Dünaamilise vara jaotamise määratlus
Mis on dünaamiline varade eraldamine?
Dünaamiline varade jaotamine on portfellihaldusstrateegia, mis korrigeerib sageli nende kombinatsiooni varaklassid turutingimustele vastavaks. Korrigeerimine hõlmab tavaliselt positsioonide vähendamist kõige halvemini toimivates varaklassides, samal ajal lisades positsioone kõige paremini toimivate varade positsioonidele.
Võtmekohad
- Dünaamiline varade jaotamine on portfelli hajutamise strateegia, milles finantsvarade kombinatsiooni korrigeeritakse vastavalt makrotrendidele kas majanduses või aktsiaturul.
- Portfelli aktsia- ja võlakirjakomponente võidakse kohandada vastavalt majanduse heaolule, konkreetse sektori tervisele või laiapõhjalisele karu- või pulliturule.
- Pooldajad ütlevad, et see strateegia tähendab, et investorid hoiavad kõrge tulemuslikkusega gruppi, kes on piisavalt hajutatud riski juhtimiseks.
- Kriitikute sõnul on nende aktiivselt hallatavate fondide haldamine kulukam kui passiivsete fondide puhul ja töömahukam.
Kuidas dünaamiline varade jaotamine toimib?
Varade dünaamilise jaotamise üldine eeldus on reageerida praegustele riskidele ja langustele ning kasutada ära suundumusi, et saavutada tulu, mis ületab sihttaseme, näiteks Standard & Poor’s 500 indeks (S&P 500). Tavaliselt ei ole sihtvarade kombinatsiooni, kuna investeerimishaldurid saavad oma äranägemise järgi portfelli jaotusi kohandada. The varade dünaamilise jaotamise edu sõltub sellest, kas portfellihaldur teeb õigel ajal häid investeerimisotsuseid. Dünaamiline varade jaotamine on investoritele vaid üks portfellihaldusstrateegia.
Dünaamilise vara jaotamise näide
Oletame, et globaalsed aktsiad sisenevad kuue kuu karuturule. Varade dünaamilist jaotamist kasutav investeerimishaldur võib otsustada portfelli aktsiakapitali vähendada ja suurendada fikseeritud intressiga vara riski vähendamiseks. Näiteks kui portfell oli algselt aktsiatega raske, võib haldur müüa osa oma aktsiatest ja osta võlakirju. Kui majanduslikud tingimused paranevad, võib juht suurendada portfelli aktsiate jaotust, et kasutada aktsiate tõusvat väljavaadet.
Dünaamilise varade jaotamise eelised
- Tulemus: investeerimine kõige paremini toimivatesse varaklassidesse tagab investorite portfellide suurima kokkupuute hoogu ja lõikab tagasi, kui trend jätkub. Vastupidi, dünaamilist varade jaotamist kasutavad portfellid vähendavad varaklasse, mis on trendid madalamad, et aidata kahjumit minimeerida.
- Mitmekesistamine: varade dünaamiline jaotamine avab portfelli mitmele varaklassile, et aidata riske juhtida. Portfellihaldurid võivad teha investeeringuid aktsiatesse, fikseeritud intressidesse, investeerimisfondidesse, indeksfondidesse, valuutadesse ja tuletisinstrumentidesse. Kõige paremini toimivad varaklassid võivad aidata tasakaalustada halvasti toimivaid varasid, kui haldur teeb halva kõne.
Dünaamiliste varade jaotamise piirangud
- Aktiivne juhtimine: portfelli eraldiste aktiivne kohandamine vastavalt muutuvatele turutingimustele võtab aega ja ressursse. Investeeringute haldurid peavad olema kursis värskete makro- ja ettevõttepõhiste uudistega, et teha kindlaks nende mõju erinevatele varaklassidele. Lisaks uurimisanalüütikud võib olla vaja palgata, et tagada õigete investeerimisotsuste tegemine.
- Tehingukulud: varade dünaamiline jaotamine hõlmab sageli erinevate varade ostmist ja müümist. See suurendab tehingukulusid, mis vähendavad portfelli üldist tootlust. Kui enamik portfelli osalusi on trendid kõrgem, juhtimisstrateegia, mis soosib ostmist ja hoidmist, näiteks püsiva kaalutud varade jaotamine, võib tehingute kulude vähenemise tõttu edendada dünaamilist varade jaotamist.