõver veidi lamemaks läks, kuid enne ümberpööramist, olid pankade aktsiad paremad. Tõepoolest, lisas ta, "loodake märkimisväärset kasu isegi pärast kõvera ümberpööramist."
