Miks on FAANGidel ees kümme aastat aktsiate kasvu?

Vaatamata murele, et parimad päevad FAANG tehnoloogilised aktsiad võivad pärast kümnendit kiiret kasvu ja suurepärast aktsiahindade tõusu läbi olla, Wolfe Uurimisanalüütik Steve Milunovich ütleb, et hiljutise loo kohaselt on "liiga vara neid kautsjoni anda". sisse Barroni oma. Ta usub, et nende tehnoloogiliste platvormide pakutavad konkurentsieelised peaksid võimaldama neil veel kümne aasta jooksul tugevat tulu teenida. "Tehnoloogilised lained kestavad umbes 20 aastat, " märgib Milunovich. "Järelikult peaks enamiku nimede puhul olema veel 5–10 aastat head tootlust kuni tähtaja saabumiseni," lisab ta.

Alates aastast kuni septembri lõpuni. 20. 2019 on nende aktsiate kasum olnud, per korrigeeritud sulgemishind Yahoo Finance'i andmed: Facebook Inc. (FB), 44,9%, Apple Inc. (AAPL), 39,7%, Amazon.com Inc. (AMZN), 19,5%, Netflix Inc. (NFLX), 1,2% ja Alphabet Inc. (GOOGL), 17.7%. Samal perioodil on S&P 500 indeks (SPX) on tõusnud 19,4%. FAANG aktsiad moodustavad kokku 12,2% S&P 500 väärtusest. SlickCharts.

Tähtsus investoritele

Kui kõik viis FAANG aktsiat on viimase 5 ja 10 aasta jooksul ületanud S&P 500, siis 2019. aastal on turust otsustavalt paremini tõusnud vaid Facebook ja Apple. Nagu ülal näidatud, toimib Amazon sisuliselt turuga kooskõlas ja Alphabet on veidi maha jäänud. Netflix on 2019. aastal teinud metsikult üles-alla tõusu, saavutades juulis järsu 43,7% kasvu aasta algusest peale, seejärel langedes tagasi ja praktiliselt ei tõusnud. Tõepoolest, Netflix langeb 2018. aasta juulis püstitatud kõigi aegade kõrgeima tasemega võrreldes 35,5%.

Üleulatuvad FAANG aktsiad on mures ülerahvastatuse pärast, kõrge hinnangud, monopolivastane sondid, tulude kasvu aeglustumine, USA majanduse aeglustumine ja USA-Hiina kaubandussõda. Milunovitš on aga rahutu. "Nende konkurentsieelise periood juhtivate platvormidena on umbes kuues voorus," ütleb ta pesapalli analoogia, mis viitab sellele, et nende domineerimise periood võib olla vaid veidi üle poole läbi. Lisaks usub ta, et nende aktsiate puhul on "hinnangud mõistlikud".

Sellegipoolest tunnistab Milunovic, et nendele ettevõtetele kujutab suurimat ohtu nende võimu piiramisele suunatud regulatsioon. "Ettevõtted, mis on sattunud monopolivastase rünnaku alla, muutuvad hajevil, kuigi võib kuluda aastaid, enne kui uus asi nende käest ära lööb," kirjutas ta.

Milnovich lisab: "Reguleerijad võivad blokeerida kasvu toetamiseks naaberpiirkondadesse [st teistele turgudele] liikumise. Teisest küljest toovad kehtestatud õiguskaitsemeetmed mõnikord kasu turgu valitsevatele ettevõtjatele võrreldes uute turuletulijatega. Üks ettevõtte juht ütles meile, et monopolivastaste küsimustega tegelemiseks tuleb kas kiiresti võita või leppida. Vahepeal võib olla investoritele positiivne tulemus, kui mõnede pooldajatena on FAANG-id sunnitud teatud äritegevusest loobuma ühikut. "Kuigi ebatõenäoline, võib tehnoloogiahiiglaste lagunemine tegelikult väärtust avada," ütleb ta.

Hindamiste kohta märgib ta, et Apple'il on turuga kooskõlas kordne. Selle kliendibaas on maailmas umbes miljard inimest, mis annab talle märkimisväärse potentsiaali toodete ja teenuste täiendavaks müügiks. Facebooki ja Alphabeti hinnatakse turul kõrgemalt, kuid neil on siiski suured kasvuväljavaated ja kapitali tootlus. Amazon on kallim, kuid selle juhtkond leiab endiselt uusi kasvuvõimalusi. Netflix seisab silmitsi suurenenud konkurentsiga, kuid naudib seda endiselt mastaabisäästu.

Vaadates ette

Isegi kui Milunovicil on õigus ja FAANGidel on veel helged päevad ees, pole nad riskita. Nendelt päevasisene septembri kõrgpunktid. või oktoobri alguses. 2018 päevasisese madalaima tasemeni detsembri lõpus. 2018. aastal oli Netflixi langus 40,2%, Apple'i puhul 37,2%, Amazoni puhul 36,3%, Facebooki puhul 28,4% ja Alphabeti puhul 20,2%.