Twitteri (TWTR) kõnedest ajendatud ebatavaline valikutegevus

Pärast Twitter, Inc. (TWTR) teatas, et ületas analüütikute prognoose oma teise kvartali kasumitulemuste osas kauplejad võtavad meetmeid, mis viitavad sellele, et nende arvates triivib aktsia hind tulevikus kõrgemale. See võib tulla üllatusena, arvestades, et TWTR-i aktsia hind langes järgmisel päeval pärast kasumiteadet 4,2%.

TWTR teatas, et kasum aktsia kohta (EPS) 0,20 dollarit ja tulu 1,19 miljardit dollarit, ületades analüütikute ootusi, mille kohaselt EPS on 0,07 dollarit ja tulud 1,07 miljardit dollarit. Tähelepanuväärne on, et Twitter juhendatud kolmanda kvartali tulud suuremad kui analüütikud praegu eeldavad, kuna ettevõte eeldab, et tulud kasvavad kiiremini kui kulud. Enne teadaannet olid investorid hoidnud TWTR-i aktsia hinna vahemiku piires, kusjuures märkimisväärne arv oli rahast väljas. kõne valikud aastal avatud huvi.

Optsioonide kauplemismahud näitasid, et kauplejad olid müünud paneb ja kõnede ostmine; optsioonide aktiivsus pärast kasumit viitab aga sellele, et kauplejad on TWTR-i aktsia hinna suhtes endiselt kindlad, kui sotsiaalmeedia ettevõte ületas analüütikute ootusi. Seda sellepärast, et hind on leitud

toetus veidi alla 20 päeva libiseva keskmise, samas kui optsioonide tegevus tähendab, et kauplejad jätkavad kõnede ostmist ja müügitehingu müümist.

Optsioonidega kauplemise aktiivsuse ja aktsiahindade võrdlemine tuludele järgnevatel päevadel näitab mõningaid tõendeid, mis viitavad sellele, et optsioonidega kauplejad on jätkuvalt tõusuteel. See peaks olema kergelt üllatav, arvestades, et TWTR-i aktsia hind langes järgmisel päeval pärast sissetulekut 4,23%. Ostuoptsioonide aktiivsus on aga endiselt kõrge, müügioptsiooni aktiivsus aga vähenenud. See võib juhtuda, kuna optsioonidega kauplejad usuvad, et TWTR on alahinnatud praegusel tasemel ja lähiajal tõusevad.

Optsioonidega kauplemine kujutab endast nende investorite tegevust, kes soovivad oma positsioone kaitsta või spekulandid, kes soovivad kasu saada alusaktsia ootamatu liikumise õigesti ennustamisest või indeks. Nende investorite ja spekulantide tegevus eeldab eelseisvate nädalate prognoosi, sest optsioonidega kauplemine on a sõnasõnaline panus turu tõenäosustele – panus, mille teevad kauplejad, kes on keskmiselt paremini informeeritud kui enamik investorid. Selle ülevaate ärakasutamise võti on mõista konteksti, milles hinnakäitumine toimus. Allolev diagramm kujutab TWTR-i aktsia hinna muutust kolmapäeval, 28. juulil, illustreerides kasumiaruande järgset seadistust.

Praegused trendid

Viimase kuu jooksul liikus aktsiate trend laias vahemikus, ujudes volatiilsusvahemiku tipust keskele, veidi alla 20 päeva liikuv keskmine. Hind sulgus keskmises piirkonnas, mida kujutavad sellel diagrammil tehnilised uuringud.

Uuringud on moodustatud 20-päevaste kaupa Keltneri kanal näitajad. Need kujutavad hinnatasemeid, mis esindavad mitmekordset hinda Keskmine tegelik vahemik (ATR) aktsia kohta. See massiiv aitab esile tuua viisi, kuidas hind on langenud selle diagrammi äärmisest vahemikust keskmise piirini. See hinna liikumine TWTR-i aktsiatelt viitab sellele, et investorid ei ole aktsiate edaspidises hinnas ülekaalukalt kindlad.

Tabelivaatlejad saavad aru, et kauplejad väljendasid tulude osas optimismi, kuna TWTR-i hinnatrend tõusis nädal enne teadaannet üle 20 päeva libiseva keskmise. Tabelivaatlejatel on võimalik kujundada arvamus investorite ootustest, pöörates tähelepanu optsioonide kauplemise üksikasjadele. Enne teadaannet tundus, et kauplejad ootasid, et TWTR liigub pärast tulusid ülespoole.

Kauplemistegevus

Optsioonikauplejate hiljutine tegevus viitab sellele, et nad peavad Twitteri aktsiaid alahinnatuks ja neil on ostetud ostuoptsioone panusena, et aktsia sulgub graafikul kujutatud kasti piires tänaste vahel ja august. 20, järgmine kuu aegumiskuupäev valikute jaoks. Punase raamiga kast tähistab hinnakujundust, mida ostuoptsiooni müüjad pakuvad. See tähendab 70% tõenäosust, et TWTR-i aktsiad sulguvad augustiks selles vahemikus või madalamal. 20. Nii et müüjad on vaid kergelt bullish. Ostjad aga tõstavad seda hinda, mis viitab sellele, et ostjad peavad neid valikuid alahinnatuks. Kuna hinnakujundus eeldab ainult 30% tõenäosust, et hinnad võivad langeda allapoole seda punast kasti, näib, et ostjad on valmis võtma need pikad koefitsiendid.

Oluline on märkida, et kolmapäeval oli avatud intressimääraga võrreldes üle 760 000 ostuoptsiooni üle 579 000 müügioptsiooni, mis näitab optsiooni ostjate kallutatust, kuna kauplejad eelistasid tagasiostmist paneb. See tähendab tavaliselt, et optsioonidega kauplejad ootavad hinnatõusu. Tuleb märkida, et kolmapäevane kauplemismaht sisaldas pakkumisi, mis eelistasid peaaegu 4-1.

Pärast kasumit on volatiilsus dramaatiliselt vähenenud, kuid avatud intressi ostuoptsioonide arv kasvab ja müügioptsioonide arv väheneb. See annab märku, et müügioptsioone müüakse, mitte ostetakse, tekitades bullish sentimenti. Streikide eest raha juures ja üks samm mõlemas suunas, kaalub avatud huvi tunduvalt suurem kui avatud huvi. Raha otsas tehtud müügioptsioonide maht väheneb palju kiiremini kui raha otsas tehtud kõnede maht, See tähendab, et rohkem kauplejaid usub, et TWTR-i aktsiahinnad tõusevad, kui need, kes usuvad, et aktsiahinnad tõusevad langus.

Lillad jooned diagrammil on genereeritud 10-päevase Keltneri kanali uuringuga, mis on seatud neljakordsele ATR-ile. See meede kipub looma tugevalt korreleeruvaid piirkondi, millel on tugev tugi ja vastupanu hinnaaktsioonis. Need piirkonnad kuvatakse siis, kui kanalite jooned teevad viimase kolme kuu jooksul märgatava pöörde.

Tasemed, mida pöörded tähistavad, on märgitud allolevas tabelis. Selle diagrammi puhul on tähelepanuväärne, et kõne- ja müügihinnad on nii lähedal, et mõlemas suunas on palju ruumi. See viitab sellele, et optsiooniostjad usuvad, et aruandele järgnevatel nädalatel on aktsiahinna tõus suurem tõenäosus. Kuigi investorid ja optsioonide kauplejad ootasid aruandest positiivset liikumist, liikus aktsia hind väiksema vahemaa kui pärast viimast kasumiaruannet, mis tõi kaasa 15% languse.

Need tugi- ja vastupanutasemed näitavad suurt toetust ja vastupanu hindadele. Selle tulemusena on võimalik, et lähitulevikus võib toimuda suur liikumine mõlemas suunas. Pärast eelmist kasumiteadet langesid Twitteri aktsiad järgmisel päeval 15% ja tõusid järgmisel nädalal järk-järgult. Investorid ei pruugi sellele teadaandele järgneval nädalal samasugust hinnaliikumist oodata. Kuna volatiilsusvahemikus on palju ruumi, võivad aktsiahinnad lähiajal tõusta või langeda oodatust rohkem; volatiilsusvahemikus on aga veidi rohkem ruumi, et toetada liikumist allapoole.

Pakkimine

Twitter ületas analüütikute EPS-i ja tuluootusi. Ettevõte juhtis ka kolmanda kvartali tulusid kõrgemale, säilitades samas, et tulud kasvavad kiiremini kui kulud. Investorid väljendasid ambivalentsust, ostes aktsiaid tulu teenimise päeval ja müües veidi maha järgmisel päeval, saates hinna veidi alla 20 päeva libiseva keskmise. Näib, et optsioonide kauplejad ostavad kõnesid ja müüvad müügipakkumisi, väljendades lähitulevikus tõusuteed. Aktsiahinna aktiivsus annab aga volatiilsusvahemikus võrdse ruumi aktsiahinna edasiseks liikumiseks alla või üles.