Vältige töötajate aktsiaoptsioonide enneaegset kasutamist

Töötaja aktsiaoptsioonide haldamise esimene reegel on vältida enneaegseid harjutusi. Miks? Sest see jätab ülejäänud "ajapreemia" teie tööandjale tagasi ja kannab teile, töötajale, ennetähtaegse hüvitise tulumaksu.

Millal töötajate aktsiaoptsioonid antakse, kogu väärtus koosneb "aja preemia"sest üldiselt pole sisemine väärtus toetuse andmise kuupäeval, kuna kasutamise hind on üldjuhul toetuse andmise päeva turuhind.

Mis on Time Premium?

Seekordne lisatasu on tõeline väärtus ja mitte illusioon. Aja lisatasu on see, mida Finantsarvestuse standardite nõukogu

(FASB) ja Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) nõuavad, et kõik ettevõtted hindaksid andmise kuupäeval ja kulul oma optsiooni omandamisperioodi tulu. Lepingu maksimaalne aegumisperiood on 10 aastat, kuid hindajad kasutavad eeldatavat aega aeg aegumiseni teoreetiliste hinnakujundusmudelite, näiteks Mustad Scholes mudel.

Kui toetuse saaja saab töötajale aktsiaoptsioonide toetust, saab ta väärtuse ja tööandja võtab endale lepingulise kohustuse, mis tuleb täita garanteeritud lepingu osas. Ettevõtte vastutuse väärtus peaks olema võrdne töötajale saadava hüvitise väärtusega.

Mõned asjatundjad spekuleerivad, et tööandja kulud on suuremad kui töötajale/toetusesaajale saadav tegelik ja arvatav kasu. See võib juhtuda juhul, kui töötaja/toetuse saaja mõistab valikuid valesti. Kuid enamikul juhtudel on ettevõtete kulud tegelikult alahinnatud, kusjuures väärtus teavitatud toetusesaajatele on suurem kui eeldatavad vastutuskulud ettevõtte ees.

Kui aktsia liigub üles ja on rahas (ITM), siis on nüüd sisemine väärtus. Kuid on ka ajaline lisatasu; see lihtsalt ei kao. Sageli on aja lisatasu tegelikust väärtusest suurem, eriti väga volatiilsete aktsiate puhul, isegi kui sisemine väärtus on märkimisväärne.

Kui toetusesaaja kasutab ESOsid enne aegumispäev, teda karistatakse kahel viisil. Esiteks kaotab ta kogu ülejäänud aja lisatasu, mis sisuliselt läheb ettevõttele. Seejärel saab ta ainult sisemise väärtuse, millest on lahutatud hüvitis, maks, mis sisaldab osariigi ja föderaalseid makse ning sotsiaalkindlustuskulusid. See kogusumma võib sellistes kohtades nagu California, kus paljud optsioonitoetused toimuvad, olla üle 50%.

Allikas: Kuidas professionaalsed turutegijad haldaksid töötajate aktsiaoptsioone, autorid John Olagues ja Ray Wollney.

Näide

Oletame korraks, et treeningu hind on 20, aktsia kaupleb 40 juures ja eeldatav eluiga on 4,5 aastat. Oletame ka, et volatiilsus on .60 ja intressimäär on 3%, kui ettevõte ei maksa dividende. Aja lisatasu oleks 6460 dollarit. (Kui eeldatav volatiilsus oleks olnud väiksem, oleks kaotatud summa väiksem.) 6460 dollarit kaotatakse ettevõttele tagasi, vähendades vastutust toetuse saaja ees.

Optsioonide nõustajad või varahaldurid pooldavad sageli ajalisatasu kaotamist ja maksu tasumist enneaegsed harjutused, et kasutada raha mitmekesistamiseks (justkui oleks hajutatud portfell mingisugune maagiline kuul). Nad pooldavad sisuliselt seda, et tagastate suure osa oma hüvitisest tööandjale ja maksate eelisõiguse eest ennetähtaegse maksu mitmekesistades tasude ja vahendustasudega koormatud fondi, mis on indeksitest halvem.

Mõned väidavad, et põhjused, miks nõustajad nõu annavad, ja ettevõtted toetavad ideed teha varakult harjutusi on seetõttu, et see on ettevõttele väga kasulik ennetähtaegsete maksusoodustuste ja vähendatud kujul kohustused. See võib kindlasti olla põhjus, miks varajased harjutused on domineeriv meetod, mida töötajad kasutavad oma valikute haldamiseks.

Alumine rida

Töötajate aktsiaoptsioonid võivad olla teie kompensatsioonipaketi väärtuslik osa, eriti kui töötate ettevõttes, mille aktsia on viimasel ajal tõusnud. Täieliku kasu saamiseks kasutage kindlasti oma õigusi enne nende aegumist ja mõistke oma otsuste maksumõju. Hoiduge enneaegsetest harjutustest ja kaitske oma positsioone müügiga kõned ja ostmine paneb. Kui te seda teete, saate palju rohkem raha.