Püsisuhteplaani määratlus

Mis on püsisuhte plaan?

Püsisuhte plaan (tuntud ka kui „pidev segu” või „pidev kaalumine” investeerimine) on a strateegiline varade jaotamine strateegia või investeerimisvalem, mis hoiab portfelli agressiivsed ja konservatiivsed osad fikseeritud vahekorras. Vara sihtkaalude säilitamiseks - tavaliselt aktsiate ja võlakirjad- portfell on perioodiline tasakaalustatud müües paremaid tulemusi ja ostes halvasti toimivaid varasid. Seega, aktsiad müüakse, kui need tõusevad kiiremini kui teised investeeringud, ja ostetakse, kui nende väärtus langeb rohkem kui teiste portfelli investeeringute väärtus.

Kui portfelli strateegiliseks varade jaotuseks on seatud 60% aktsiad ja 40% võlakirjad, tagab püsiva suhtarvu plaan, et turgude liikumisel säilib 60/40 suhe aja jooksul.

Pideva suhte plaani põhitõed

Pideva suhte näide on pikaajalise näite plaan valemiga investeerimine strateegia, mis ei hõlma turvaanalüüsi ja -prognoosimist ega turu ajastamist. See suudab turu tõustes ja langedes süstemaatilise tasakaalustamise teel, kasutades ettenähtud valemit, kasutada aktiivseid juhtimisomadusi.

Kui tegelik suhe erineb soovitud suhtarvust etteantud summa võrra, tehakse portfelli tasakaalustamiseks tehinguid. Pideva suhte plaanid, koos pidevate dollari väärtuse plaanidega on sarnased osta ja hoida varade jaotamise strateegiad, mida kasutatakse portfelli haldamisel, välja arvatud see, et ostu-ja hoidmise strateegiad ei tasakaalusta kunagi. Pideva suhtega plaan tagaks, et varade jaotamine 70/30 või 80/20 (aktsiad võlakirjadesse) jääb 70/30 või 80/20 isegi turgude liikumisel.

Nende tasakaalustamistehingute maksumus vähendab investeeringutasuvust. Kuid püsiva suhtarvu plaanide eesmärk on investeeringute tootlust pikemaks ajaks siluda ajahorisont kohandades portfelli antitsükliliselt ja võttes kasumit tugevalt kogunenud spekulatiivsetelt aktsiatelt.

Müües edukamaid aktsiaid ja ostes halvasti toimivaid aktsiaid, on püsiva suhtarvu plaanid vastuolus hoog investeerides strateegiad, mis müüvad halvasti toimivaid varasid ja ostavad paremaid tulemusi. Seetõttu töötavad nad kõige paremini ebastabiilsetel turgudel, millel on üldine keskmise tagasipööramise muster.

Puuduvad karmid reeglid portfelli tasakaalustamise ajastamiseks strateegilise või püsiva kaaluga varade jaotamise korral. Üldine rusikareegel on aga see, et kui mõni varaklass liigub algsest sihtmärgist rohkem kui +/- 5%, tuleks portfell tasakaalustada oma algse seguga.

Püsisuhte plaanide tüübid

Sest kapitalisatsiooniga kaalutud indeksid mõnikord ülekaalulised ülehinnatud aktsiad ja alakaalulised aktsiad pulliturgude tippajal, mõned nutikad beetabörsil kaubeldavad fondid (ETF-id) on samuti antitsüklilised-sihtivad selliseid tegureid nagu hoog, volatiilsus, väärtus ja suurus-, süstemaatiliselt üle- või alakaalutades.

Nutikas beeta-tasakaalustamine kasutab täiendavaid kriteeriume, näiteks tulemuslikkuse näitajatega määratletud väärtust, näiteks raamatupidamisväärtust või kapitali tootlust, et jaotada osalused valitud aktsiate vahel. See reeglipõhine portfelli loomise meetod lisab investeeringule süstemaatilise analüüsi kihi, millest lihtsal indeksiinvesteerimisel puudub.

Püsisuhte plaanide ajalugu

Püsiva suhtarvu plaan oli üks esimesi strateegiaid, mis töötati välja, kui institutsioonid hakkasid 1940ndatel aastatel aktsiaturule märkimisväärselt investeerima. Üks esimesi viiteid sellele leidub 1947. aasta juuli numbris Chicago ülikooli äriajakiri. Artikkel 1949. aasta oktoobrinumbris Chicago ülikooli äriajakiri arutas prognoosimise vajadust "valemite ajastamise plaanides".