Mis on surma võlakiri?
Mis on surma võlakiri?
Surmaside on teatud tüüpi varaga tagatud turvalisus (ABS), mis saadakse koondamise teel ülekantavaks elukindlustus poliitika, mis seejärel pakitakse ümber võlakirjad ja müüdi investoritele. Kui surmavõlakirja müüja (d) sureb, saab ostja (d) kindlustuspoliisist kasu.
Võtmekohad
- Surmavõlakiri on varaga tagatud väärtpaber (ABS), mis saadakse ülekantavate elukindlustuspoliiside ühendamisel, mis seejärel pakitakse võlakirjadeks ja müüakse investoritele.
- Surmavõlakirjad võivad mitmekesistada kaupade, eluaseme ja muude finantsturgude osalusega investorite portfelle.
- Surma võlakirja tootlus on korrelatsioonis kindlustatud isiku pikaealisusega.
Kuidas surma võlakiri töötab
Elu arveldusettevõtted osta olemasolevad elukindlustuspoliisid (tuntud kui viaticals) ja seejärel müüa need finantsasutustele, kes seejärel need ümber pakivad, et luua investeerimistoode, mida nimetatakse surmapaberiks. Arveldusettevõte maksab müüjale kindlustuspoliisi sularaha tagasivõtmise väärtusest rohkem (surmahüvitis, mis on alati väiksem nimiväärtusest).
Surmaside on sarnane hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS), välja arvatud see, et neid tagavad elukindlustuspoliisid, mis seejärel ühendatakse, pakitakse ümber võlakirjadeks ja müüakse lõpuks investoritele.
Surmasidemed võivad nende päritolu jälgida äärsed asulad 1980ndatel. Aidsiepideemia algusest ajendatuna parandasid haigestunud patsiendid oma elukindlustuspoliisid, et maksta nende hädasti vajalike kallite ravimite eest. Nende kindlustusmaksed võtsid üle ostjad, kes said patsientide surma korral täielikult makstud poliisi.
Surmavõlakirjad on ebatavalised instrumendid, kuna tavalised finantsriskid mõjutavad neid vähem. Üks surmanuhtluse hoidmise risk lasub kindlustatud isikul. Kui inimene elab oodatust kauem, hakkab võlakirja tootlus langema. Kuna aga surmavõlakirjad luuakse aluseks olevast varade kogumist, on ühe poliitikaga seotud risk hajutatud. Hajutatud risk muudab instrumendid stabiilsemaks.
Viatilised asulad
Surmavõlakiri on sageli väärtpaberistatud viatiliste asulate kogumist. Oluline lahendus on kokkulepe, mille kohaselt keegi, kes on lõplikult või krooniliselt haige, müüb oma elukindlustuspoliisi allahindlusega. nominaal väärtus valmis sularaha eest. Sularaha eest loobub elukindlustuspoliisi müüja õigusest poliisist lahkuda surmahüvitis valitud kasusaajale.
Viaalse arvelduse ostja maksab müüjale ühekordse väljamakse sularahas ja maksab kõik tulevased elukindlustuspoliisile jäetud kindlustusmaksed. Ostjaks saab ainus abisaaja ja sissemakseid kogu poliitika ulatuses, kui algne omanik sureb.
Paljudes USA osariikides on riiklikel kindlustusvolinikel litsentseeritud ettevõtted, kes ostavad piirkondlikke asulaid investoritele müümiseks. Lisateabe saamiseks ja riiklike kindlustusregulaatorite loendi leiate aadressilt Kindlustusvolinike riiklik ühendus (NAIC).
Surmasidemete eelised ja puudused
Surmavõlakirjad võivad mitmekesistada investoreid, kellel on osalus tooraine-, eluaseme- ja muudel finantsturgudel.
Neil on kõrge saagikus, mida turujõud ei mõjuta. Tõepoolest, kui elukindlustuspoliisi müüja sureb varem, võidab see ostja.
Surma võlakirjad pakuvad maksuvaba tulu; elukindlustuspoliisidel ei ole kapitalikasumi makse ega regulaarseid makse, sest neid kasutatakse tavaliselt surnu matusekulude tasumiseks.
Surmavõlakirjade tootlus on tagasihoidlik. Need on üldiselt kõrgemad kui USA riigikassa, kuid vähem kui aktsiainvesteeringud.
Mõned on väljendanud muret surmavõlakirjade ja elukindlustuspoliiside väärtpaberistamise pärast, tuues võrdlusi tagatud võlakohustused (CDO), mis aitasid kaasa subprime -laenude kokkuvarisemisele ja eluasemeturu kokkuvarisemisele 2008.
Kuna tööstusharule ei ole kehtestatud eeskirju ega nõudeid, saab praktiliselt igaüks riputada oma ukse külge sildi ja osaleda elukindlustustegevuses. Sellise järelevalve puudumise tõttu on investoritel väga raske saada piisavalt teavet selle kohta, kui riskantsed on võlakirjad nende portfelli jaoks.