Kullahindade mõistmine: millal ja miks need langevad

Kulla hinna muutuste tähtsus

Kui olete kunagi finantstelevisiooni võrgus kokku puutunud isegi ühe reklaamiga, on teile seda öeldud kuld oli, on ja jääb alatiseks kõigi aegade suurimaks investeeringuks, arvestades selle väärtuse säilitamist, aastatuhandete pikkust ajalugu, nappust ja muid põhjusi.

Kuid kulda müüvad ettevõtted võtavad hea meelega teie raha selle eest vastutasuks, mis peaks teile midagi ütlema kulla lühiajalise prognoosi ja eelseisva tõenäosuse kohta inflatsioon.

Kullahindade mõistmine

Alaline pulliturg sest kuld on võimatu. Kui kulla hind oleks Tutanhamoni päevilt järjepidevalt ja mõõdetavalt tõusnud, oleks selle hind nüüd lõpmatu. Metalli hind tõuseb ja langeb selgelt iga päev, nii et mis teeb ühe päeva

pakkumine ja nõudlus kõverad ristuvad ühe hinnaga ja järgmisel päeval teisega?

Pakkumise tõus

Kulla pakkumine on suuresti staatiline ühest perioodist teise. Kullakaevandused on suured ja rikkalikud, kuid peaaegu kogu nende toodang läheb raisku. Tehnoloogia täiustudes muutub madalama kullakontsentratsiooniga maagi kaevandamine majanduslikult otstarbekamaks. Visake ära miljardeid tonne väärtusetut maapinda ja on hinnatud, et kogu seni avastatud kuld mahub kuubikusse, mille laius on mõlemal küljel 28 meetrit.

Pikaajalisena kaup, kuld ei ole spekulatiivne. Keegi või vähemalt keegi, kes on terve mõistusega, ei osta füüsilist kulda lootuses, et selle väärtus kasvab järgmise aasta jooksul. Selle asemel on kulla ostmine kaitsemeede: kaitse inflatsiooni, valuuta devalveerimise, vähem materiaalse vara ebaõnnestumise ja muude hädade eest.

Erinevalt paljudest muudest kaupadest - kergelt magus toornafta, etanool, puuvill - väärismetallid erinevad selle poolest, et enamasti neid ei tarbita. Tööstuslikel eesmärkidel (nt reumatoidartriidi ja hambaravi jaoks) kaevandatakse vähem kui 10% kulda sillad), jättes ülejäänu hoiule ja hiljem ostja tahtel maha müüma, kas väärismetallikangides, müntides või ehete vorm. Põhimõtteliselt on kulla koguvaru enam -vähem staatiline.

Aaron Regent, 2009. aastal maailma suuruselt teise kulla Barrick Gold Corporationi president, oli 2009. aastal tootja, teatas, et kulla tootmine saavutas haripunkti aastatuhande vahetusel ja jätkub sügis. Hinnad tõusid tõepoolest vastavalt 2011. aasta lõpuni. Tegelikult nad kahekordistusid. Kuid tänapäeva hindades on nad sellest ajast alates kaotanud 15%.

Viimase kümnendi kulla kõige tugevam hinnalangus toimus ajavahemikus 2012. aasta oktoobrist kuni 2013. aasta juulini, üheksa kuud, mille jooksul metall kaotas üle veerandi oma väärtusest. Hind langes jätkuvalt madalaimale tasemele - 1054 dollarile untsi kohta 2015. aasta detsembris, enne kui see tõusis. 2021. aasta märtsi seisuga oli hind 1726 dollarit untsi eest. Klassikaline majandusteooria süüdistaks a karuturg pakkumise suurenemise osas, mille oleme juba kindlaks teinud, on ebatõenäoline, või nõudluse vähenemise kohta.

Turutingimused

Spekulatsioonid on kulla hinna muutuste üks põhjus. Investorid spekuleerivad, mida valitsused ja keskpangad kavatsevad teha, ning tegutsevad vastavalt. Kullahinnad langesid, kui Föderaalreserv teatas 2014. aastal, et lõpetab oma vastuolulise stimuleerimisprogrammi pärast finantskriis 2008. aastast.

See teade koos tolle aja ebaloomulikult madala inflatsioonimääraga muutis kulla rolli a hekk hinnatõusu vastu vaieldav. Viska tuliseks aktsiaturg ja kiusatus tulu suurendamiseks, võrreldes oma väärtuse hoidmisega, muutub liiga suureks. Milleks istuda kõrvale inertse läikiva metalliga, kui teised investorid saavad vähemalt ajutiselt rikkaks?

1990ndate lõpus hõljus kuld 270 dollari piires. See on untsi, mitte milligrammi kohta. Inimesed on piisavalt teravmeelsed ja kannatlikud, et nad oleksid oma kullaraha hoidnud terrorismi, sõja, pikaajalise majanduslanguse ja muude ülemaailmsete murrangute ajal. õigustatult uhke - ja ilmselt ikka veel ei müü - eriti kui mõelda, et ülemaailmne majanduslik ja poliitiline häda on sageli norm, mitte erand.

Erilised kaalutlused

On ahvatlev arvata, et kuld kujutab endast objektiivset ja kõigutamatut mõõdet rikkust, eriti arvestades metalli rolli investeeringuna kogu tsivilisatsiooni jooksul. Siiski ei ole. Kulla väärtus tõuseb ja langeb nagu iga teinegi investeering. Kuigi kuld ei saa peaaegu kindlasti kunagi ega kaota suhtelist väärtust nii kiiresti kui senti aktsiad ja dot-com esmased avalikud pakkumised, kulla hinnaliikumised võivad endiselt teavet edastada.

See teave peegeldab investorite usaldust, aktsia hinna ja valuuta tõusu tõenäosust ja palju muud. Tark investor on see, kes tunneb ära kulla koha turul, omistamata sellele liiga palju või liiga vähe tähtsust.