Mida tähendab kvartali lõpp portfellihalduse jaoks?
"Kvartali lõpp" viitab ühele neljast finantskalendri neljast konkreetsest kolmekuulisest perioodist. The neli veerandit märtsis või I kvartalis; Juuni ehk II kvartal; September või III kvartal; ja detsembris ehk neljandas kvartalis. Neid aegu peetakse investorite jaoks oluliseks. Paljud ettevõtted, analüütikud, valitsusasutused ja Föderaalreserv avaldab veerandi lõpus olulisi uusi andmeid erinevate turgude või majandusnäitajate kohta.
Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) nõuab, et kõik aktsiaseltsid esitaksid kvartaliaruanded ja esitaksid kvartaalsed finantsaruanded.
Finantsringkondades on levinud arvamus, et riskifondid, pensionifondid ja kindlustusseltsid tasakaalustavad oma portfellid alati iga kvartali lõpus. Kuigi selle praktika või selle leviku kinnitamiseks ei ole kunagi esitatud tõendeid ega tõendeid, tugevdab idee juba seda, et veerandi lõpp on märkimisväärne.
Isegi kui suuremad finantstegijad kvartalite lõpus alati tasakaalu ei leia, kasutavad paljud investorid seda aega omaenda ümberhindamiseks
portfoolio haldus, muutes seda, millised varad portfelli moodustavad, või seades uusi portfelli eesmärke. Investoritel on hea mõte mitte ainult aeg-ajalt oma investeeringuid jälgida, vaid ka harva avaldatakse nii palju uut, praktilist teavet kui kvartali lõpus.Portfelli tasakaalustamine
Tasakaalustamine hõlmab perioodilist portfelli kuuluvate varade müüki ja ostmist, et säilitada sihtsuhe. Mõtle investorile, kes soovib, et tema portfell koosneks 50% kasvu aktsiatest, 25% sissetulekuga aktsiatest ja 25% võlakirjadest. Kui esimese kvartali jooksul ületavad kasvuvarud teisi investeeringuid oluliselt, võib investor otsustada müüa mõned kasvuaktsiad või osta rohkem sissetulekuga aktsiaid ja võlakirju, et viia portfell tagasi tasemele 50-25-25 lõhenema.
võtmevõtted
- Finantskvartalina tuntud kolmekuulise perioodi lõppu peetakse investorite jaoks oluliseks ajaks.
- Ettevõtted, finantsanalüütikud ja valitsusasutused (sealhulgas FED) avaldavad veerandi lõpus kõik avaldamisaruanded ja kriitilised andmed.
- Nii jae- kui ka institutsionaalsed investorid kasutavad sageli kvartali lõppu oma portfellide ümberhindamiseks ja tasakaalustamiseks.
Traditsiooniline tasakaalustamine hõlmab iga kvartali lõpus kauplemist hästi toimivate varade kasumitega, müües kõrgelt madalama tulemuslikkusega varade eest, ostes madala hinnaga. Teoreetiliselt kaitseb see portfelli liiga paljastamise või algsest strateegiast kaugenemise eest. Tasakaalustuse sidumine kvartalite lõpuni sõltub aga suvalistest kalendrisündmustest, mis ei pruugi turuliikumistega kokku langeda. Sellegipoolest põhjustab kvartalite lõpus ilmuvate uute aruannete kokkulangevus tavaliselt turureaktsioone ja peaks enamiku osalejate jaoks muret valmistama.
Institutsionaalsed investorid ja tasakaalustamine
Kvartalite lõpus portfelliliigutusi ei mõtle ainult üksikud investorid. Portfellihaldus on oluline ka institutsionaalsete investorite jaoks, näiteks investeerimisfondid ja börsil kaubeldavad fondid või ETF-id.
Fondiportfelli haldamisel on kaks vormi: aktiivne ja passiivne. Passiivsed fondid seovad oma portfellid üldiselt turuindeksitega ja kaasavad vähem muudatusi madalama haldustasu eest. Kvartali lõpp on seda tüüpi fondide jaoks vähem oluline, kuigi nende puhul võrdlusindeksid praegusel ajal muutuvad, muutuvad ka nemad.
Aktiivsetel fondidel on haldur või juhtide meeskond, kes lähevad turu keskmise tootluse ületamiseks ennetavamalt. Need fondid võivad kvartalite lõpus olla üsna aktiivsed, eriti kui nende portfelle tuleb kohandada, et need vastaksid nende varem püstitatud eesmärkidele ja strateegiatele.