DOLi usaldusreegel on ametlikult riiulil

The Tööministeeriumi (DOL) usaldusreegel on lõpuks hinge võtnud. 21. juuni otsuses tegi 5. ringkonnakohtu apellatsioonikohus määruse reegli tühistamine.

Reegel, mille eesmärk on kehtestada a usaldusisik finantsnõustajate ja kindlustusseltside standardite käsitlemisel Töötajate pensionitulu turvalisuse seadus (ERISA) ja individuaalsed pensionikontod, on viimase kahe aasta jooksul saanud karmi kontrolli objektiks. Opositsiooni juhtisid erinevad lobigrupid, sealhulgas USA Kaubanduskoda, Ameerika Elukindlustusandjate Nõukogu ja Indekseeritud annuiteetide juhtimisnõukogu.

Kohus nõustus nende rühmade teatud vastuväidetega, mille hulka kuulus kaebus reegli järjepidevus põhikirjaga ja DOLi volitused finantsteenuste reguleerimiseks ja pakkujad. Lõplikus järjekorras, kohus kirjutas, "Leides, et mitmes neist vastuväidetest on kasu, tühistame reegli."

Hukule määratud

Usaldusreegli lõpp ei pruugi olla nii üllatav, arvestades reegli tekitatud tagasilööke. Ryan Brown, advokaat ja partner CR Meyersis Detroiti piirkonnas, ütleb, et valitsuse ületamine viis reegli lõpliku hukkumiseni.

"Obama administratsioon ja tema Tööosakond tegi lõpliku reegli läbiviimiseks terve tsirkuse, nii administratiivseid kui ka poliitilisi saltosid, "ütleb Brown. Need ei sobinud aga selle vastaste jaoks, kes "... esitas selle vastu tugevaid juriidilisi argumente, pannes viienda ringraja valitsema lõpuks nii, nagu ta tegi. "

Tony Drake, sertifitseeritud finantsplaneerija, Drake & Associates'i tegevjuht ja asutaja Waukeshas, ​​Wisconsinis, ütleb, et usaldusreegel kannatas sellepärast, et see oli halvasti määratletud. (Loe rohkem: Usaldusvastutuse täitmine.)

"Reeglina peaksid nõustajad tegutsema oma klientide huvides ja võtma mõistlikku tasu," ütleb Drake. "Määratluse puudumine andis investoritele õiguse kaevata oma nõustajad kohtusse, kui nad ei uskunud, et neid standardeid järgitakse."

Drake ütleb, et reegli keerukus ja potentsiaal avada uks kohtuvaidlustele aitasid suuresti kaasa selle ebaõnnestumisele ja "... tööstus, millest oli kõige rohkem kasu, oli juriidiline tööstus. "

Soov edasi Wall Street tavapärase äritegevuse jätkamine oli ka reegli surma tegur, ütleb Põhja -Carolinas Wilmingtonis asuva Põhjalike Finantsplaneerijate Alliansi president ja juhatuse liige Jim Davis.

"Wall Streetil on sügavad taskud, et kaitsta nende huve; kahjuks mitte tarbija jaoks, "ütleb Davis. "Suured finantsasutused, kellel puudub usaldusstandard, kaotaksid suure osa oma ärist, kui usaldusreegl kehtiks."

Mis järgneb nõustajatele, investoritele?

Vaatamata reegli ebaõnnestumisele võib olla hõbedane vooder.

„Positiivset on juba tunda. Investeeriv tarbija on teadlikum tarbija ja oskab paremini enda eest hoolitseda, "ütleb Y. David Scharf, partner, Morrison Cohen LLP New Yorgis, lisades, et investorid saavad esitada õigeid küsimusi, et tagada, et nende nõuanne ei ole rikutud omakasust.

Drake ütleb, et vestlused klientidega usaldusstandardite osas on muutunud tavalisemaks. Ta märgib ka, et paljud finantsettevõtted muutsid reeglit rakendamise ootuses, kuidas nad klientidega koostööd teevad, elimineerides kalleid tooteid ja rakendades poliitikat investoritele kasuks.

"Paljud suured ja mainekad investeerimispangad ja nõustajad on öelnud, et hoiavad oma usaldusreeglite standardit nende antud nõuanded, kuigi neid ei saa enam jõustada, on viis klientide usalduse suurendamiseks, "ütles Scharf ütleb.

Samuti on võimalus, et tööministeerium võib taaselustada sarnased juhised USA väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC). The Tööministeerium ei esitanud avaldust ülemkohus oma 15. juuni tähtajaks apellatsioonikohtu varasema otsuse vaidlustamiseks, kuid ohjad võivad enda kätte võtta mõni teine ​​rühmitus.

"On selge, et Trumpi DOL ei hakka midagi sellist taga ajama," ütleb Brown, märkides, et "... föderaalvalitsus on õppinud, et ta peaks lubama oma ametitel jääda oma radadele ja reguleerida vastavalt seda, mida neil on lubatud reguleerida. "

Milline see pilt välja näeb, ütleb Brown FINRA jaoks ettepanekuid registreeritud esindajad ja maaklerite edasimüüjatele, SEC pakub välja määrusi Registreeritud investeerimisnõustajad (RIA) ja investeerimisnõustajate esindajad ning Kindlustusvolinike riiklik ühendus reguleeriva mudeli väljatöötamine üksikute riikide jaoks, hõlmates kindlustustootjaid ja nende müüdavaid tooteid. (Loe rohkem: SEC alternatiivne reegel: "Reguleerimise parimad huvid".)

Davis ütleb, et vahepeal peavad investorid oma kohustusi täitma hoolsuskohustus kas ja millal nad võtavad tööle finantsnõustaja, et mõista, kuidas selle nõustaja eest makstakse. Samuti peavad nad mõistma: "... et on palju finantsnõustajaid, kes tegutsevad usaldusisikuna ja väldivad kõiki huvide konfliktid mis võib tekkida. "

Alumine rida

Usaldusreegel on jõudnud tee lõppu, kuid selle taga olev juhtimispõhimõte jääb kindlaks: "Võtmevõte Finantsspetsialistid on seisukohal, et kliendi huvides tegutsemine ei kao kuhugi ega peaks ka minema, "ütles Brown ütleb.