GLD, UGLD ja teiste ETF -fondide mõistmine

Kuldsed ETF -id

Kuld börsil kaubeldavad fondid (ETF) anda kauplejatele kokkupuude kulla hinnamuutustega, ilma et nad peaksid ostma füüsilist alusvara. Kuldsed ETF -id on tavaliselt struktureeritud järgmiselt usaldab. Selle struktuuri kohaselt omab ETF iga emiteeritud ETFi aktsia kohta teatud arvu kuldvardaid. ETF -i aktsia ostmine tähendab osa usaldusfondi valduses olevast kullast.

Kuna need ETF -id hoiavad füüsilist kulda, liiguvad nende hinnad kulla hinnaga lühi- ja pikaajaliselt. Kuid mõnikord tekivad väiksemad jälgimisvead, kui ETF -i hind erineb oma võrdlusvarast. Jälgimisvigade ilmnemisel vahekohtunikud astuge kiiresti sisse.

Seal on palju kuldseid ETF -e. Vaatleme kahte kõige populaarsemat valikut.

SPDR kuldaktsiad - GLD

SPDR kuldaktsiate ETF (GLD) on üks suurimaid kuldseid ETF -e. Aasta juuni seisuga oli fondil umbes 36,49 miljonit untsi Londoni ja muude kohtade võlvides. puhasväärtus (NAV) 63,43 miljardit dollarit. Iga ETFi aktsia on väärt 0,093995 untsi kulda.

Tegeliku kulla hinna liikudes liigub ka GLD hind. Investorid võivad tõsta hinda üle või alla NAV, mis tähendab, et üksikute aktsiate väärtus võib olla veidi suurem või väiksem kui nende ekvivalent 0,093995 untsi kulda.

Fondi loomisel olid aktsiad väärt kümnendikku kulla hinnast. Iga aktsiaga esindatud kulla kogus on aga aja jooksul veidi halvenenud, kuna ETF võtab investorilt 0,4% aastamaksu. Need tasud vähendavad aeglaselt ETFi puhasväärtust, vähendades seega veidi kulla kogust, mida aktsia igal aastal väärt on. See tasu on kulla pikaajalise kasu kontekstis suhteliselt tagasihoidlik. Vastavalt Maailma kullanõukogu andmetel tagastas kuld alates 1971. aastast umbes 10% aastas.Väikeinvestorite füüsilise kulla ladustamise ja kindlustustasud on tavaliselt kõrgemad kui 0,4% aastas. Seetõttu on kullast ETF -id tõhus vahend kulda investeerimiseks.

iShares Gold Trust - IAU

Teine populaarne valik kullainvestoritele on iShares Gold Trust (IAU) BlackRockilt. Aasta juuni seisuga oli ETFil ligi 13,36 miljonit untsi 25 miljardi dollari väärtuses. 1,5 miljardi käibel oleva aktsia põhjal moodustab iga aktsia umbes 0,009547 untsi kulda. See halveneb aja jooksul, kuna fondi kulude suhe on 0,25%.Sarnaselt SPDR kuldaktsiatega on ka iShares Gold Trust korraldatud usaldusfondina, hoides Londoni ja New Yorgi võlvkambrites füüsilisi kullakangid.

Võimendatud ja pöördkulla ETN -id

Saadaval on ka finantsvõimendusega ja pöördvõrdelised kullafondid. Need fondid on keerukamad kui vaniljakulla ETF -id, kuna need ei hoia vara füüsiliselt usalduses. Selle asemel kauplevad finantsvõimendusega ja pöördvõrdelised fondid sageli kui börsil kaubeldavad võlakirjad (ETN), mis on ETN -i tagaja võlakohustused. ETN -i hind jälgib kaubaindeksit. ETN sõltub aga krediidivõime kindlustusandja ja ei anna investoritele kulda.

Laenatud ja pöördvõrdelised kuldsed ETN-id on ette nähtud ainult lühiajalisteks tehinguteks. Nad üritavad jälgida kulla igapäevaseid liikumisi, mitte pikaajalisi muutusi. Võimenduse kasutamine aja jooksul võib suurendada kahjumit volatiilsus. Pööratud kullafondidel on pikas perspektiivis negatiivne oodatav tootlus, sest kulla hind üldiselt fiat rahasüsteemis tõuseb.

VelocityShares 3x pikk kuldne ETN - UGLD

VelocityShares 3x pikk kuldne ETN (UGLD) eesmärk on pakkuda S&P GSCI Gold Index ER kolm korda suuremat tulu ühe päeva jooksul.See tähendab, et aktsiad on mõeldud ainult lühiajaliseks hoidmiseks. ETN -i emiteerib Credit Suisse ja selle kulude suhe on 1,35%.

DB kuldne kahekordne lühike ETN - DZZ

DB kuldne topelt lühike ETN (DZZ) liigub pöördvõrdeliselt kulla hindadega. Kui kuld liigub päeval 1% üles, peaks DZZ langema 2%, sest see liigub kaks korda rohkem vastupidises suunas. Võlakirjadega kaubeldakse hõredalt ja kulude suhe on 0,75%.Deutsche Bank käivitas ETNi 2008. aastal, kuid teatas 2016. aastal, et peatab edasised emissioonid. 

Alumine rida

Fondidena tegutsevad kuldsed ETF -id on lihtsad. Usaldusfond omab füüsilist kulda ja emiteerib aktsiaid. Aktsionäril on selle kulla murdosa. Aktsiad kajastavad tegeliku kulla hinnaliikumist, tavaliselt umbes 1/10 või 1/100 metalli hinnast. Kulude suhe halvendab aeglaselt kulla kogust, mida iga aktsia esindab. ETF -id võivad aga olla kulutõhusamad kui füüsilise kulla ostmine ja selle säilitamine. Pöörd- ja võimendusega ETN -id on keerukamad kui ETF -id. Nad jälgivad kulla igapäevaseid muutusi, minnes vastupidises suunas või suurendades hinnaliikumisi. Võimendatud ja pöördvõrdelised ETN-id ei jälgi täpselt kulla pikaajalisi muutusi.