Fordi tulud: mida otsida F

Ford Motor Co. (F) on COVID-19 pandeemia ja ülemaailmse tarneahela puuduse tõttu enam kui kaks aastat takistanud. Tulemuseks on olnud madalad sõidukivarud ja müügilangus, kuna ettevõte ei suutnud nõudlust rahuldada. See muutub. Ford avaldas juunis hüppeliselt müügikasvu, kuna veoautode ja maasturite, sealhulgas uue täiselektrilise pikapi tarnete arv suurenes. Tõusud tulevad tegevjuhi ametikohale (tegevdirektor) Jim Farley on suurendanud Fordi kulutusi elektrisõidukitele (EV) 50 miljardi dollarini, et muuta ettevõte elektrisõidukite turul liidriks.

Investorid jälgivad, kuidas need arengud Fordi finantstulemusi mõjutavad, kui ettevõte esitab 27. juulil 2022 2022. aasta teise kvartali kasumi. Analüütikud ootavad korrigeeritud aktsiakasumit (

EPS) kasvama esimest korda nelja kvartali jooksul, kuna tulud kasvavad enim vähemalt enam kui nelja ja poole aasta jooksul.

Investorid keskenduvad ka müüdud autode koguarvule, mis on peamine mõõdik, mida jälgida ülemaailmsete tarneahela häirete ja kriitiliste osade (nt pooljuhtide) nappuse taustal. Analüütikud eeldavad, et Ford suurendab müüdud autode koguarvu esimest korda nelja kvartali jooksul ja vähemalt mitme aasta suurima summa võrra.

Fordi aktsiad on viimase aasta jooksul läbi teinud suured kõikumised, kuid selle ajaga on see laiemalt turgu edestanud. Aktsiad jäid turust maha suurema osa 2021. aasta augustist ja septembrist. Septembri lõpus algas aktsiate pikaajaline ettemakse kuni 2022. aasta jaanuarini. Sellest ajast alates on Fordi aktsiad kuni 2022. aasta juunini pidevalt langenud, loobudes sisuliselt kogu kasumist. Viimastel nädalatel on Fordi aktsiad teinud väikese edasimineku. 26. juuli seisuga on ettevõtte aktsia andnud 1-aastase lõpu -9,1% kogutootluse, mis on veidi ees S&P 500 -10,3% tootlusest.

Fordi tulude ajalugu

Fordi tulurekord on viimastel aastatel olnud heitlik. Ettevõtte iga-aastane korrigeeritud EPS langes kolmel järjestikusel aastal: eelarveaastatel 2018, 2019 ja 2020. 2020. aastal langes see 65,5%. Ford lõi 2021. aasta majandusaastal aluse kasumi taastumisele, suurendades korrigeeritud EPS-i 288,7%. Kui EPS langes 2022. aasta esimeses kvartalis järsult, siis analüütikud ootavad, et korrigeeritud EPS selle aasta teises kvartalis peaaegu neljakordistub.

Fordi tulude ajalugu on olnud väga tormiline. Ettevõte avaldas 2019. aasta 1. kvartalist 2020. aasta teise kvartalini kuue järjestikuse kvartali lõikes 2019. aasta esimese kvartali tulud. Kuid 2021. aasta majandusaastal suutis Ford tulusid suurendada kolmes kvartalis neljast, aidates tal teatada esimesest terve aasta tulude kasvust, mis on pärast kaheaastast iga-aastast langust 7,2%. Analüütikud ennustavad, et Fordi tulud kiirenevad selle aasta teises kvartalis, kasvades 39,0%. See oleks autotootjate suurim kvartalikasv vähemalt nelja ja poole aasta jooksul.

Fordi võtmete statistika
2022. aasta II kvartali prognoos	2021. aasta II kvartal	2020. aasta II kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	0.44	0.12	-0.35
Tulu (B $)	37.2	26.8	19.4
Kokku müüdud autosid	990,300	764,000	645,000

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid ka Fordi müüdud autode koguarvu. Ettevõte toodab ja müüb tervet rida veoautosid, tarbesõidukeid, kaubikuid ja sõiduautosid. Kuid nende sõidukite tootmiseks sõltub ettevõte erinevate komponentide ülemaailmsetest tarnijatest. Põhikomponentide puudus võib kergesti põhjustada tootmishäireid. Pandeemia ajal kasvav nõudlus tarbeelektroonika järele põhjustas ülemaailmse pooljuhtide puuduse, millest on saanud autode põhikomponendid. Vaatamata Fordi kasvavale juunikuu müügile, sundis puudus selle aasta alguses Fordi ja teisi autotootjaid tootmist vähendama, vähendades seega müüdavate sõidukite arvu. Ettevõte maadleb ka selle üle, kuidas suureneva sissetulekuga toime tulla inflatsiooni ja Venemaa sissetungi tagajärjed Ukrainasse, mis on põhjustanud kõrgemaid hindu ja tarnehäireid, mis on mõjutanud konkreetseid mudeleid.

Fordi aastane automüük on 2021. aastani langenud viis aastat järjest. Eelarveaastatel 2015–2017 müüs autotootja igal aastal üle 6,6 miljoni auto. See langes 2019. aastal 5,4 miljonile, 2020. aastal 4,2 miljonile ja eelmisel aastal 2021. aastal 3,9 miljonile. Kvartali müüdud autode näitajad on viimase 17 järjestikuse kvartali jooksul langenud kõigis peale ühe. Üks neljandik paranemist, 2021. aasta II kvartal, näitas 18,5% kasvu, kuid see oli siiski madalam võrreldes teiste kvartalitega. Analüütikud ootavad nüüd, et kasv kiirendab eelmise aasta sama perioodiga võrreldes, kuna Ford suurendab 2022. aasta teises kvartalis autode müüki hinnanguliselt 29,6% võrra.