Kuidas Vanguard patenteeris süsteemi investeerimisfondide maksude vältimiseks
Kuigi vähesed investorid teavad sellest, on alates 2001 Vanguard grupp on vähendamiseks kasutanud nutikat skeemi kapitalikasum teatab igal aastal USA siseturuamet (IRS)Vormid 1099-DIV saadetud aktsionäridele mõnes populaarseimas investeerimisfondid. Protsess on täiesti seaduslik ja seda kaitseb isegi USA patent, mis keelab konkurentidel seda kopeerida kuni 2023. aastani, kuid Vanguard on otsustanud seda mitte avalikustada.
Allolev tabel kirjeldab Vanguardi kapitalikasumi vähendamise kava põhitõdesid Bloombergi hiljutise suure loo kohta.
Vanguardi kapitalikasumi maksu vähendamise masin
- Alustati 2001. aastal, patendiga kaitstud kuni 2023. aastani
- Kuus seotud patenti aeguvad 2021
- Kasutab 1969. aastal kehtestatud hämarat föderaalse maksuseadustiku sätet
- Kaasab 14 paari investeerimisfonde ja ETF -id kellel on samad varud
- See hõlmab ka kümneid aktsiaid hoidvaid investeerimisfondide ja ETF-i hübriide
- Kärbi teatatud kapitalikasumit 2018. aasta jooksul kumulatiivselt 191 miljardi dollari võrra
- Süsteem võib olla litsentsitud teistele investeerimisühingutele
Allikas: Bloomberg
Tähendus investoritele
Föderaalse maksuseadustiku hämara sätte alusel, mille Kongress võttis vastu 1969. aastal, kui investeerimisfond austab lunastus esitades investorile väärtpaberite aktsiaid sularaha asemel, ei pea maksma kapitalikasumi maksu. Siiski, kuna jaeinvestorid ootavad sularahas tagasivõtmist, kasutavad seda alternatiivi investeerimisfondid harva. Teisest küljest kasutavad ETF -id seda agressiivselt.
Põhjus, nagu Bloomberg selgitab, on see, et tasumata aktsiad ETF -i laiendamise või lepingu alusel, mis põhineb vahendajate, näiteks pankade ja hoiuste või väljamaksete tegemisel turutegijad. Selliseid tehinguid tehakse tavaliselt mitterahaline aktsiatega, mitte sularahaga, ja ETF -id saavad kärpida investoritele teatatud kapitalikasumit, arveldades väljamakseid hinnatud aktsiate aktsiatega.
Et vähendada oma teatatud kapitalikasumit veelgi, sageli nullini, lasevad ETF -id sageli neid vahendajaid hoiustada päevaks või kaheks aktsiaid, seejärel tehke väljamakse, mis makstakse välja teiste, kõrgelt hinnatud aktsiatega, varu. Need niinimetatud "südamelöökide tehingud" (kui need on kaardil näidatud, näitavad need suuri kauplemislippe, mis meenutavad südamemonitori), võimaldasid 183 suurimal USA aktsiafondil oma aruandeid vähendada realiseeritud kapitalikasumit aastal umbes 203 miljardi dollari võrra.
Alates 2000. aastast sisenes Vanguard kiiresti kasvavale ETF-i turule peamiselt sellega, et lisas mõnele oma populaarseimale olemasolevale aktsiafondile ETF-i aktsiaklassi. Investorid võivad vahetada oma investeerimisfondide aktsiad sõsar -ETF -i aktsiate vastu ilma praegu tasumisele kuuluva maksuta. Sellise struktuuriga on Vanguard kasutanud ka südamelööke, et eemaldada hinnatud aktsiad ETF -idelt ja nende sõsar -investeerimisfondidelt, vähendades nii investorite kapitalikasumi maksukohustusi.
Vanguard juhtis kõiki ETF -i juhte 129,8 miljardi dollari väärtuses südametegevusega aastatel 2000–2018, vahendab Bloomberg. Maailma suurim ETF -i mängija, BlackRocki iShares, on 74,5 miljardi dollariga teine, kõik teised kokku 125,6 miljardit dollarit. Kõigi oma toodete puhul oli Vanguardil maailmas 6,2 triljonit dollarit hallatavad varad (AUM) jaanuari seisuga. 31, 2020.
Edasi vaadates
Kui Vanguardi patendi kehtivusaeg 2023. aastal lõpeb, oodatakse teistelt investeerimisfondide ettevõtetelt selle protsessi kopeerimist, et vähendada investorite maksukohustusi. Oodake suuremat kontrolli ettevõttelt USA rahandusministeerium kuna mõju maksutuludele on tohutu. Kui USA aktsiafondid kontrollivad umbes 3 triljonit dollarit vara, siis USA aktsiafondidel on see summa rohkem kui kolmekordistunud.