Kuidas erinevad I, II ja III taseme kõrvaltoimed?

Kuidas erinevad I, II ja III taseme kõrvaltoimed?

Investeerimisfondid ja börsil kaubeldavad fondid pakuvad Ameerika investoritele võimalusi portfelli mitmekesistamiseks välismaiste väärtpaberite kaudu ja on investorite jaoks kõige tavalisem viis globaalse positsiooni saamiseks. Inimeste jaoks, kes eelistavad osta välisettevõtete üksikuid aktsiaid, võib nende valikuvõimalusi piirata.

Kuigi mõnel välismaisel ettevõttel on lubatud oma aktsiad USA börsidel noteerida, täidavad väga vähesed väärtpaberite eeskirjade rangeid nõudeid või maksavad topelt noteerimise tasusid. Üks alternatiiv USA investoritele, kes soovivad ületada mõnevõrra kulukaid takistusi välismaise ettevõtte aktsiate ostmisel ülemerebörsilt, on investeerida Ameerika depoopanga kviitung (ADR).

I, II ja III taseme kõrvaltoimete mõistmine

ADR on sertifikaat, mis esindab Ameerika Ühendriikide pangas hoitavaid välismaiste aktsiate aktsiaid ja on nomineeritud USA dollarites. Enamik on sponsoreeritud kõrvaltoimed, mis tähendab, et välisettevõte osaleb USA investorite investeeringute loomises.

Alternatiivne vaidluste kohtuväline lahendamine võib esindada alusaktsiaid üks-ühele või ka osa aktsiast või mitu aktsiat. USA vaidluste kohtuvälise lahendamise suhte koduriigi aktsia kohta määrab depoopank väärtuseks, mis meeldib investoritele. Kuigi sponsoreerimata kõrvaltoimed olemas, neid on harva.

ADR -e pakutakse investoritele kas I, II või III taseme emissioonina. Iga vaidluste kohtuvälise lahendamise kategooria vastab erinevatele regulatiivsetele standarditele ja seda pakutakse investoritele erinevate turustusvõimaluste kaudu.

I taseme kõrvaltoimed

Sponsoreeritud vaidluste kohtuväline lahendamine, mis on loetletud I taseme emissioonina, nõuab kõige vähem vastavust ja regulatiivset järelevalvet ning investeeringud pärinevad välisettevõttelt, kes soovib aktsiaid pakkuda. An F-6 registreerimine avaldus tuleb esitada I taseme alternatiivse vaidluste lahendamise pakkumise nõuete täitmiseks, kuid ettevõte on vabastatud väärtpaberite ja börsikomisjoni täielikust tasust (SEK) aruandlusnõuded.

I taseme programmi raames väljaantud vaidluste kohtuvälist lahendamist kontrollib välisettevõte ja tema valitud üksik depositoorium. Minimaalse järelevalve ja aruandlusnõuetest vabastamise tõttu kaubeldakse I taseme vaidluste kohtuväliste probleemidega ainult börsiväline turg.

II taseme kõrvaltoimed

Välisettevõtted, kes väljastavad II taseme vaidlusi, on kohustatud täitma kõiki SECi kehtestatud registreerimis- ja aruandlusnõudeid. See hõlmab ettevõtte F-6 registreerimisavalduse esitamist, SEC vorm 20-Fja iga -aastased finantsaruanded, mis on koostatud vastavalt kummalegi üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtteid (GAAP) või rahvusvahelisi finantsaruandluse standardeid.

Ettevõtted peavad samuti järgima Sarbanes-Oxley seadus, mis nõuab raamatupidamist ja finantsteavet ning muid aruandlusstandardeid. II taseme ADR-id on lubatud noteerida USA suurel börsil, näiteks New Yorgi börsil või Nasdaqi börsil. II taseme vaidlused pakuvad emiteerivale välisettevõttele Ameerika Ühendriikides suuremat positsiooni, ilma et oleks vaja avalikku pakkumist lõpule viia.

III taseme kõrvaltoimed

III taseme kõrvaltoimed on aruandlusnõuete ja USA börsidel noteerimise osas sarnased II taseme probleemidega. Siiski võivad ka III taseme ADR-e väljastavad välisettevõtted kapitali kaasata a avalik pakkumine ADR Ameerika Ühendriikides. See täiendav samm nõuab ettevõttelt a Vorm F-1 avaliku pakkumise nõuetekohaseks registreerimiseks SEC -iga.