Google'i (tähestiku) tulu: mida GOOGLE'ist otsida

Alphabet (Google) Inc. (GOOGL) on viimase kuue eelarveaasta jooksul tulud peaaegu kolmekordistunud, mille põhjuseks on muu hulgas ka pilveäri tohutu kasv. Kuid tehnoloogiahiiglane seisab silmitsi ka uute väljakutsetega. Kasv aeglustub kiires tempos. Ja see on näoga an monopolivastane USA justiitsministeeriumi juurdlus, mis võib sundida Alphabeti müüma osa oma äritegevusest või jagama mõned toimingud eraldi ettevõtteks.

Investorid keskenduvad 26. juulil 2022 2022. aasta teise kvartali tulude teatamisel sellele, kas Google suudab nende takistuste keskel oma tugevat kasvu säilitada. Analüütikud ennustavad, et ettevõte võib teises kvartalis kõigutada. Kasum aktsia kohta (EPS) langeb prognooside kohaselt kiirenevas tempos. Ennustatakse, et tulud kasvavad, kuid kaheksa kvartali kõige aeglasemas tempos. Pange tähele, et kogu selle loo EPS-arvud kajastavad Alphabeti hiljutist aktsiajaotust 20-1 vastu 2022. aasta juulis.

Investorid keskenduvad ka Google Cloudi tulule, mis on üks Google'i peamisi ärisegmente. Google Cloud pakub arendajatele tööriistu nii pilveplatvormi kui ka muude töökoha koostöötööriistade kaudu. Analüütikud eeldavad, et Google Cloudi tulud kasvavad märkimisväärselt, kuid sellegipoolest vähemalt nelja aasta aeglasemalt.

Alphabeti aktsiad on viimasel aastal laiemalt turult alla jäänud. Ettevõtte aktsia edestas turgu suure osa 2021. aasta teisest poolest, enne kui langes 2022. aasta jaanuaris järsult. Kuigi pärast 2021. aasta neljanda kvartali kasumiaruannet aktsiad tõusid, ei suutnud nad seda tootlust säilitada ja langesid seejärel uuesti. Aprilli alguses oli veel üks hüpe, enne kui Alphabeti aktsia taas langes. Sellest ajast peale on see suuresti kajastanud laiema turu tõuse ja mõõnasid. 23. juuli seisuga on Alphabeti aktsiad andnud 1-aastase lõpu -15,0% kogutootluse, S&P 500 -9,3% tootluse taga.

Google'i (tähestiku) tulude ajalugu

Alphabeti kvartaalne EPS toimis 2018. aasta II kvartali ja 2020. aasta teise kvartali vahel ebaühtlaselt: umbes pooltel kvartalitel oli EPS langus eelmise aastaga võrreldes, neist kolmel rohkem kui 20%. Alates 2021. aasta kolmandast kvartalist alustas Alphabet siiski püsivat EPS-i kasvu. Neljal järgnevast kuuest kvartalist oli EPS kasv vähemalt 62% ja EPS enam kui kahekordistus 2021. aasta I ja II kvartalis võrreldes eelmise aastaga. Kuid sellest ajast alates on kasv järsult aeglustunud. Alphabet teatas, et 2022. aasta I kvartalis langes EPS 6,7%. Analüütikud ootavad nüüd 2022. aasta teises kvartalis järsemat langust, 16,1%.

Alphabeti tulud on kvartalist kvartalisse kasvanud palju ühtlasemalt. Viimase nelja ja poole aasta jooksul on COVID-19 pandeemia alguses 2020. aasta II kvartali tulud vähenenud aasta-aastalt. Enne pandeemiat oli kvartaalne tulude kasv 2018. ja 2019. majandusaastal 16,7–25,8% võrreldes eelmise aastaga. Kasv hüppas 61,6% 2021. aasta teisel kvartalil, mis oli tippaeg, ja on sellest ajast alates järk-järgult aeglustunud. Analüütikud eeldavad, et Alphabeti tulude kasv aeglustub 2022. aasta teises kvartalis 12,9%ni, mis on peaaegu kahe aasta aeglasem tempo.

Google'i (tähestiku) võtmestatistika
2022. aasta II kvartali prognoos	2021. aasta II kvartal	2020. aasta II kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	1.14	1.36	0.51
Tulu (B $)	69.9	61.9	38.3
Google Cloudi tulu (B $)	6.4	4.6	3.0

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Google Cloudi tuludele. Google Cloud on Alphabeti üks peamisi ärisegmente. Pilvesegment pakub arendajatele väga skaleeritavat ja usaldusväärset platvormi rakenduste loomiseks, testimiseks ja juurutamiseks. Samuti pakub see tööruumi koostöötööriistu, sealhulgas selliseid rakendusi nagu Gmail, Docs, Drive, Calendar, Meet ja palju muud. Tulu saadakse nende teenustega seotud tasude kogumisest. 2021. aasta neljanda kvartali lõpu seisuga oli Google Cloudil hinnanguliselt 9% globaalsest pilvest turul, olles Microsoft Corp.-i Azure'i ja kõrgeima positsiooniga Amazon.com Inc.-i Amazon Webi järel kolmandal kohal Teenused.

Alphabeti Google Cloudi tulud on viimastel aastatel ületanud Alphabeti kogutulu kasvu. 2019., 2020. ja 2021. majandusaastal kasvas Google Cloud aastane tulu vastavalt 52,8%, 46,4% ja 47,1%. Kuigi Alphabeti Google Cloudi tulud moodustavad tagasihoidliku osa selle kogutulust, on selle kasv aidanud üldist tulusust suurendada. Kuid Google Cloudi kasv aeglustub. Analüütikud ennustavad, et Google Cloudi tulude kasv aeglustub 2022. aasta majandusaastal 38,6%-ni. 2022. aasta II kvartalis prognoosivad nad Google Cloudi tulude kasvuks 37,9%, võrreldes 53,9% eelmise aasta kvartaliga.