Miks väärtusaktsiad muutuvad taas lahedaks?

Mis puudutab finantsturu suundumusi, siis varem jahe väärtusega aktsiad muutuvad kiiresti uueks moeröögatuseks. Populaarsuse pööre on toimunud hiljutise turu languse ja suurenenud volatiilsuse taustal pärast peaaegu kümme aastat kestnud pulliturgu ning korrektsioon pole tõenäoliselt veel kaugeltki lõppenud. Mõned strateegid soovitavad tasakaalustada portfellid kasvule orienteeritud aktsiatelt väärtusele orienteeritud aktsiate poole, näiteks telekommunikatsiooni- ja finantssektoris. vastavalt Barroni juurde.

Praegused turusuundumused

Pärast sulgemist jaanuari kõrgeimal tasemel 2872,87. 26, S&P 500 indeks veebruariks langes peaaegu 8%. 9, enne kui eelmisel reedel tagasi 2732,22. See on kokku ligi 4% langus. Volatiilsus, mõõdetuna CBOE volatiilsusindeksiga (VIX), on samuti tõusnud, olles praegu umbes 75% kõrgemal kui pärast S&P langust. Investopedia enda ärevusindeks (IAI), mis mõõdab investorite ärevust miljonite Investopedia lugejate üle maailma otsitud "hirmupõhiste" terminite põhjal, on samuti hüppeliselt kasvanud, tõustes samal perioodil 10%.

Tõenäoliselt jätkub see raputus vähemalt paari järgmise kuu jooksul, kuna turuosalised püüavad leida uut normaalsust. SunTrust Banki turu peastrateeg Keith Lerner ütles CNBC-le intervjuu eelmisel nädalal: "Kui oleme varem näinud neid järske langusi, toimub põhja saavutamise protsess tavaliselt nädalate ja kuude, mitte päevade jooksul. Seega peaksid investorid olema valmis paljuks edasi-tagasi. (Lugege lähemalt: Turu volatiilsus põhjustab VIX futuuride tohutut kõikumist.)

Uus lahe

Turu ebastabiilsuse ja investorite suurenenud ärevuse keskel tuvastab Bank of America Merrill Lynchi strateeg Savita Subramanian uusima tekkiva moeröögatuse. aktsiaturg investeeringuid. Tema kvantitatiivse mudeli põhjal on tugevalt kasvav tehnoloogiasektor troonilt tõugatud, andes teed väärtustele orienteeritud sektoritele. Telecom, millest saab ettevõtte tulumaksu reformist üks suurimaid kasusaajaid, on saavutanud esikoha, millele järgneb kohe rahandus. vastavalt Barroni juurde.

Subramanian mainib aga ka teisi kõrgetasemelisi tööstusharusid, nagu metallid ja kaevandused, kaubandusettevõtted, õhutransport ja logistika, mitmeliinilised ja erijaemüüjad ning meedia. Tema mudeli järgi suurepäraste võimalustena määratletud tööstusharud näitavad 2005. aastani 11,5% aastast tootlust. See on neli protsendipunkti kõrgem kui võrdse kaaluga S&P 500 7,5% tootlus samal perioodil.

Kindlasti ei põhine väärtaktsiate uus populaarsus lihtsalt investorite irratsionaalsetel kapriisidel. Ei, üldise turu ebakindluse ajal on mõned head põhjused, miks valida kasvu asemel väärtus. Väärtusaktsiad kipuvad olema suuremad, palju rohkem väljakujunenud ettevõtted, mis muudab need palju vähem riskantseks ja volatiilsemaks kui nooremad ettevõtted, mis alles kasvavad. Väljakujunenud ettevõtetena kipuvad nad maksma dividende, mis tähendab suhteliselt kindlat tuluallikat isegi siis, kui turud langevad. Väärtusaktsiad kipuvad lihtsalt halbadel majandusaegadel paremini tootma kui nende kasvupartnerid. (Lugege lähemalt: Väärtus- või kasvuaktsiad: millised on paremad?)