Suurimad riskid kaevandusaktsiate ees

Peamised riskid investeerides kaevandamisel kehtivad mõlema varudele juunior ja suuremad kaevandusettevõtted. Selles artiklis uurime neid riske ja seda, mida need investoritele tähendavad.

Uurimisriskid kaevandamises

Uurimisrisk on lihtsalt oht, et kaevandusettevõtte otsitavat materjali pole olemas. Uurimisriski nimetatakse ka analüüs riski, sest analüüsi tulemused on lõplik otsus selle kohta, kas märkimisväärne hoius on olemas või mitte. Kuigi seda tüüpi risk kehtib nii suuremate kui ka nooremate ettevõtete kohta, on suurte ettevõtete uurimisrisk sageli hajutatud mitme nõude vahel. Mõne analüüsi tühjaks tegemine on suurele nõudeportfellile ja täiendava uurimise rahastamiseks kasutatava kapitalipatja tõttu suurele rahaliselt vähem kahjulik.

Juunioride puhul, kellel on väiksem nõudeportfell, on igal nõudel suurem marginaalne tähtsus. Seetõttu on juunioridel tavaliselt juhtrühmas geoloogid; kui nad hakkavad kulutama raha nõude väljatöötamisele ja hindamisele, tahavad nad keskenduda kõige tõenäolisemalt esitatavatele nõuetele, sest neil pole palju raha raisata.

Teostatavusriskid kaevandamises

Isegi kui analüüs kinnitab, et midagi on olemas, ei ole mingit garantiid, et geoloogilised väljakutsed, näiteks madal kaevandamismäär, lahjendaminevõi mõni muu tegur ei muuda hoiust praegusel turul võimatuks. Kuigi see pole nii halb kui üldse mitte midagi, jätab ettevõte siiski hoiule hoiuse, mis ei hakka mängu, kui turuhinnad ei tõuse. Teostatavuse muutmine probleemiks on asjaolu, et mõned riigid võtavad tasu kõigi väljatöötamata nõuete eest või tühistavad nõuded pärast teatud tegevusetust.

Jällegi on selle riski mõju suuremate ja alaealiste jaoks erinev. Suured ettevõtted on üldiselt rahul hoiustega istumisega, kuna neil on tavaliselt juba tootlikud kaevandused, mis neid endale lubavad luksus oodata kas kaevandamisvõimaluste paranemist või turuhindade tõusu ja seeläbi hoiust suurendada teostatav. Sõltuvalt riigist peavad suurettevõtted nõude omamiskulusid tavaliselt mõistlikeks. Juunioride jaoks tähendab väljakutsuv kaevandus sageli koostööd majoriga või nõude müümist allahindlusega tõenäolised reservid, et vältida raha kaotamist, hoides ebakindla tootluse nõuet tulevik.

Kaevandamise juhtimisriskid

Juhtimisrisk mõjutab igat ettevõtet, kuid kaevandusvarud on eriti altid juhtide probleemidele. Põhitasandil on kaevandamine pikaajaline äri, seega mõju halva juhtimismeeskonna avaldumine võib võtta aastaid ja tagurdamiseks kauem. Halvim kahju, mida juhtkond saab teha, on bilanss. Kaevandamine on kapitalimahukas; kui ettevõttel pole käepärast valmiskapitali, võib olla keeruline kiirendada tegevust, et see vastaks tõusvatele turuhindadele.

Sellistes olukordades võivad suuremad ettevõtted pöörduda võlaturu poole, kuid pikaajalised võlad kaasnevad oma kandmiskuludega. Juunioride jaoks on võlaturul raske käega lüüa, seega on nende viimaseks abinõuks tavaliselt mõni teine ​​aktsiapakkumine, mis lahjendab aktsionäre ja peletab lõpuks teised investorid eemale. On olukordi, kus võlaturu kasutamine või täiendavate aktsiate emiteerimine võib olla suurepärane liigub pikas perspektiivis, kuid juhtimismeeskond, kes järjepidevalt nende rahastamisviiside poole pöördub, on kahtlustada.

Hinnakujundusriskid kaevandamises

Varude kaevandamise tavaline hindamismeetod on arvutada, kui palju kaupa dollari kohta saate, ja seejärel korrutada see näitaja turuhinnaga. Õiges hinnakeskkonnas võivad paljud nooremad kaevandusvarud minna koerast a kõrge lendaja muutmata oma tegevuses. Tõusval turul, mida suurem on ettevõtte võimendus kauba väärtuse suurenemisele, seda parem. Kui aga hinnad lähevad lõunasse, juhivad tõusvatel turgudel kõige paremini näivad finantsvõimendusega ettevõtted kahjumit.

Suured on võrdselt hinnatundlikkuigi reaktsioon ei ole nii ootamatu. Need suured ettevõtted ei peata tootmist, kui hinnad kõikuvad. Selle asemel maksavad nad sageli reservidest välja ja koguvad kapitali, et jätkata tegevust kuni turuhindade taastumiseni. Kui hinnad on pikaajalises languses, lõpetavad peamised ettevõtted kapitali, enne kui nad oma tegevust aeglaselt vähendavad. Sõltuvalt sellest, kui usaldusväärne on bilanss, võib see kapitalipõletamine pärssida nende võimet tootmist uuesti alustada, viies selle juhtimisriski valdkonda.

Poliitilised riskid kaevandamises

Kaevandusettevõtted tegutsevad erinevates riikides, kus on erinevad eeskirjad kaevandamisnõuete, välisomandi omandi jms kohta. Mõnes riigis muutuvad eeskirjad harva, kuid teistes on ebakindlamad õigussüsteemid. Seega, isegi kui kaevandusettevõttel on suur tagatisraha, kapital selle arendamiseks ja soodne turg, muutub poliitiline keskkond, kus maardla asub, võib visata mutrivõtme mineraalide jõudmise protsessi turul. Stabiilsetes riikides tegutsevad ettevõtted on riski seisukohast eelistatavamad, kuid kaevandusettevõtted lähevad kus on mineraalid, seega on sageli küsimus, kui suur poliitiline risk investor arvab mõistlik.

Alumine rida

Kaevandusettevõtete ees seisvate riskide tundmine võimaldab teil nendega kohaneda. Näiteks, vaadates kaevandusettevõtteid mis tegutsevad enamasti stabiilsetes piirkondades või millel on mitmekesine tegevus mitmes riigis, mitte üks riskantne mäng, võivad vähendada poliitilist riski. Samuti võib juhtimismeeskonna kogenud geoloogide olemasolu aidata vähendada uurimisriski. See tähendab, et te ei kõrvalda kunagi kõiki kaevandamisega kaasnevaid riske; tegelikult sa ei taha. Kaevandussektori suured riskid on põhjus, miks - kui kõik olulised tegurid on ritta pandud - võivad hüved olla võrdselt suured.