AT&T „äärmuslik” sooduspakkumine, võib tõusta 12%
AT&T Inc. (T) on viimase paari aasta jooksul jätkanud oma negatiivset tootlust, langedes sel aastal 15%, mis on tingitud telekommunikatsioonisektori üldisest kehvast tootlusest. Kuid see negatiivne tootlus näib Morgan Stanley analüütikule Simon Flanneryle liialdatud, kelle ülekaalulisuse reiting ja aktsia hinnasiht viitavad sellele, et aktsia müüakse soodsa hinnaga, umbes 12%. tagurpidi. Kasutades veidi pöördprojekteerimist, leidis Flannery, et AT&T kaupleb "äärmuslikel hindamistasemetel". mitte ainult oma ajaloolise väärtuse, vaid ka konkurendi Verizon Communicationsi aktsiate suhtes Inc. (VZ), vastavalt Barroni oma.
AT&T kaupleb järsu allahindlusega
| Varud | P/E suhe (TTM) | 1-aastane jõudlus |
| AT&T | 6.45 | - 15.1% |
| Verizon | 7.27 | + 3.5% |
Allikas: Yahoo! Rahandus.
| Sihthind | Tagurpidi |
| $37 | 12.0% |
Reedel, 17. augustil 2018 kella 16.00 seisuga
Investorite meeleolu muutumine
Vähemalt osa AT&T alatulemustest sel aastal on tingitud murest hiljutise Time Warneri omandamise pärast, mis võib võtta aastaid, enne kui turg täielikult vastu võtab. Kuid AT&T langus tuleneb ka telekommunikatsioonisektori kui terviku laiemast kehvast toimimisest. (Lugege lähemalt:
AT&T tõusis pärast Time Warneri kokkulepet 17%..)Telekomi sektor, mis praegu moodustab kogu turust vaid väikese osa, asendatakse hilja järgmiseks kuus uue sideteenuste sektori poolt, mis hõlmab kiiresti kasvavaid aktsiaid, nagu Alphabet, Facebook ja Netflix, annab Flanneryle põhjust arvata, et investoritele tundub sektor põnevam ja atraktiivne. See põnevus annab teatud tõuke mahajäänud telekommunikatsioonidele, kuna nad on oma surevas, aegunud kategoorias. Asjaolu, et ka investorid hakkavad pöörata rohkema poole kaitseaktsiaid toetab ka AT&T aktsiaid.
Madalaim väärtus 20 aasta jooksul
Morgan Stanley ei ole aga ainus, kes näeb AT&T kauplemist soodsa hinnaga, nagu Merrill Lynch täiendatud oma reitingu ostmiseks eelmise kuu lõpus, kui aktsia kauples veidi alla praeguse taseme. Üks uuenduse põhjus oli hiljutine Time Warneri omandamine, mida Merrill Lynchi analüütikud peavad võimaluseks nii tulude kui ka raha lisamiseks ning tulevikupotentsiaali loomiseks. sünergiaid. (Lugege lähemalt: AT&T ja Time Warneri ühinemisjuhtum: mida peate teadma.)
Kuid võib-olla veelgi olulisem on see, et nad kinnitavad Flannery teesi, et AT&T kaupleb ajalooliselt madala väärtusega, märkides, et aktsia kaupleb 20 aasta madalaima P/E suhtega. Kuigi see väide põhineb analüütikute enda andmetel ja teised võivad väita, et AT&T P/E suhe on viimase kahe aastakümne jooksul olnud madalam, on see siiski vaieldamatult odav.
Ometi ei tulene madalam väärtus täielikult põhjendamatutest investorite hirmudest, kuna ettevõttel on veel tööd teha teha selleks, et saada toretsemaks kaasaegseks meediaettevõtteks, milleks ta pürgib selliste omandamiste puhul nagu Time Warner. Viimane kvartalikasumiaruanne näitas Ettevõte lisab oodatust vähem traadita side kliente, mistõttu aktsia langes uudise peale lausa 4%.