Tooted: portfelli riskimaandamine

Enamik inimesi kujutab a kauplemispõrand futuuribörsil kui täieliku kaose stseen, ägedate karjumismängudega, meeletu käega signaalid ja kõrgepingelised kauplejad, kes püüavad oma tellimusi täita, mis pole liiga kaugel tõde. Need turud on koht, kus ostjad ja müüjad kogunevad, et kaubelda pidevalt laieneva kauba nimekirjaga. See nimekiri sisaldab täna põllumajandustooteid, metalle ja nafta ning selliseid tooteid nagu finantsinstrumendid, välisvaluutad ja börsiindeksid, mis kauplevad kaup vahetada.

Selle oletatava häire keskmes on tooted, mis pakuvad omamoodi varjupaika - a hekk vastu inflatsioon. Kuna toormehinnad tõusevad tavaliselt inflatsiooni kiirenedes, pakuvad need kaitset inflatsiooni mõjude eest. Vähesed varad saavad kasu kasvavast inflatsioonist, eriti ootamatust inflatsioonist, kuid kaubad tavaliselt. Kui nõudlus kaupade ja teenuste järele suureneb, tõuseb kaupade ja teenuste hind, samuti nende kaupade ja teenuste tootmiseks kasutatud kaupade hind. Futuuriturge kasutatakse seega pidevate oksjoniturgudena ja arveldusmajana pakkumise ja nõudluse kohta värskeima teabe saamiseks.

Mis on kaubad?

Kaubad on kaubad, mille kvaliteet ja kasulikkus on sõltumata nende allikast enam -vähem ühtlased. Näiteks kui ostjad ostavad supermarketist maisi või kotti nisujahu, ei pööra enamik tähelepanu sellele, kus neid kasvatati või jahvatati. Tarbekaubad on omavahel asendatavad ja selle laia määratluse järgi võib potentsiaalselt kaubaks kvalifitseeruda terve rida tooteid, kus inimesed brändist eriti ei hooli. Investorid kalduvad võtma spetsiifilisemat vaadet, viidates enamasti valitud põhikaupade rühmale, mis on kogu maailmas nõutud. Paljud kaubad, millele investorid keskenduvad, on valmistatud valmistoodete tooraine.

Investorid jagavad kaubad kahte kategooriasse: kõvad ja pehmed. Kõvad kaubad vajavad kaevandamist või puurimist, näiteks metallid, nagu kuld, vask ja alumiinium, ning energiatooted, nagu toornafta, maagaas ja pliivaba bensiin. Pehmed kaubad viitavad toodetele, mida kasvatatakse või kasvatatakse, näiteks mais, nisu, sojaoad ja veised.

Kaubainvesteeringute võrdlusalused

Portfelli tootluse võrdlemine on ülioluline, kuna see võimaldab teil hinnata oma riskitaluvust ja tootlust. Veelgi olulisem on see, et võrdlusuuring annab aluse teie portfelli tulemuste võrdlemiseks ülejäänud turuga.

Kauba puhul peetakse S&P GSCI kogutootluse indeksit laiaks kaubaindeksiks ja heaks võrdlusaluseks. See omab kõiki selliste kaupade, nagu nafta, nisu, mais, alumiinium, elusveised ja kuld, futuurlepinguid. S&P GSCI on toodanguga kaalutud indeks, mis põhineb iga kauba olulisusel maailmamajanduses või kaupadel, mis on toodetakse suuremas koguses, seega on nende väärtust turul paremini hinnata, sarnaselt turupiiriga kaalutud indeksitele aktsiad. Indeksit peetakse kaubaturu esinduslikumaks võrreldes sarnaste indeksitega.

Miks kaubad lisavad väärtust?

Tooted kipuvad kandma madalat kuni negatiivset korrelatsioon traditsioonilistesse varaklassidesse nagu aktsiad ja võlakirjad. Korrelatsioonikoefitsient on arv vahemikus -1 kuni 1, mis mõõdab kahe muutuja lineaarset seost. Kui on olemas täiuslik lineaarne suhe, on korrelatsioonikordaja 1. Positiivne korrelatsioon tähendab seda, et kui ühel muutujal on kõrge (madal) väärtus, on ka teisel. Kui kahe muutuja vahel on täiuslik negatiivne seos, on korrelatsioonikordaja -1. A negatiivne korrelatsioon tähendab, et kui ühel muutujal on madal (kõrge) väärtus, siis teisel on kõrge (madal) väärtus. Korrelatsioonikordaja 0 tähendab, et muutujate vahel puudub lineaarne seos.

Tavaliselt on USA aktsiad, kas aktsiate või investeerimisfondide kujul, üksteisega tihedalt seotud ja neil on tavaliselt positiivne korrelatsioon. Kaubad seevastu on panus ootamatule inflatsioonile ja nende seos teiste varaklassidega on madal kuni negatiivne.

Aastatel 2011–2020 on S&P GSCI iga -aastane tulemus olnud negatiivne seitsmel aastal kümnest. Paljud investorid seavad kahtluse alla portfellides olevate kaupade väärtuse ja selle, kas kaubad langevad ka tulevikus.

Tooted võivad ja on pakkunud kõrgemat tootlust, kuid need on siiski üks ebastabiilsemaid varaklasse. Nad kannavad kõrgemat standardhälve (või risk) kui enamik teisi aktsiainvesteeringuid. Lisades aga vähem volatiilsete varade portfellile kaupu, väheneb negatiivse korrelatsiooni tõttu üldine portfellirisk.

Kuidas lenduvad on erinevad kaubad

Nõudluse ja pakkumise dünaamika on peamine põhjus, miks toormehinnad muutuvad. Kui teatud põllukultuuri saak on suur, langeb selle hind tavaliselt, kuid põud võib tõsta hindu kartusest, et tulevased tarned on oodatust väiksemad. Sarnaselt paneb külmade ilmade korral nõudlus kütteks kasutatava maagaasi järele sageli hinnatõusu, samal ajal kui soe ilm talvekuudel võib hindu alandada.

Kuna pakkumise ja nõudluse omadused muutuvad sageli, kipub kaupade volatiilsus olema suurem kui aktsiate, võlakirjade ja muud tüüpi varade puhul. Mõned kaubad näitavad rohkem stabiilsust kui teised, näiteks kuld, mis on ühtlasi ka keskpankade reservvara volatiilsuse vastu. Ometi muutub isegi kuld mõnikord volatiilseks ja muud kaubad kipuvad sõltuvalt turu dünaamikast muutuma stabiilsete ja kõikuvate tingimuste vahel.

Kaubaga kauplemise ajalugu

Inimesed on aastatuhandete jooksul kaubelnud erinevate tarbekaupadega. Varasemad ametlikud kaubavahetused on 16. sajandil Amsterdamis ja 17. sajandil Jaapanis Osakas toimunud kaubavahetused. Alles 19. sajandi keskpaigas algas kaupade futuuridega kauplemine Chicago kaubandusnõukogus ja selle eelkäijana, mis sai lõpuks nimeks New Yorgi kaubabörs.

Paljud varajased kaubaturud olid tootjate ühiste huvide tulemus. Ressursside koondamisel saaksid tootjad tagada turgude korrektsuse ja vältida kõrget konkurentsi. Varem keskendusid paljud kaupade kauplemiskohad üksikutele kaupadele, kuid aja jooksul koondusid need turud laiemateks kaupade turgudeks, kus olid samas kohas mitmesugused kaubad.

Kuidas investeerite toorainetesse?

Toorainetesse investeerimiseks on neli võimalust:

1. Investeerimine otse kaubasse.
2. Kauba futuurlepingute kasutamine investeerimiseks.
3. Kaupadele spetsialiseerunud börsil kaubeldavate fondide (ETF) aktsiate ostmine.
4. Aktsiate ostmine kaupu tootvates ettevõtetes.

Otse investeerimine kaubasse nõuab selle hankimist ja ladustamist. Kauba müümine tähendab ostja leidmist ja kohaletoimetamise logistika haldamist. Seda võib teha metalltoodete ja kangide või müntide puhul, kuid maisipõõsad või toornafta tünnid on keerulisemad.

Kauba futuurlepingud pakuvad otsest kokkupuudet toorainehindade muutustega. Teatud ETF -id pakuvad ka kaupade eksponeerimist. Kui soovite investeerida pigem aktsiaturule, saate kaubelda aktsiatega ettevõtetes, mis toodavad antud kaupa.

Kauba futuurlepingud nõuavad, et investor ostaks või müüks teatud kaupa teatud kaupa tulevikus teatud ajahetkel kindla hinnaga. Futuuridega kauplemiseks vajavad investorid maaklerikontot või börsimaaklerit, kes pakub futuuridega kauplemist.

Kui kauba hinnad tõusevad, tõuseb ostja lepingu väärtus, samal ajal kui müüja kannatab kahjumit. Ja vastupidi, kui kauba hind langeb, saab futuurlepingu müüja kasumit ostja kulul.

Futuurilepingud on mõeldud vastava kaubatööstuse suurematele ettevõtetele. Üks kullaleping võib nõuda 100 trooja untsi kulla ostmist, mis võib olla 150 000 dollari suurune kohustus, mis on rohkem positsiooni kui keskmine investor oma portfellides soovib.

Enamik üksikinvestoreid valib kaubapositsiooniga ETF -id. Mõned kauba ETF -id ostavad füüsilisi kaupu ja pakuvad seejärel investoritele aktsiaid, mis esindavad teatud kogust konkreetset kaupa.

Mõned kauba ETF -id kasutavad futuurlepinguid. Futuuride hinnad võtavad aga arvesse konkreetse kauba ladustamiskulusid. Seetõttu ei pruugi kaup, mille ladustamine maksab palju, kasumit näidata isegi siis, kui kauba enda hetkehind tõuseb.

Investorid saavad osta ka kaupu tootvate ettevõtete aktsiaid. Näiteks toornafta ja maagaasi ammutavad ettevõtted või põllukultuure kasvatavad ja toiduainete tootjatele müüvad ettevõtted. Kaubaaktsiatesse investeerijad teavad, et ettevõtte väärtus ei pruugi kajastada selle toodetud kauba hinda. Kõige tähtsam on see, kui palju kaupa ettevõte aja jooksul toodab. Aktsia hind võib langeda, kui ettevõte ei tooda seda, mida investorid on oodanud.

Alumine rida

Inflatsiooniperioodil vaatavad paljud investorid varaklasse, nagu reaalse tootlusega võlakirjad ja kaubad (ja võimalik välisvõlakirjad ja kinnisvara), et kaitsta oma kapitali ostujõudu. Lisades need mitmekesised varaklassid oma portfellidesse, soovivad investorid pakkuda mitmel määral negatiivset kaitset ja tõusupotentsiaali. Oluline on see, et investor tõmbab joonele maksimaalse tulu korrelatsiooni, mida nad aktsepteerivad oma varaklasside vahel, ja et ta valib oma varaklassid targalt.