MBIA kindlustuskorporatsiooni määratlus

Mis on MBIA Insurance Corporation?

MBIA Insurance Corporation on ettevõte, mis pakkus kindlustust emiteerivatele omavalitsustele võlakirjad. Avalikult kaubeldava MBIA, Inc. osakond (MBI) oli MBIA Insurance Corporation esmane ülemaailmne finantsgarantiide kindlustuse väljaandja.

Kuidas MBIA Insurance Corporation töötab

MBIA kindlustust kasutati munitsipaalvõlakirjade ja struktureeritud finantstoodete tagamiseks ning krediidiriski parandamiseks munitsipaalvõlakirjade emitentidele, kuna MBIA kindlustus lubas maksta intressi ja põhiosa kõigi võlakirjade eest, mis on emitendi käes vaikimisi.

Riskifondide haldur Bill Ackman ütles 2002. aastal, et emaettevõte MBIA ei väärinud oma AAA reitingut ning kutsus üles eraldama munitsipaalvõlakirjade kindlustustegevuse struktureeritud finantstegevusest. See oli tingitud asjaolust, et MBIA krediidiriski vahetustehingud, mis müüdi hüpoteegiga tagatud tagatud võlakohustustele, olid lõpuks probleemiks, väitis Ackman. Riskifondide halduril oli õigus, kuna MBIA kukkus kokku finantskriisi ajal.

Omavalitsuste võlakirjade kindlustusandjad said finantskriisi tõttu ränga löögi. The enamus äsja emiteeritud munitsipaalvõlakirju kandis enne kriisi kindlustust. Kriisi tagajärjed on aga sundinud munitsipaalkindlustuse suure languse. Samuti nägid suuremad reitinguagentuurid, nagu MBIA ja Ambac, oma reitinguid allapoole.

Sellest ajast alates on turuosa olnud kokkusurutud, kuna intressimäärad jäävad ajalooliselt madalale. Sellised ettevõtted nagu MBIA on püüdnud riske juhtida. 2014. aastal asutas MBIA kohaliku omavalitsuse üksuse nimega riiklik riigi rahanduse garantii. Samuti ei ole MBIA pärast 2017. aastat pärast S&P reitingute kärpimist uut kindlustust kirjutanud.

Erilised kaalutlused

MBIA kindlustuse olemasolu omavalitsuste võlakirjadel tagas varem AAA hinnang või selle ekvivalent suurtelt reitinguagentuuridelt, mis muutis võlakirjad investoritele palju paremini turustatavaks.

MBIA Insurance Corporation pakkus kindlustust omavalitsuste võlakirjad, tuntud ka kui munis. Investorite usalduse suurendamiseks ostsid paljud linnad (munitsipaalvõlakirjade emitent) MBIA Insurance Corporationi kaudu kindlustuse, et saada kõrgem reiting ja võlakirjad garanteerida.

Võlakirjade emitendid leidsid, et nad võivad MBIA kindlustuse ostmisega vähendada võlgade emiteerimise kogukulusid, kuna mida kõrgema reitinguga võlakirjad koguvad, seda madalam on emitent kupongi määr investoritele tutvustades.

Nõuded ettevõttele MBIA Insurance Corporation

MBIA kindlustus ostetakse samamoodi nagu muud liiki kindlustused, kusjuures kindlustusvõtja valib kindlad kindlustussummad ja kindlustusandja kindlustuse hinna kindlaksmääramiseks kindlustusandjale selle katte pakkumisega seotud riskide arvutamine. Riskid arvutatakse tõenäosuse järgi, et võlakirjade emitent jätab võlakirja maksmata ja MBIA teeb seda peavad investoritele välja maksma, nii et võlakirjafondide projekti stabiilsus on peamine näitaja riski.

Kui projekt õnnestub ja kogub raha, mida emitent ennustab, saab emitent investoritele hõlpsalt maksta, ilma et oleks vaja tugineda MBIA kindlustuskaitsele. Kui projekt ei õnnestu, ei ole emitendil vahendeid investoritele maksmiseks ja ta teeb maksehäireid.

MBIA ja tema konkurendid püüdsid hoida oma krediidireitinguid kõrgeimal tasemel, kuna see muutis nende teenused klientide ja investorite jaoks palju väärtuslikumaks. Võlakirjaemitent ei maksa tõenäoliselt kindlustuse eest ettevõttelt, kellel on halb krediidireiting, mis võib investoritele väljamakseid jätta maksmata.