ETF -i jälgimisvead: kaitske oma tagastust
Kuigi keskmine investor kaalub seda harva, jälgimisvead võib investorite tuludele olla ootamatu oluline mõju. Oluline on seda aspekti uurida ETF indeksifondi, enne kui sellele raha eraldate.
ETFi eesmärk indeksifond on jälgida konkreetset turuindeksit, mida sageli nimetatakse fondi sihtindeksiks. Indeksifondi ja sihtindeksi tootluse erinevust tuntakse fondi jälgimisveana.
Enamasti on indeksifondi jälgimisviga väike, võib -olla vaid mõni kümnendik ühest protsendist. Kuid mitmed tegurid võivad mõnikord kaasa tuua mitme protsendipunkti suuruse lõhe indeksifondi ja selle sihtindeksi vahel. Sellise soovimatu üllatuse vältimiseks peaksid indeksiinvestorid mõistma, kuidas need lüngad võivad areneda.
võtmevõtted
- Indeksifondi ja selle võrdlusindeksi tootluse erinevust nimetatakse fondi jälgimisveaks.
- SEC -i hajutamisreeglid, fonditasud ja väärtpaberite laenamine võivad kõik põhjustada jälgimisvigu.
- Jälgimisvead kipuvad olema väikesed, kuid võivad siiski teie tootlust negatiivselt mõjutada.
- Vaadates selliseid mõõdikuid nagu fondi beetaversioon ja R-ruut, saate aru, kui altid on vigade jälgimisele.
Mis põhjustab jälgimisvigu?
ETF -i indeksifondi haldamine võib tunduda lihtne töö, kuid tegelikult võib see olla üsna raske. ETF-i indeksifondide haldurid kasutavad sageli keerukaid strateegiaid, et jälgida oma sihtindeksit reaalajas, väiksemate kuludega ja suurema täpsusega kui konkurendid.
Paljud turuindeksid on turukapitalisatsiooniga kaalutud. See tähendab, et iga indeksis hoitava väärtpaberi summa kõigub vastavalt selle suhtele turukapitalisatsioon indeksi kõigi väärtpaberite kogu turukapitalisatsiooni suhtes. Kuna turukapitalisatsioon on turuhind korrutatud aktsiatega, põhjustavad väärtpaberite hinna kõikumised nende indeksite koosseisu pidevat muutumist.
Indeksifond peab tehinguid sooritama nii, et hoida sadu või tuhandeid väärtpabereid täpselt proportsionaalselt nende kaaluga pidevalt muutuvas sihtindeksis. Teoreetiliselt tuleb alati, kui investor ostab või müüb ETF -i indeksifondi, teha tehinguid kõigi nende erinevate väärtpaberitega samaaegselt jooksva hinnaga. See ei ole tegelikkus. Kuigi need tehingud on automatiseeritud, võivad fondi ostu- ja müügitehingud olla piisavalt suured, et veidi muuta nende kaubeldavate väärtpaberite hindu. Lisaks teostatakse tehinguid sageli veidi erineva ajaga, sõltuvalt börsi kiirusest ja iga väärtpaberi kauplemismahust.
Jälgimisvigade tüübid
Jälgimisviga võib põhjustada või sellele kaasa aidata mitu erinevat tegurit.
Mitmekesistamise reeglid
USA väärtpaberieeskirjad nõuavad, et ETF -id ei hoia ühes aktsias rohkem kui 25% oma portfellist. See reegel tekitab probleeme spetsialiseeritud fondidele, kes soovivad korrata teatud tööstusharude või sektorite tulusid. Mõne tööstusharu indeksi tõeline kordamine võib nõuda rohkem kui veerandi fondi hoidmist teatud aktsiates. Sellisel juhul ei saa fond tegelikku indeksit täielikult juriidiliselt kopeerida, seega on jälgimisviga väga tõenäoline.
Fondivalitsemise ja kauplemise tasud
Fondihaldus- ja kauplemistasusid nimetatakse sageli suurimaks vea jälgimise panustajaks. On lihtne näha, et isegi kui konkreetne fond jälgib indeksit ideaalselt, on see siiski selle indeksi osas halvem kui tasude summa, mis fondi tootlustest maha arvatakse. Samamoodi, mida rohkem fond turul väärtpaberitega kaupleb, seda rohkem kauplemistasusid see koguneb, vähendades tootlust.
Väärtpaberite laenamine
Väärtpaberite laenamine toimub peamiselt selleks, et teised turuosalised saaksid a lühike positsioon laos. Aktsia lühikeseks müümiseks tuleb see esmalt kelleltki laenata. Tavaliselt laenatakse aktsiaid suurtelt institutsionaalsetelt fondijuhtidelt, näiteks nendelt, kes haldavad ETF -i indeksifonde. Juhid, kes osalevad väärtpaberite laenamisel, saavad investoritele täiendavat tulu teenida, nõudes laenatud aktsiatelt intressi. Laenufond säilitab endiselt aktsiate omandiõiguse, sealhulgas dividendid. Tekkinud tasud loovad investoritele siiski rohkem tulu, kui indeks võiks realiseerida.
Sageli soovitatakse investoritel lihtsalt osta indeksifond madalaimate tasudega, kuid see ei pruugi alati olla kasulik, kui fond ei jälgi oma indeksit nii hästi kui oodatud.
Jälgimisvead
Peaasi, et investorid saaksid aru, mida nad ostavad. Veenduge, et ETF -i indeksifond, mida kaalute, teeb oma indeksi jälgimisel head tööd. Peamised mõõdikud, mida siit otsida, on fondi omad R-ruut ja beeta. R-ruut on statistiline näitaja, mis näitab, kui hästi indeksifondi hinnaliikumised korreleeruvad selle võrdlusindeksiga. Mida lähemal on R-ruut ühele, seda lähemal on indeksfondi tõusud ja langused võrdlusaluse omadega.
Samuti soovite tagada, et fondi beetaversioon oleks sihtindeksi beetaversioonile väga lähedal. See tähendab, et fondil on ligikaudu sama riskiprofiil kui indeksil. Teoreetiliselt võib fondil olla tihe seos oma indeksiga, kuid see võib siiski kõikuda indeksist suurema või väiksema marginaaliga, mida näitab erinev beeta. Need kaks mõõdikut näitavad, et fond jälgib indeksit väga täpselt.
Lõpuks on fondi tootluse ja selle võrdlusindeksi visuaalne kontroll hea statistika mõistlikkuse kontroll. Vaadake kindlasti erinevaid perioode, et indeksfond jälgiks indeksit hästi nii lühiajaliste kõikumiste kui ka pikaajaliste suundumuste korral.
Alumine rida
Tehes ülaltoodud lihtsaid kodutöid, saate veenduda, et ETF -i indeksifond jälgib oma sihtindeksit kui reklaamitud ja teil on hea võimalus vältida jälgimisviga, mis võib teie tootlust ebasoodsalt mõjutada tulevik.