Föderaalfondide, peaministri ja LIBORi intressimäärade määratlus

Milline on ühendus föderaalfondide, peaministri ja LIBORi intressimäärade vahel?

Kui vaatate uudiseid, kuulete kahtlemata aeg -ajalt, et Föderaalreserv on otsustanud oma baasintressimäära tõsta või vähendada, föderaalsete fondide määr. Sellisel juhul püüab keskpank kas majanduskasvu aeglustada või anda riigile rahalist tõusu. Et mõista, kuidas FED otsustab-ja täpsemalt selle Föderaalne avatud turu komitee- mõjutab tarbimis- ja ärilaene, on oluline mõista, kuidas föderaalfondide intressimäär toimib.

Fondimäära mõistmine

Võib -olla on vähem selge, kas selle intressimäära muutmine, mida tuntakse föderaalsete fondide intressimäärana, mõjutab teid isiklikul tasandil. Kui teil on krediitkaart, reguleeritava intressimääraga hüpoteek või eraõppelaen, on see tõenäoliselt nii. Paljud muutuva intressimääraga finantstooted on seotud ühe või kahe võrdlusmääraga-

prime või LIBOR. Ja kuigi Fed ei kontrolli neid intressimäärasid otse, kipuvad nad liikuma samas suunas kui föderaalfondide intressimäär.

USA määruste kohaselt peavad laenuasutused igal õhtul hoidma protsendi oma hoiustest Föderaalreservis. Minimaalse reservi taseme nõudmine aitab stabiliseerida finantssektor hoides ära pankade jooksmise majandusraskuste ajal. Mis juhtub, kui USA pangal napib sularaha teatud ajahetkel? Sel juhul peab ta laenama teistelt laenuandjatelt. Föderaalfondide intressimäär on lihtsalt määr, mida üks pank võtab nende eest teiselt institutsioonilt tagatiseta, lühiajalised laenud.

Niisiis, kuidas Fed seda määra täpselt mõjutab? Sellel on kaks peamist mehhanismi, mida saab kasutada soovitud saavutamiseks sihtmäär: ostmine ja müümine valitsuse väärtpaberid avatud turul ja kohustusliku reservi protsendi muutmine.

Kuidas Fed intressimäärasid määrab?

Kui Fed ostab või müüb riigiväärtpabereid avatud turul, lisab või vähendab see ringluses oleva sularaha kogust. Nii dikteerib Fed kommertspankade vahel laenamise hinna. Oletame, et komisjon nõustub, et majandus vajab hoogu ja otsustab vähendada oma sihtmäära veerand protsendipunkti võrra. Selleks ostab ta avatud turul kindla koguse riigiväärtpabereid finantssüsteem sularahaga. Vastavalt nõudluse ja pakkumise seadusedSee sularaha sissevool tähendab seda, et erapangad ei saa teineteiselt laenude eest nõuda. Seetõttu langeb kommertspankade üleöölaenamise määr alla. Kui Fed soovib intressimäära tõsta, võib ta teha vastupidist, minnes avatud turule ja müües riigiväärtpabereid. See vähendab sularaha hulka finantssüsteemis ja julgustab panku üksteiselt kõrgemat intressimäära võtma.

Kohustusliku reservi protsendi muutmisel on sarnane mõju, kuid seda kasutatakse harva. Kohustusliku reservi protsendi vähendamine suureneb liigsed reservid ja sularaha süsteemis. Kohustusliku reservi protsendi suurendamisel on vastupidi. Põhjus, miks see ei ole Fedi väga levinud lähenemisviis, on see, et seda peetakse kõige võimsamaks vahendiks majanduskasvu mõjutamisel. Arvestades USA finantssüsteemi ulatust, on selle liikumist tunda kogu maailmas ja kohustusliku reservi protsendi minimaalne muutus võib avaldada soovitud suuremat mõju.

Suhe peaministriga

Kuigi enamik muutuva intressimääraga pangalaene ei ole otseselt seotud föderaalsete fondide intressimääraga, liiguvad need tavaliselt samas suunas. Seda seetõttu, et peamine ja LIBOR intressimäär on kaks olulist võrdlusmäärad kellele neid laene sageli antakse kinnitatud, on tihedad suhted föderaalsete fondidega.

Esmase intressimäära puhul on seos eriti tihe. Peamiseks peetakse tavaliselt määra, mida a kommertspank pakub oma kõige vähem riskantsetele klientidele. The Wall Street Journal küsib kümnelt USA suurelt pangalt, mida nad võtavad oma kõige krediidivõimelisematelt äriklientidelt. See avaldab keskmise iga päev, kuigi muudab määra ainult siis, kui 70% vastanutest oma määra kohandavad.

Kuigi iga pank määrab oma esmase intressimäära, on keskmine püsivalt kolm protsendipunkti kõrgem kui fondide intressimäär.Järelikult liiguvad need kaks figuuri üksteisega virtuaalselt.

Kui olete keskmise krediidiga eraisik, võidakse teie krediitkaardilt võtta pluss pluss kuus, näiteks kuus protsendipunkti. Kui fondide määr on 1,5%, tähendab see, et prime on tõenäoliselt 4,5%. Niisiis, meie hüpoteetiline klient maksab nende eest 10,5% uuenev krediit rida. Kui föderaalne avatud turukomitee intressimäära alandab, naudivad kliendid peaaegu kohe laenukulusid.

LIBOR ühendus

Kuigi enamik väikeseid ja keskmise suurusega panku laenavad oma nõuete täitmiseks föderaalseid vahendeid reservinõuded-või laenata oma üleliigset sularaha-keskpank pole ainus koht, kuhu nad saavad pöörduda konkurentsivõimelise hinnaga lühiajaliste laenude poole. Nad võivad ka kaubelda eurodollarid, mis on USA dollari vääringus hoiused välispankades. Oma tehingute suuruse tõttu on paljud suuremad pangad valmis minema välismaale, kui see tähendab veidi paremat intressimäära.

LIBOR on summa, mida pangad võtavad üksteiselt Londonis eurodollarite eest pankadevaheline turg. The Kontinentidevaheline börs (ICE) grupp küsib mitmelt suurelt pangalt, kui palju see maksaks maksavad neile laenata iga päev mõnest teisest laenuasutusest. Vastuste filtreeritud keskmine tähistab LIBORi. Eurodollarid on erineva kestusega, seega on tegelikult mitu võrdlusmäära-ühe kuu LIBOR, kolme kuu LIBOR jne.

Kuna eurodollarid asendavad föderaalseid fonde, kipub LIBOR jälgima Fedi baasintressimäära üsna täpselt. Erinevalt esmasest intressimäärast esines 2007. – 2009. Aasta finantskriisi ajal nende kahe vahel siiski suuri erinevusi.

Järgmine diagramm näitab fondide intressimäära, esmast intressimäära ja ühe kuu LIBOR-i 10-aastase perioodi jooksul. 2008. aasta rahaline murrang tõi kaasa ebatavalise olukorra lahknemine LIBORi ja fondide intressimäära vahel.

Osa sellest on seotud LIBORi rahvusvahelise olemusega. Paljud välispangad üle maailma omavad ka eurodollareid. Kriisi arenedes kõhklesid paljud laenu andmisel või kartsid, et teised pangad ei suuda oma kohustusi tagasi maksta. Vahepeal oli Föderaalreserv hõivatud väärtpaberite ostmisega, et vähendada kodumaiste laenuandjate fondimäära. Tulemuseks oli märkimisväärne lõhe kahe intressimäära vahel, enne kui need taas lähenesid.

Kui teil juhtus olema laen indekseeritud LIBOR -i, oli mõju märkimisväärne. Näiteks võis koduomanik, kellel oli reguleeritava intressimääraga hüpoteek, mis taastati 2008. aasta lõpus, võinud näha, et nende tegelik intressimäär hüppas üleöö üle protsendipunkti.

Alumine rida

Kaks silmapaistvamat baasintressimäära, prime ja LIBOR, kalduvad mõlemad föderaalfondide intressimäära aja jooksul tähelepanelikult jälgima. Majandusraskuste perioodidel tundub LIBOR siiski keskpanga omast tõenäolisemalt erinev baasintress suuremal määral. Neile, kellel on LIBORiga seotud laen, võivad tagajärjed olla märkimisväärsed.