Exxoni tulud: mida otsida XOM -ist

ExxonMobil Corp. (XOM) kandis eelmisel aastal puhaskahjumit ja järsku tulu, kuna nafta nõudlus langes COVID-19 pandeemia ja sellest tuleneva majanduse aeglustumise tõttu. Kuid ülemaailmne vaktsiinide turuletoomine loob märke majanduse taastumisest isegi siis, kui paljud riigid võitlevad koroonaviiruse ohjamisega. Nüüd on ExxonMobilil kasu maailmamajanduse elavnemisest, kuna naftahinnad naasevad oma pandeemia-eelsele tasemele.

Investorid jälgivad, kui palju Exxon nendest positiivsetest suundumustest kasu saab, kui ettevõte teatab 30. aprilli 2021. aasta esimese kvartali 2021. aasta kasumist. Analüütikud ootavad korrigeeritud kasumit aktsia kohta (EPS) tõusta esimest korda pärast 2018. aasta viimast kvartalit. Eeldatakse, et tulud langevad juba üheksandat kvartalit järjest, kuid dramaatiliselt aeglasemas tempos kui eelmised kvartalid.

Investorid keskenduvad ka teisele olulisele mõõdikule: Exxoni eelvoolu segmendi puhaskasum, mis on keskendunud nafta ja maagaasi uurimisele, arendamisele ja tootmisele. Esimeses kvartalis eeldavad analüütikud, et segmendi puhaskasum kasvab pärast kolme järjestikust kvartalit kahjumit kiiresti.

Exxoni aktsiad on viimase aasta jooksul turul kehvasti arenenud. Siiski on nad hakanud üha enam võitlema alates oktoobri lõpust, kui naftahinnad hakkasid aasta alguses aset leidnud pandeemiast põhjustatud krahhist taastuma. Aktsia hakkas isegi märtsis paar nädalat turgu edestama, enne kui hakkas uuesti maha jääma. Exxoni aktsiad on viimase aasta jooksul toonud kokku 39,9% tootlust, mis on alla S&P 500 kogutulu 46,1%.

Exxoni tulude ajalugu

2021. aasta jaanuari keskel langenud Exxoni aktsia hakkas pärast Exxoni aktsiaid tõusma 2020. aasta IV kvartali tulud aruanne avaldati veebruari alguses. Exxoni tulud ületasid analüütikute hinnanguid. Tegemist oli esimese positiivse korrigeeritud EPS-iga kolme kvartali jooksul, kuigi võrreldes eelmise aasta kvartaliga oli see siiski 93,8% madalam. Ootustest ilma jäänud tulud langesid 30,7%, tähistades kaheksandat järjestikust kvartalit tulude vähenemisest.

2020. aasta III kvartalis teatas Exxon korrigeeritud kahjumist aktsia kohta 0,19 dollarit, mis on paranenud võrreldes teise kvartali 0,70 dollari suuruse korrigeeritud kahjumiga. Tulu langes aastataguse kvartaliga võrreldes 29,0%, jätkates 2019. aasta esimeses kvartalis alanud languste jada. Exxon ütles, et naftatootmist mõjutas jätkuvalt ebasoodsalt COVID-19 pandeemiaga seotud nõudluse puudujääk.

Analüütikud ootavad, et ettevõtte majandustulemused näitavad 2021. aasta I kvartali paranemist. Korrigeeritud EPS kasvab prognooside kohaselt 19,4%, mis oleks esimene tõus pärast 2018. aasta viimast kvartalit. Eeldatakse, et käive langeb 4,5%. On märkimisväärne, et see oleks aeglasem langus pärast tulude esmakordset langust 2019. aasta esimeses kvartalis. Aasta 2021 majandusaastaks ootavad analüütikud korrigeeritud EPS-i 3,40 dollarit, võrreldes eelmise aasta 0,33-dollarise korrigeeritud kahjumiga aktsia kohta. Tulu peaks kasvama 33,3%, mis oleks esimene kasv kolme aasta jooksul.

Exxoni põhistatistika
Hinnang 2021. aasta esimesele kvartalile (FY)	I kvartal 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	0.64	0.53	0.55
Tulud (B dollarit)	53.7	56.2	63.6
Ülesvoolu segmendi netotulu (B $)	2.7	0.5	2.9

^{Allikas: Nähtav alfa}

Põhimõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Exxoni ülesvoolu segmendi puhaskasumile, mis on üks ettevõtte kolm peamist ärisegmenti. Eelnevad tegevused on seotud nafta ja maagaasi omaduste uurimise ja arendamisega, samuti toornafta ja maagaasi kaevandamise ja tootmisega. Ülesvoolu võib vastandada allavoolu toimingud, mis viitavad rafineeritud naftatoodete tootmisele ja hõlmavad teist Exxoni peamist ärisegmenti. Exxon tegeleb ka keskvooluga, näiteks torujuhtmete ja hoiuruumide käitamisega.

Exxoni kolmas põhitegevusala on kemikaalide segment, mis kasutab naftakeemia tootmiseks toornaftat ja maagaasi lähteained, mida kasutatakse meditsiiniseadmete, elektroonika, rõivaste, vitamiinikapslite, rehvide ja paljude muude toodete valmistamisel tooted. Keemia segment, millele keskendus Investopedia eelmise kvartali tulude avaldamise analüüs, kasutab sisendina õli ja saab seega kasu madalamast naftahinnast. See aitas kompenseerida eelmise aasta naftahinna languse negatiivset mõju Exxoni üles- ja allavoolu segmentidele, mis mõlemad saavad kasu suurest nõudlusest toornafta ja naftatoodete järele. Kuid kuna naftahinnad tõusid selle aasta alguses üle 50 dollari barreli kohta, on nüüd tähelepanu pööratud Exxoni ülesvoolu segmendile.

2019. majandusaasta viimases kvartalis teenis Exxoni ülesvoolu üksus kvartali puhaskasumit 6,1 miljardit dollarit. See oli vahetult enne COVID-19 puhangut ja enne, kui Maailma Terviseorganisatsioon kuulutas viiruse leviku pandeemiaks. Järgmisel kvartalil langes Exxoni eelnevate ettevõtete puhaskasum aastaga 81,4% (SINA). Järgneva kolme kvartali jooksul esines eelvoolu segmendil rohkem kui 20 miljardi dollari puhaskahjumit, kuna nõudlus nafta järele kuivas ja hinnad kraatrisid. Analüütikud on 2021. aasta esimese kvartali suhtes optimistlikud. Nad eeldavad, et segment naaseb mustaks, kasum on 404,7% kuni 2,7 miljardit dollarit. Kuid see puhaskasum oleks siiski väiksem kui pool puhaskasumist, mida eelmise kvartali 2019. aasta IV kvartali netotulu tootis. Kogu aasta 2021 majandusaasta jooksul ootavad analüütikud 12,3 miljardi dollari suurust netotulu, mis on märkimisväärne tagasilöök eelmise aasta suure netokahjumiga.