UBS lülitab mikroni sisse
UBS on tunnistanud, et tema hinnang ettevõttele Micron Technology Inc. (MU). eelmisel nädalal hinnati veidi valesti.
Sees uurimismärkus, teatas Barroni oma ja MarketWatch, analüütik Timothy Arcuri tõstis oma aktsiate reitingut tasemele neutraalne alates müüa, vähem kui nädal pärast hoiatust, et kiibitootja seisab silmitsi „suure parandus” 2019. aastal. Microni karu Arcuri tunnistas oma viimases värskenduses, et ettevõte teenis mälukiipide hindade languse ajal paremat kasumit kui ta varem arvas, ajendades teda ümber hindama oma väljavaateid dünaamilise juhusliku juurdepääsuga mälu (DRAM) turul ja suurendama hinnasiht Microni aktsiad 43% võrra 60 dollarile. (Vaata ka: Micron Faces "Suur parandus" 2019. aastal: UBS.)
Kuigi mälukiipide hinnad langevad, on analüütik nüüd kindel, et Microni "proaktiivsem lähenemine võimsusele" peaks vähendama survet ettevõttele. brutokasumi marginaal. See tähelepanek koos juhtkonna lubadusega kulutada järgmise paari aasta jooksul 10 miljardit dollarit aktsiate tagasiostmine
, tähendab, et Arcuri on nüüd kindel, et Micron suudab teenida 7–10 dollarit aktsia kohta, mitte 3–6 dollarit aktsia kohta, mida ta varem prognoosis."Suured tootjad suhtuvad DRAM-i [dünaamilise juhusliku juurdepääsuga mälu] bittide pakkumisele ennetavamalt, vältides negatiivne külg juhtum, mille panime välja Microni müügireitinguga aprillis turule toomisel, kirjutas Arcuri. "Kuigi me säilitame NAND-i hinnakujunduse ja 2H taastumise kohta üsna karmid seisukohad, tundub see dünaamika ebatõenäoline sunnib meid MU negatiivset mõju uuesti läbi vaatama, eriti arvestades meie pikaajalist tõusuteed vaade."
Vaatamata sellele, et Arcuri tunnistas, et tema esialgne seisukoht Microni kolmanda kvartali tulemuste kohta oli liiga karm väidab endiselt, et tal oli õigus mitte järgida teisi maaklerteenuseid, soovitades UBS-i klientidel osta aktsiad. Kuigi DRAM-i hinnakujundus võib olla parem, kui algul kardeti, hoiatas analüütik, et NAND-i väljavaade on endiselt sünge ja et brutomarginaalid satuvad tõenäoliselt surve alla, kuna ettevõttes on juhtiv kulude kärpimine pingutused aeglased.
"Isegi kui DRAM-i hinnakujunduse eeldus on palju vähem karm (meie NAND-i eeldused on muutumatud), arvame siiski, et MU on ettevõttespetsiifilised kuluprobleemid, mille tulemuseks on brutomarginaali kokkusurumine 2019. aasta ja 2020. aasta jooksul. kirjutas. “Kulude langus – mis on viimastel aastatel olnud parem kui tööstuses – aeglustub märkimisväärselt C2019 ja C2020 mõlemas NAND ja DRAM (tänu 1-aastasele üleminekule). Samsungi tegevused ei takista MU brutomarginaali tihendamist, vaid muudavad lihtsalt tihenduse ulatust. (Vaata ka: Kas DRAM-i tarne määrab Microni tuleviku?)
