Amazoni tulud: mis juhtus AMZN -iga

Mis juhtus

Amazon teatas erakordsest sissetulekust, mida näiliselt ei vähendanud jätkamine monopolivastane uurimine, kahekordistades oma EPS -i aastaga ligikaudu kahekordseks, kui analüütikud ootasid selle langust 75%võrra. Seda pärast seda, kui Amazon investeeris eelmisel kvartalil umbes 4 miljardit dollarit COVID-19 nakkuste haldamisse kui pärast ebapiisavast kaitsest rääkimist vallandati mitu rikkumisest teatajat haigus. Kuna karantiin on sundinud inimesi sisse jääma, siis Amazoni e-kaubanduse müük tõusis ja purustas ootused. Selle väga kasumlik Amazoni veebiteenuste segment kasvas märkimisväärselt, kuid jäi pisut analüütikute ootustele vastamata. Amazoni aktsia on järelturul kauplemisel järsult tõusnud.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, mis avaldati 23. juulil 2020.)

Mida otsida

Amazon.com Inc. (

AMZN) on osutunud COVID-19 kriisi ajal üheks staariks, kuna internetis ostlemine on kasvanud ja nõudlus pilvandmetöötlusteenuste järele on suur. Amazoni aktsia on selle aasta märtsi madalaimast tasemest tõusnud ligi 80%, edestades järsult turgu. Amazoni suurepärased tulemused on tulnud vaatamata viimase kvartali puuduvatele tuluprognoosidele ja tegevjuhile Jeff Bezos kulutab miljardeid dollareid Amazoni tarneahelate ja laoturvalisuse suurendamiseks pandeemia.

Investorid uurivad tähelepanelikult, kuidas need suundumused ettevõtet mõjutavad, kui Amazon teatab kasumist pärast turu sulgemist 30. juulil 2020. aasta II kvartalis.Analüütikud ootavad praegu väga segast kvartalit. Nad hindavad aktsiakasumit (EPS) langeb kolmandat korda nelja kvartali jooksul isegi siis, kui ettevõte saavutab seitsme kvartali jooksul kõige tervislikuma tulu.

Peamine mõõdik, mida Amazoni investorid tulemustes jälgivad, on kiiresti kasvav pilvandmetöötluse segment, Amazoni veebiteenused (AWS). Maailma suurim pilveteenuste ettevõte Amazon Web Services on ettevõtte tulude kasvu suur panustaja ja ühtlasi ka kõigi teiste Amazoni äride kõrgeim kasumimarginaal. Teise kvartali puhul ootavad analüütikud AWSilt tugevat müüki, kuigi see kasv on aeglasem kui viimastel kvartalitel.

Lisaks viimaste kuude parematele tulemustele on Amazoni aktsiad viimase 12 kuu jooksul ka turgu edestanud, kogutulu 55,6%, S&P 500 9,5%.

Amazon jättis analüütikute 2020. aasta esimese kvartali tuluprognoosid vahele, kuna Amazon nägi välja, kuidas täita pandeemia ajal kasvavaid tarbijatellimusi. Kuigi aktsia langes järgmisel päeval pärast 30. aprilli tulude avaldamist, taastus see järgmise kolme kuu jooksul. Amazoni EPS-i tootlus on ajalooliselt olnud ebaühtlane, kuna tegevjuht Bezos on keskendunud kvartaalse kasumi asemel pikaajalisele kasvule. Seda illustreerib EPS -i jõudlus teise kvartali perioodidel viimase kolme eelarveaasta jooksul, kusjuures EPS langes 2017. aasta majandusaastal 77,6%, kasvas 1165,7% 2018. aastal ja püsis 2019. majandusaastal 3,0% kasvu juures. Analüütikute hinnangul langeb EPS 2020. aasta II kvartalis 74,6% YOY -st 1,32 dollarile aktsia kohta.Üks selle languse põhjustav jõud on see, et Bezos ütles, et ettevõte kavatseb kulutada kogu Amazoni hinnanguliselt 4 miljardi dollari teise kvartali ärikasumi COVID-19-ga seotud jätkuvatele kuludele.

Seevastu Amazon on teatanud, et iga kvartal on YY tulud kasvanud igal kvartalil rohkem kui neli aastat. Analüütikud eeldavad, et see suundumus jätkub, kuna YOY tulud kasvavad II kvartalis 2020. aastaks 27,8%. Sellise tempoga kahekordistuvad Amazoni tulud teise kvartali vahel aastatel 2017–2020. Vaatamata pandeemiale tõusevad analüütikud, et Amazoni tulud kasvavad kogu 2020. aastaks 24,3%. Kuigi see on kiirem kui 2019. aasta majandusaasta, oleks see siiski viie aasta aeglaseim tempo.

Amazoni peamised mõõdikud
II kvartal 2020 (hinnanguline)	II kv 2019	II kv 2018
Kasum aktsia kohta (dollarites)	1.32	5.22	5.07
Tulu (miljardites dollarites)	81.0	63.4	52.9
AWS -i tulud (miljardites)	11.0	8.4	6.1

Allikas: Nähtav alfa

Amazoni pikaajalise edu suur panustaja on selle väga kasumliku Amazoni veebiteenuste segmendi pidev kasv. See ettevõtte osa pakub ettevõtetele ja üksikklientidele pilveteenuseid, mida kasutatakse veebisaitide, andmebaaside ja mitmesuguste programmide käitamiseks. See on paljudele ettevõtetele odavam kui sõltumatute serverite ostmine ja käitamine. AWS -i tulud on investorite jaoks peamine näitaja, kuna pilvkasumimarginaalid on äärmiselt kõrged ja annavad ebaproportsionaalse protsendi Amazoni kasumist. Seevastu suurem osa Amazoni müügist pärineb e-kaubandusest, kuid selle müügi kasumimarginaal on suhteliselt madal. Seega annab AWS-i tulude mis tahes parandamine üldisele kasumile ülemäärase tõuke võrreldes e-kaubanduse tulude sarnase paranemisega.

AWS -i müük on viimastel aastatel kasvanud muljetavaldavalt, kuigi tundub, et kasvutempo on viimastel kvartalitel veidi aeglustunud. YOY kvartaalsed AWS -i tulud kasvasid 2018. aasta igas kvartalis vähemalt 45,0% ja 2019. aastal vähemalt 34,0%. 2020. aasta esimeses kvartalis aeglustus see kasv veidi, 32,8%ni.

Analüütikud prognoosivad, et 2020. aasta II kvartali pilvetulud kasvavad 31,1%, mis on madalaim tase vähemalt nelja aasta jooksul. Vaatamata sellele aeglustumisele on AWS ettevõtte tippliini - tulude kasvu - tugevdamisel olulisem kui kunagi varem. Ja AWS-i rikkad marginaalid on selle lõpptulemuse saavutamiseks üliolulised, kuna kulud tõusevad Amazoni hiiglasliku madala marginaaliga e-kaubanduse äri jaoks.