Pooljuhtide mõju aktsiaturule

Pooljuhid, tuntud ka kui mikrokiibid või integraallülitused, on kriitilised elektroonikaseadmete jaoks, mis on meie elu muutnud. Pooljuhtide sektoris on aga ajalugu olnud dramaatiline volatiilsus. Hiljuti pidas tööstus vastu pooljuhtide tarneahela häired ja pandeemiaajastu buum. Tehisintellekti (AI) rakenduste laienemine võib pakkuda sektorile uusi kasvuvõimalusi, kuigi see seisab silmitsi potentsiaalse nõudluse vähenemisega andmekeskustest veebiteenuste ja pilvandmetöötluse järele pakkujad. Geopoliitilised pinged, kaubandussõjad ja regulatiivsed muudatused on täiendavad tegurid, mis võivad tööstust mõjutada. Investoritele pakub sektor valikuvõimalusi väljakujunenud hiiglastest tärkavate idufirmadeni.

Mis on pooljuhid?

Oma rolli tõttu elektroonikaseadmetes on pooljuhid kõikjal. Ilma mikrokiipideta poleks nutitelefone, raadioid, telereid, arvuteid, videomänge ega täiustatud meditsiinilise diagnostika seadmeid.

Pooljuhid on valmistatud materjalidest, mille elektrijuhtivuse tase on keskmine elekter voolab hõlpsalt läbi millegi – mida saab juhtida, muutes need elektroonika jaoks ideaalseks ahelad. Pooljuhid on valmistatud sellistest elementidest nagu räni, germaanium või galliumarseniid. Need on kristallilise struktuuriga, mis tähendab, et nende aatomid on paigutatud väga järjestatud korduva mustriga, mida nimetatakse kristallvõreks.

See struktuur tagab väga prognoositavad elektrilised, termilised ja optilised omadused, muutes pooljuhid ideaalseks elektroonikaseadmete jaoks, nagu transistorid, dioodid ja integraallülitused. Neil on omakorda peale arvutite ja nutitelefonide lai valik rakendusi, sealhulgas päikesepatareid, graafika töötlemisüksusedja LED-tuled.

Pooljuhtide tähtsus

Pooljuhid on kaasaegse elu olulised elemendid, mis võimaldavad mõnda järgmistest:

• Elektroonikaseadmete loomine: Pooljuhid on kaasaegse elektroonika selgroog. Ilma nende materjalideta ei eksisteeriks olulisi elemente, nagu transistorid, dioodid ja integraallülitused, mis on vajalikud arvutite, nutitelefonide ja paljude muude seadmete jaoks, mida me praegu iseenesestmõistetavaks peame.
• Miniaturiseerimine: Pooljuhtide peamine eelis on nende väiksus, mis võimaldab integreerida üha suuremat arvu transistore ja muid elemente ühele kiibile. See võimaldab tootjatel toota üha kompaktsemaid, kuid võimsamaid seadmeid.
• Töökindlus: Võrreldes mehaaniliste seadmetega, mis võivad aja jooksul kuluda, on pooljuhid väga töökindlad. Nende vastupidavus muudab need asendamatuks kriitilistes rakendustes, alates meditsiiniseadmetest kuni õhusõiduki juhtimissüsteemideni, kus rike ei ole võimalik.
• Energiatõhusus: Pooljuhid tarbivad tunduvalt vähem energiat kui teised elektroonilised elemendid, mistõttu on need ideaalsed kaasaskantava elektroonika ja muude akutoitel seadmete jaoks.
• Rakenduste laius: Pooljuhte kasutatakse väga erinevates sektorites, nagu side, transport, tootmine ja energia tootmine. Need on olulised ka selliste uute tehnoloogiate jaoks nagu tehisintellekt (AI). Asjade Internetja taastuvenergia.

USA pooljuhtide tööstuse ajalooline ülevaade

USA pooljuhtide tööstus pärineb 20. sajandi keskpaigast. Allpool on ülevaade mõnest sektori peamistest sündmustest ja arengutest:

• 1940. aastad: Bell Labsi teadlased, sealhulgas William Shockley, John Bardeen ja Walter Brattain, leiutasid 1947. aastal esimese transistori. See leiutis aitas leida kaasaegse elektroonika ja luua pooljuhtide tööstust.
• 1950. aastad: Asutati sellised ettevõtted nagu Texas Instruments ja Fairchild Semiconductor International, mis alustasid transistorite ja muude pooljuhtseadmete masstootmist.
• 1960. aastad: Esimesed integraallülitused ühendasid mitu transistorit ja muud elementi ühele mikrokiibile. See võimaldas luua keerukamaid elektroonikaseadmeid ja soodustas tööstuse olulist kasvu.
• 1970.-1980. aastad: Tekkisid olulised tööstusharu tegijad, nagu Intel, Advanced Micro Devices ja Motorola, et arendada mikroprotsessoreid ja muid täiustatud elemente, mis andsid hoogu personaalarvutite revolutsioonile.
  
• 1990.-2000. aastad: Tööstus laieneb jätkuvalt, eriti seoses Interneti levikuga. Sellised ettevõtted nagu Qualcomm, Broadcom ja Nvidia said mobiilseadmete ja graafikaprotsessorite tootmise liidriks.
• 2010ndad-praegu: Vaatamata sellistele väljakutsetele nagu tihenev konkurents, eriti Hiinas; seadme keerukuse tõus; ja komponentide nappuse tõttu on pooljuhtide tööstus USA majanduse jaoks endiselt kriitiline, toetades paljusid tööstusharusid ja tehnoloogiaid.

Pandeemia mõju pooljuhtide tööstusele

Pandeemia mõjutas märkimisväärselt pooljuhtide tööstust, põhjustades väljakutseid ja nihkeid ülemaailmses tarneahelas. USA ja Euroopa on keskendunud kodumaise tööstuse võimsuse suurendamisele, et vähendada oma sõltuvust teistest piirkondadest, vähendada kaubanduse keerukust ja maandada ülemaailmsetest kriisidest tulenevaid riske, et tagada pooljuhtide katkematu tarnimine. Piirkondliku isemajandamise saavutamist peetakse aga üldiselt ebatõenäoliseks.

USA ja Euroopa mitmekesistavad mitte ainult tootmisrajatisi ("fabs"), vaid ka pooljuhtide tarneahela aspekte, sealhulgas kokkupanekut ja katsetamist. Selle tulemusena nihkuvad Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna pooljuhtide tööstuse traditsioonilised tugipunktid Põhja-Ameerikasse ja Euroopasse.

Aasia tootjate võimsuste kordamine pole aga lihtne ülesanne. Jõupingutused nõuavad uute hankimis- ja kaubateede väljaselgitamist, uute õhu- ja mereteede rajamist ning ekspordikontrolli eeskirjade järgimist. Kaubanduspiirangud ja geopoliitilised pinged, nagu USA-Hiina kaubanduskonflikt ja Venemaa-Ukraina sõda, on toonud kaasa täiendavaid komplikatsioone ja riske.

AI toidab uusi pooljuhttööstuse investeeringuid

AI-rakenduste tekkimine ja kasv toovad pooljuhtide tööstusesse rohkem investeeringuid. Ülemaailmse konsultatsioonifirma McKinsey & Company hinnangul on tehisintellektiga seotud pooljuhtide kasvutempo viis korda kiirem kui ülejäänud pooljuhtide tööstus.

Pooljuhtide ettevõtted suudavad hõivata märkimisväärse osa tehisintellekti tehnoloogiast, eriti andmetöötluses, elektroonilises mälus ja võrguelementides. Spetsiaalseid riistvaralahendusi arendades ja väärtuse loomise strateegiaid kasutusele võttes saavad need ettevõtted ära kasutada tehisintellekti kasvavat kasvu. Pooljuhtide tootjate suurenenud kasumlikkus ja aktsiahinna tõus on juba seotud tehisintellekti arenguga.

Regulatiivsed riskid pooljuhtide tööstuses

Nagu ka teistes tööstusharudes, mis on haaratud kaubandus- ja geopoliitilistest pingetest, seisavad pooljuhtide ettevõtted silmitsi väljakutsetega ja valitsuse määrustest ja poliitikamuudatustest tulenev ebakindlus, mis võivad mõjutada nende tegevust, turulepääsu ja kasumlikkus.

Siin on võti regulatiivsed riskid pooljuhtide tööstuses:

• Ekspordikontroll ja kaubanduspiirangud: valitsused kehtestavad riigi julgeoleku või majanduspoliitilistel põhjustel sageli ekspordikontrolli ja kaubanduspiiranguid konkreetsetele pooljuhttehnoloogiatele, seadmetele või materjalidele. Need piirangud võivad piirata pooljuhtettevõtete võimalusi pääseda rahvusvahelistele turgudele, teha koostööd välispartneritega või müüa oma tooteid konkreetsetesse riikidesse.
• Intellektuaalomandi (IP) kaitse ja jõustamine: Intellektuaalomandi õiguste kaitsmine ja jõustamine on pooljuhtide tööstuses ülioluline. Ettevõtted riskivad konkurentide intellektuaalomandi õiguste rikkumisega ja nende toodete võltsimisega. Ebapiisav või lõtv intellektuaalomandi jõustamine teatud jurisdiktsioonides seab ohtu pooljuhtettevõtete konkurentsivõime ja kasumlikkuse.
• Andmete privaatsuse ja turvalisuse eeskirjad: Pooljuhtide tööstusel on andmete töötlemisel ja salvestamisel oluline roll. Andmete privaatsuseeskirjade järgimine, näiteks Andmekaitse üldmäärus Euroopas on hädavajalik. Pooljuhtide ettevõtted peavad kehtestama tugevad andmekaitsemeetmed, turvalised salvestusruumid, ja õiged andmetöötlustavad, et vähendada regulatiivsete karistuste ja mainekahju riski.

Pooljuhtide ETF-ide hinna tootlus

ETF-id pakkuda investoritele võimalust omada ühe tagatise kaudu valdkonna aktsiate kogumit. Allolevas tabelis on toodud pooljuhtide tööstuse viimase kümnendi keskmine aastane hinnatootlus näidis-ETF-ide kaudu seisuga 15. juuni 2023.

Nende ETF-ide jõudlus näitab, kuidas pooljuhtettevõtete aktsiad on viimasel kümnendil toonud kindlat tulu, mis näitab osa sektori mõjust üldisele aktsiaturule.

Näidis Semiconductor ETF Returns
Tiker	Nimi	Mgmt all olevad varad (B dollarit)	1 aasta (%)	3 aastat (%)	5 aastat (%)	10 aastat (%)
SOXX	iShares Semiconductor ETF	9.26	38.17	26.26	22.96	24.76
SMH	VanEck Semiconductor ETF	9.42	44.13	28.88	24.29	24.92
XSD	SPDR S&P Semiconductor ETF	1.72	35.83	26.09	23.67	24.22
FTXL	First Trust Nasdaq Semiconductor ETF	1.14	27.77	19.20	16.28	-
PSI	Invesco Dynamic Semiconductors ETF	0.64	29.71	24.13	19.36	24.47

Allolev diagramm näitab SOXX, SMH, XSD, FTXL ja PSI kumulatiivset tootlust viimase 10 aasta jooksul, illustreerides sektori volatiilsust.

Mitme pooljuhtide aktsia hinna tootlus ja volatiilsus

Allolev tabel annab hinna- ja volatiilsusandmed mitme suurema pooljuhtfirma kohta.

Pooljuhtide aktsiate tootlus ja volatiilsus
Tiker	Nimi	3 kuu (%)	6 kuu (%)	YTD (%)	1 aasta (%)	5 aastat (%)	Alates loomisest (%)	1-aastane beetaversioon	Volatiilsus	ATR (14)
AMD	Täiustatud mikroseadmed	25.39	82.95	83.65	39.91	649.11	26,344.65	1.82	4.33	5.41
AVGO	Broadcom Inc.	38.09	57.67	55.56	71.68	226.74	5,226.85	1.10	2.03	31.80
INTC	Intel Corp.	20.59	33.63	33.41	4.28	33.55	89,361.94	1.14	2.49	1.28
MU	Micron Technology Inc.	19.66	31.38	34.43	19.24	18.00	4,711.99	1.07	6.72	2.11
NVDA	Nvidia Corp.	67.44	157.97	192.94	174.31	560.47	99,339.55	1.74	2.49	14.92
QCOM	Qualcomm Inc.	2.29	6.44	10.96	2.15	108.31	23,530.65	1.35	2.31	3.18
TXN	Texas Instruments Inc.	0.16	5.42	6.54	17.58	55.46	16,325.95	1.05	1.50	3.33

Allolev diagramm näitab AMD, AVGO, INTC, MU, NVDA, QCOM ja TXN 10 aasta tootlust.

Alumine rida

Pooljuhid on olulised paljude elektroonikaseadmete jaoks, alates nutitelefonidest kuni serveriteni, kontrollides elektrivoolu, täites samal ajal mitmesuguseid funktsioone elektroonilistes ahelates. Pooljuhtide tööstus on viimastel aastakümnetel pidevalt kasvanud vastuseks kasvavale nõudlusele elektroonika järele, asjade Interneti kasvule ning tehisintellekti ja masinõppe levikule.

Pooljuhtide aktsiatesse investeerimine võib olla atraktiivne investoritele, kes otsivad kokkupuudet sellel kasvaval turul, samuti potentsiaali tugevaks kasumikasvuks ja mitmekesistamise eelisteks.

Kuid nagu iga investeeringu puhul, tuleb arvestada ka pooljuhtide tööstuse ja selle mõjuga kogu laoseisule turg, sealhulgas konkurents, turu volatiilsuse ajalugu, mida näitab pooljuhtide ETFi jõudlus, ja regulatiivne riske.