Nvidia Q2 FY2023 tuluaruande eelvaade: mida otsida

Nvidia Corp. (NVDA) on kasumid ja tulud viimase kahe aasta jooksul hüppeliselt kasvanud. Kuna COVID-19 pandeemia viis töö ja meelelahutuse koju, suurenes nõudlus ettevõtte toodete järele. Kuid Nvidia seisab nüüd silmitsi nii majanduskasvu dramaatilise aeglustumise kui ka regulatiivsete probleemidega. Ettevõte nõustus hiljuti maksma föderaalsetele väärtpaberiregulaatoritele 5,5 miljonit dollarit trahvi väited, et Nvidia ei suutnud kahe kvartali jooksul piisavalt avalikustada krüptoraha kaevandamisest saadud tulu aastal 2018.

Investorid soovivad näha, kuidas Nvidia nende väljakutsetega toime tuleb, kui ettevõte augustikuu tuludest teatab. 24, 2022 2023. aasta II kvartali jaoks. Nvidia viimane eelarveaasta (

FY) lõppes jaanuaris. 30, 2022. Analüütikud ootavad kasum aktsia kohta (EPS) langeb aasta-aastalt (YOY) teist kvartalit järjest, samas kui tulud kasvavad viimase kahe aasta aeglaseimas tempos.

Investorid keskenduvad ka Nvidia andmekeskuste tuludele, mis on ettevõtte kiiresti kasvava segmendi müügi põhinäitaja. Nvidia toodab andmekeskustes kasutatavaid kiipe. Nõudlus andmekeskuse teenuste järele on pandeemia ajal suurenenud, põhjustades nõudluse tõusu Nvidia kiipide järele. Analüütikud ennustavad, et ettevõtte andmekeskuste tulud kasvavad 2023. aasta teises kvartalis märkimisväärselt, kuid aeglasemas tempos kui kahes viimases kvartalis.

Prognoosid viitavad ka sellele, et ettevõtte andmekeskuste aastane tulu 2023. aastal ületab esimest korda selle aasta hasartmängutulu. Tuleb märkida, et 2020. aastal lõpetatud Mellanox Technologies Ltd. omandamine Nvidia poolt suurendas järsult Nvidia andmekeskuste tulusid.

Nvidia aktsiad saavutasid 2021. aasta oktoobris ja novembris märkimisväärse tõusu, mis viis ettevõtte 2022. aasta kolmanda kvartali kasumite avaldamiseni novembri keskel. Aktsia loobus 2022. aasta märtsiks järk-järgult enamikust tõusust, seejärel tõusis samal kuul uuesti korraks. Selle aasta märtsist juulini on Nvidia aktsiad järsult langenud, jäädes esimest korda paljude kuude jooksul turult maha. Viimase kahe kuu jooksul tegid aktsiad tagasihoidliku tõusu. Augusti seisuga 23, Nvidia aktsiad on andnud 1 aasta lõpu kogutootluseks -21,3%, mis jääb alla S&P 500 -7,6% tootlusest.

Nvidia tulude ajalugu

Nvidia kvartali EPS-i jõudlus on ajalooliselt olnud segane. Ettevõtte 2019. aasta IV kvartalist kuni 2020. aasta kolmanda kvartalini avaldas Nvidia viie järjestikuse kvartali EPS languse. Kuid alates 2020. aasta IV kvartalist muutus see suundumus järsult vastupidiseks ja kvartali EPS suurendas 2022. aasta neljanda kvartalini üheksa kvartalit järjest. Selle perioodi jooksul kahekordistas EPS aastaga võrreldes neljal kvartalil üheksast. Kuid viimase kahe kvartali jooksul on EPS aastaga võrreldes langenud. 2023. aasta teiseks kvartaliks ootavad analüütikud 46,7% langust, mis on kolme aasta suurim kvartaalne langus eelmise aastaga võrreldes.

Sarnast suundumust nägi ka Nvidia tulude osas, mis 2019. ja 2020. majandusaastal kahanes eelmise aastaga võrreldes mitu kvartalit. Sellest ajast alates on tulud aga kasvanud 2023. aasta esimese kvartali jooksul 10 kvartalit järjest. Tulude kasv saavutas haripunkti 2022. aasta I kvartalis, kasvades 83,8%. Kasv on püsinud jõuline, kuid viimastel kvartalitel on see märgatavalt aeglustunud. Eeldatakse, et 2023. aasta II kvartali tulud kasvavad 11,1%, mis on viimase 11 kvartali väikseim kasv.

Nvidia võtmestatistika
2023. aasta II kvartali prognoos	2022. aasta II kvartal	2021. aasta II kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	0.50	0.94	0.25
Tulu (B $)	7.2	6.5	3.9
Andmekeskuse tulu (B $)	3.9	2.4	1.8

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Nvidia andmekeskuste tuludele. Nvidia on traditsiooniliselt spetsialiseerunud kiipide valmistamisele mängu- ja graafikatööstuse jaoks, olles graafikaprotsessorite (GPU) väljatöötamise teerajaja. Selgub, et GPU-de videomängude ja graafikatarkvara toiteks kasutatavad tugevad arvutusvõimalused sobivad hästi ka selliste tehnoloogiate jaoks nagu AI ja masinõpe. Mõlemad tehnoloogiad on kiiresti kasvava andmekeskuste turu jaoks üha olulisemad. Nõudlus kaugarvutusvõimsuse järele kasvas pandeemia ajal märkimisväärselt, kuna üha rohkem inimesi hakkas kodus töötama ja ettevõtted olid sunnitud teatud toimingud veebis üle viima.

Investorid jälgivad tähelepanelikult märke, mis näitavad, et Nvidia andmekeskuste tulude suur kasv võib olla seotud ainult pandeemiaga ja seega ei pruugi see olla jätkusuutlik. Mõned suundumused viitavad sellele, et see võib nii olla: andmekeskuste tulu kasvas kõige kiiremini 2021. aasta teises ja kolmandas kvartalis, mis on pandeemia kõrgaeg, ning on sellest ajast alates aeglustunud. Kuid paljutõotav märk on see, et andmekeskuste tulud on jätkuvalt kasvanud kiiremini kui Nvidia oma mängutegevuse põhitulu, mis võib kajastada tõelist muutust üldises nõudluses Nvidia toodete järele. 2023. aasta II kvartalis prognoosivad analüütikud, et andmekeskuste kvartalitulud kasvavad 64,7% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. See on peaaegu kaks korda kiirem kui aasta varem sama kvartali tempo, ehkki veidi aeglasem kui kahel eelmisel kvartalil.